IQM 퀀텀 컴퓨터, 2026년 2분기 수주잔고 증가 발표

Investing.com — IQM 퀀텀 컴퓨터(IQM Quantum Computers)는 2분기 실적에서 상업적 모멘텀이 증가하고 있음을 보여줬다고 밝혔다. 해당 분기 매출은 670만 유로를 기록했으며, 분기 종료 후 체결된 주요 신규 계약으로 인해 수주잔고는 1억 200만 유로 이상으로 증가했다.

지난 7월 Nasdaq에 상장한 이 회사는 공모 후 3억 940만 유로의 카스(현금)를 보유하고 있으며, 이는 2028년 2분기까지 자금을 조달할 수 있는 여력을 제공한다고 말했다. 개장 전 거래에서 주가는 이전 종가인 10달러에서 3.9% 상승한 10.39달러를 기록했다.

핵심 요약

• IQM은 뉴욕과 헬싱키에 동시 상장한 후 상장사로서 첫 재무 실적을 발표했다.
• 회사가 대규모 양자 시스템을 프로젝트 기반 계약을 통해 판매하기 때문에 매출은 여전히 불규칙적이다.
• LUMI AI Factory 계약으로 3,300만 유로가 추가되면서 수주잔고는 1억 200만 유로 이상으로 증가했다.
• 회사는 26개의 풀스택 양자 컴퓨터를 판매했으며 이 중 17개를 전 세계에 납품했다고 밝혔다.
• 3억 940만 유로의 카스(현금) 잔액은 회사에 수년간의 자금 완충장치를 제공한다.

회사 실적

IQM 퀀텀 컴퓨터는 아직 초기 상업화 단계에 있지만, 최근 업데이트는 사업이 규모를 키우고 있음을 보여주었다. 회사는 2026년 상반기 매출이 890만 유로에 달했으며, 2분기 매출은 670만 유로, 하드웨어 및 서비스 매출은 640만 유로를 기록했다고 밝혔다. 해당 분기 매출총이익률은 46%였으며, 영업손실은 3,090만 유로로 확대되었다. 회사의 매출은 지난 12개월 동안 90% 이상 급증했지만, 이 겸손한 매출 기반에 비해 시가총액은 26억 4천만 달러에 달한다.

회사는 사업이 매우 프로젝트 주도적이며, 매출 인식은 고객 승인 주기, 현장 인수 및 설치 일정과 연관되어 있다고 밝혔다. 이로 인해 분기별 실적이 변동성을 보인다. 경영진은 2026년 하반기가 상반기보다 훨씬 강할 것으로 예상하며, 매출의 가장 큰 비중이 4분기에 발생할 것으로 전망했다.

IQM은 슈퍼컴퓨팅 센터, 국립 연구소 및 기업 고객을 위한 온프레미스 시스템에 중점을 둔 풀스택 양자 컴퓨팅 제공업체로 자리매김하고 있다. 회사는 전 세계 상위 10개 슈퍼컴퓨팅 센터 중 4곳이 현재 자사 시스템을 사용하고 있다고 밝혔다.

재무 하이라이트

• 매출: 2026년 2분기 670만 유로; 2026년 상반기 890만 유로.
• 하드웨어 및 서비스 매출: 2분기 640만 유로; 상반기 830만 유로.
• 매출총이익률: 2026년 2분기 46%.
• 영업손실: 2분기 3,090만 유로; 상반기 6,050만 유로.
• 신규 수주: 2026년 상반기 1,060만 유로.
• 기초 수주잔고: 2026년 초 6,730만 유로.
• 기말 수주잔고: 2026년 2분기 말 6,910만 유로.
• 분기 후 수주잔고: LUMI AI Factory 계약 후 1억 200만 유로 이상.
• 카스(현금) 포지션: 7월 2일 상장 직후 3억 940만 유로.
• 판매 시스템: 설립 이래 26대; 인도 시스템: 17대.

실적 대 예상치

자료에 주당순이익(EPS)이나 매출 예상치는 제공되지 않았으므로, 애널리스트 예상치와 직접적인 비교는 불가능했다. 따라서 해당 분기는 전통적인 실적 서프라이즈라기보다는 운영 업데이트로 해석되어야 한다.

그럼에도 불구하고, 수치는 구축 단계에 있는 회사를 보여준다. 매출은 수주잔고 규모에 비해 미미했지만, 이는 IQM의 긴 판매 및 납품 주기와 일치한다. 회사의 실적은 투자자들에게 단기 수익력이 아니라 수주잔고가 얼마나 빨리 매출로 전환될 수 있는지, 그리고 더 큰 시스템이 납품됨에 따라 마진이 개선될 수 있는지 여부가 핵심 질문임을 시사한다.

시장 반응

IQM 주가는 개장 전 거래에서 3.9% 상승하여 이전 종가인 10달러에서 10.39달러를 기록했다. 이러한 움직임은 투자자들이 강한 수주잔고, 대규모 카스(현금) 잔액, 그리고 회사의 제품 개발 및 고객 확보 진전을 환영했음을 시사한다.

상승 후에도 주가는 52주 범위인 9.62달러에서 15.10달러의 하단 근처에 머물렀다. 이는 시장이 상업화 속도와 회사의 수익성 달성 경로에 대해 여전히 신중하다는 점을 보여준다.

