8x8, 2027회계연도 1분기 EPS 예상치 상회에도 시간외 주가 하락

Investing.com — 8x8은 2027 회계연도 1분기 매출 예상치를 소폭 상회하는 실적을 발표했다. 완전 희석 주당순이익(EPS)은 예상치인 0.085달러를 넘어선 0.09달러를 기록했으며, 매출은 1억 9,020만 달러, 서비스 매출은 사상 최고치인 1억 8,530만 달러에 달했다. 또한, 회사는 연간 매출 전망을 상향 조정했지만, 정규장에서 9.71% 상승한 2.26달러로 마감했던 주가는 시간외 거래에서 9.38% 하락한 2.03달러를 기록했다.

주요 내용

• 8x8은 5분기 연속 전년 동기 대비 매출 성장을 기록했다.
• 서비스 매출은 전년 대비 5.1% 증가한 1억 8,530만 달러로 사상 최고치를 경신했다.
• 완전 희석 EPS는 예상치인 0.085달러를 상회하는 0.09달러를 기록했다.
• 플랫폼 사용 매출은 63% 급증하며 역대 최고치를 달성했다.
• 회사는 연간 서비스 매출 및 총매출 가이던스를 상향 조정했다.

기업 실적

8x8은 사용량 기반 제품의 성장, 운영 효율성 개선, AI 도구 채택 증가에 힘입어 2027 회계연도에 강력한 출발을 보였다고 밝혔다. 총매출은 전년 대비 4.9% 증가한 1억 9,020만 달러를 기록했으며, 서비스 매출은 5.1% 증가한 1억 8,530만 달러를 달성했다.

회사는 5분기 연속 전년 동기 대비 매출 성장을 기록하며 턴어라운드 노력이 탄력을 받고 있음을 보여주었다. 경영진은 CPaaS 통신 API, 디지털 채널, AI 솔루션을 포함한 플랫폼 사용으로의 광범위한 전환이 사업에 긍정적인 영향을 미치고 있다고 말했다.

그러나 매출총이익률은 이러한 전환을 반영했다. 회사는 매출총이익률이 매출의 61.6%를 기록했다고 밝혔는데, 이는 사용량 기반 서비스가 일반적으로 기존 소프트웨어 구독보다 마진이 낮기 때문에 경영진이 과거의 "고마진 제품 구성"이라고 설명했던 것보다 낮아진 수치다.

8x8은 또한 부채 감축과 현금 창출에서의 진전을 강조했다. 회사는 분기 말 기준 사용 제한 현금을 제외한 현금 9,060만 달러를 보유했으며, 미상환 원금 부채는 3억 940만 달러로 2022년 8월 최고치보다 크게 감소했다.

재무 하이라이트

• 매출: 1억 9,020만 달러, 전년 동기 대비 4.9% 증가.
• 서비스 매출: 1억 8,530만 달러, 전년 동기 대비 5.1% 증가 및 사상 최고치.
• 매출총이익: 1억 1,720만 달러.
• 매출총이익률: 매출의 61.6%.
• 영업이익: 1,890만 달러.
• 영업이익률: 비일반회계기준(non-GAAP) 9.9%.
• 순이익: 1,360만 달러.
• 완전 희석 EPS: 0.09달러, 가이던스 상단.
• 영업활동 현금 흐름: 1,700만 달러, 가이던스 상회.
• 기말 현금: 9,060만 달러, 사용 제한 현금 제외.
• 시가총액: 3억 2,260만 달러.
• 잉여현금흐름 수익률: 16%, 밸류에이션 대비 강력한 현금 창출을 시사.

플랫폼 사용 매출은 또 다른 기록을 세웠으며, 서비스 매출의 약 26%를 차지해 전년 동기 17%에서 증가했다. 이 부문은 전년 대비 약 63% 성장했다.

실적 대비 예상치

8x8은 예상치 0.085달러 대비 0.09달러의 완전 희석 EPS를 보고했다. 이는 주당 0.005달러, 즉 약 5.9% 상회한 수치다.

회사는 실적 데이터에서 직접적인 매출 전망을 제공하지 않았지만, 서비스 매출이 1억 8,530만 달러, 총매출이 1억 9,020만 달러에 달했다고 밝혔다. 서비스 매출은 시장 데이터에 포함된 예상치보다 높았으며, 이는 매출 예상치도 소폭 상회했음을 시사한다.

EPS 예상치 상회 폭은 크지 않았지만, 회사가 성장에 계속 투자하면서도 비용을 통제하고 있음을 보여주기에 충분했다. 투자자들에게 더 중요했던 것은 전년 동기 대비 5분기 연속 매출 성장, 사상 최고 서비스 매출, 연간 매출 가이던스 상향 조정과 같은 광범위한 추세였을 수 있다.

시장 반응

주가는 양방향으로 급격하게 움직였다. 정규장에서 8x8 주가는 전날 2.06달러에서 9.71% 상승한 2.26달러로 마감했다. 그러나 시간외 거래에서는 주가가 9.38% 하락한 2.03달러를 기록했으며, 이는 종가보다 0.21달러 낮은 수치다.

시간외 거래에서의 이러한 움직임은 당일 상승분을 대부분 지웠고, 주가는 이전 종가보다 약간 낮은 수준으로 마감했다. 주가는 52주 범위인 1.565달러에서 2.88달러 내에 머물고 있지만, 이러한 반전은 투자자들이 실적에 대해 의견이 엇갈렸음을 시사한다.

초기 상승세는 EPS 예상치 상회, 매출 성장 및 강력한 가이던스를 반영했을 가능성이 높다. 이후의 하락은 마진 압박, 다음 분기 플랫폼 사용의 예상 성장률 둔화, 그리고 회사의 여전히 막대한 부채 부담에 대한 우려를 반영했을 수 있다. 거래량 데이터는 제공되지 않았으므로 이러한 움직임이 비정상적인 거래 활동과 함께 발생했는지 확인할 수는 없다.

전망 및 가이던스

8x8은 2027 회계연도 2분기 가이던스를 다음과 같이 제시했다:

• 서비스 매출: 1억 8,000만 달러 ~ 1억 8,500만 달러
• 총매출: 1억 8,500만 달러 ~ 1억 9,000만 달러
• 매출총이익률: 60.5% ~ 61.5%
• 영업이익률: 8% ~ 9%
• 비일반회계기준(Non-GAAP) EPS: 0.07달러 ~ 0.08달러
• 영업활동 현금 흐름: 900만 달러 ~ 1,100만 달러

전체 회계연도 서비스 매출 전망은 기존 7억 700만 달러 ~ 7억 2,700만 달러에서 7억 2,500만 달러 ~ 7억 4,500만 달러로 상향 조정되었다. 총매출 가이던스는 7억 2,700만 달러 ~ 7억 4,700만 달러에서 7억 4,500만 달러 ~ 7억 6,500만 달러로 상향 조정되었다.

경영진은 연간 비일반회계기준(Non-GAAP) 영업이익 전망을 중간값 기준으로 약 7천만 달러로 유지했으며, EPS 범위도 0.33달러 ~ 0.38달러로 유지했다. 영업활동 현금 흐름은 여전히 4,500만 달러 ~ 5,200만 달러로 예상된다.

회사는 상향된 매출 전망이 1분기 실적 호조와 현재 사업 동향에 대한 자신감을 반영한다고 말했다. 또한, 9월 초에 투자자들을 위한 제품 및 모델 업데이트를 계획하고 있다고 밝혔다.

경영진 논평

사무엘 윌슨 최고경영자(CEO)는 고객과 파트너들이 회사의 플랫폼이 얼마나 광범위해졌는지 종종 인지하지 못한다고 말했다. 그는 "AI 스튜디오 및 프로그래밍 가능한 고객 참여 도구와 같은 제품에 대해 ’그것까지 하는 줄은 몰랐다’는 식의 똑같은 말을 자주 듣는다"고 덧붙였다.

윌슨 CEO는 또한 8x8이 고객을 위한 단순성에 초점을 맞추고 있다고 말했다. 그는 "우리 고객들은 더 많은 기술을 필요로 하지 않는다. 그들은 복잡성을 줄여야 한다"고 말했다. 그는 회사의 통합 플랫폼을 통해 고객이 통신, 고객 참여 및 AI를 한곳에서 관리할 수 있다고 덧붙였다.

케빈 크라우스 최고재무책임자(CFO)는 마진에 압박을 가하더라도 성장에 집중하고 있다고 말했다. 그는 "우리는 오늘날 가장 높은 매출총이익률이 있는 곳이 아니라 시장이 성장하는 곳에 집중하고 있다"고 말했다. 그는 이를 AI 기반 고객 참여와 관련된 의도적인 선택이라고 설명했다.

크라우스 CFO는 또한 회사의 개선되는 현금 흐름 상태를 지적했다. 지난 12개월간 지급된 현금 이자는 약 1,660만 달러로 전년 대비 25% 감소했는데, 이는 2022년 최고치 이후 부채가 거의 2억 4천만 달러 감소했기 때문이다.

위험 및 과제

• 마진 압박: 사용량 기반 매출이 빠르게 성장하고 있지만, 기존 소프트웨어 구독보다 낮은 매출총이익률을 가지고 있다.
• 경쟁적 가격 책정: 경영진은 소규모 UC 고객들이 경쟁사들의 공격적인 가격 책정에 직면하고 있으며, 이는 평균 판매 가격에 압박을 가할 수 있다고 말했다.
• 부채 부담: 3억 940만 달러의 원금 부채는 여전히 상당한 재정적 의무이며, 부채비율은 2.53이다.
• 밸류에이션 위험: 베타 1.84로 주식 변동성이 여전히 높으며, 턴어라운드 진전에도 불구하고 주식은 프리미엄 멀티플에 거래되고 있다.
• 채택 위험: 회사는 여전히 제품 포트폴리오 전반에 걸친 교차 판매를 개선해야 한다.
• 가이던스 완화: 2분기 플랫폼 사용 성장률은 전년 대비 30%~35%로 둔화될 것으로 예상되는데, 이는 비교 대상이 더 어려워지기 때문이다.

질의응답

애널리스트들은 크게 세 가지 영역에 초점을 맞췄다: 고객 유지, AI와 CPaaS 매출의 비중, 그리고 회사의 채널 전략.

유지에 관한 질문은 AI 및 다중 제품 채택이 이탈률을 낮추는지에 집중되었다. 경영진은 고객 이탈이 시간이 지남에 따라 감소하고 있지만, 주요 문제는 대규모 고객 이탈이 아니라 중소기업 UC 부문에서의 경쟁적인 다운셀 압박이라고 말했다. 또한, 고객이 더 많은 제품을 채택할수록 유지율이 향상된다고 덧붙였다.

또 다른 질문은 AI와 CPaaS 간의 균형을 다루었다. 경영진은 이 두 가지가 밀접하게 연결되어 있으며 종종 동일한 고객 워크플로우 내에서 함께 작동한다고 말했다. AI는 전년 대비 100% 이상 성장하고 있으며, CPaaS는 여전히 사용 매출의 더 큰 부분을 차지한다고 밝혔다.

애널리스트들은 또한 채널에 대해서도 물었다. 경영진은 파트너들이 항상 전체 제품군을 알지는 못하며, 교육 및 지원이 개선되어야 한다고 인정했다. 윌슨 CEO는 회사가 단순히 중소기업 UC 제공업체 이상이며 더 광범위한 비즈니스 커뮤니케이션 플랫폼으로 간주되어야 한다고 말했다.

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