개장 전 움직임은 긍정적이었지만, 극적이지는 않았다. 이는 단기 실적 호조보다는 장기적인 실행을 강조한 보고서와 일치한다.

전망 및 가이던스

IQM은 2026년 전체 신규 수주 6,500만 유로에서 7,500만 유로, 매출 4,200만 유로에서 4,700만 유로의 연간 가이던스를 확인했다. 경영진은 올해가 하반기에 크게 집중될 것으로 예상하며, 가장 큰 매출 인식은 4분기에 이루어질 것이라고 밝혔다.

회사는 수주잔고와 신규 수주가 이러한 전망을 뒷받침할 것이라고 말했지만, 대규모 계약은 불규칙할 수 있으며 고객 승인, 현장 준비 및 인수 테스트에 따라 달라질 수 있다고 언급했다. 경영진은 현재의 카스(현금) 잔액이 2028년 2분기까지 회사를 지원할 것이며, 단기적인 자금 조달 압력을 줄일 것이라고 말했다.

수치 외에도 IQM은 몇 가지 전략적 우선순위를 강조했다:

• 핀란드 에스포 제조 시설 규모 확장,
• 오류 수정 기술 발전,
• 클라우드 소프트웨어 제품군 확장,
• 인수를 통한 애플리케이션 확대.

경영진 논평

얀 괴츠(Jan Goetz) CEO는 회사가 "다른 어떤 회사보다 더 많은 양자 컴퓨터를 배치했다"고 말하며, 모듈형 개방형 아키텍처와 내결함성 양자 컴퓨팅을 향한 더 빠른 경로에 사업이 집중되어 있다고 설명했다.

그는 또한 IQM의 성공은 상업적 모멘텀, 제품 개발, 재무 건전성이라는 세 가지 핵심 지표로 측정되어야 한다고 말했다. 이러한 틀은 경영진이 수주잔고 증가와 기술 발전을 단기 매출만큼 중요하게 보고 있음을 시사한다.

괴츠는 IQM의 모델이 "실제 시스템, 실제 고객, 실제 작업 부하"를 중심으로 구축되었으며, 칩 설계부터 제조 및 테스트에 이르는 회사의 수직 통합이 더 빠르게 움직이고 품질을 향상시키는 데 도움이 된다고 덧붙였다.

얀 쿠르슈너(Jan Kuerschner) CFO는 사업이 "고부가가치 프로젝트 주도 시장"에서 운영되며 매출 타이밍이 본질적으로 가변적이라고 말했다. 그는 또한 2026년 매출이 "구조적으로 하반기 및 4분기에 집중될 것"이라고 말했다.

위험 및 과제

• 대규모 영업손실: IQM은 연구, 제조 및 확장에 막대한 투자를 하고 있어 손실이 크다.
• 매출 타이밍 위험: 대규모 계약이 매출로 전환되기까지 1.5년에서 2년이 걸릴 수 있다.
• 고객 집중도: 수요는 여전히 주로 과학 및 정부 기관에서 발생한다.
• 상업적 채택 위험: 민간 부문 고객은 더 크고 더 유능한 시스템이 나올 때까지 구매를 기다릴 수 있다.
• 실행 위험: 회사는 연간 목표를 달성하기 위해 하반기에 집중된 가이던스 프로필을 이행해야 한다.
• 수익성 달성 시점: InvestingPro 데이터에 따르면 애널리스트들은 회사가 올해 수익성을 달성할 것으로 예상하지 않지만, 회사는 유동자산이 단기 부채를 훨씬 초과하는 5.09의 강력한 유동비율을 유지하고 있다. InvestingPro 구독자는 IQMX에 대한 10개 이상의 독점 팁에 액세스할 수 있다.

Q&A

애널리스트들은 회사의 판매 모델, 수주잔고 전환, 고객 구성 및 기술 로드맵에 집중했다.

질문 중에는 판매된 26개 시스템이 구독 방식인지 또는 직접 판매인지에 대한 질문이 있었다. 괴츠는 모두 최종 판매이며 구독 방식이 아니라고 답했다.

애널리스트들은 또한 회사의 오류 수정 로드맵과 이것이 바벨 코드에 의존하는지 여부에 대해 질문했다. 괴츠는 로드맵에 여러 양자 저밀도 패리티 검사 코드 옵션이 포함되어 있으며, 한 가지 접근 방식에만 국한되지 않는다고 말했다.

또 다른 초점 영역은 HPE와의 협력이었다. 경영진은 이 작업이 양자 시스템과 슈퍼컴퓨터 간의 더 긴밀한 통합을 목표로 하며, 개방형 소프트웨어 인터페이스가 오케스트레이션을 처리한다고 밝혔다.

애널리스트들은 회사의 고객 구성에 대해 압박했고, 경영진은 상업적 관심이 증가하고 있지만 대부분의 고객은 여전히 과학 또는 정부 기관이라고 답했다. 회사는 또한 클라우드 매출은 아직 작지만, 더 많은 사용 사례가 실용화됨에 따라 시간이 지남에 따라 증가할 것이라고 말했다.

카스(현금) 여력에 대한 질문은 별도의 핀란드 보고 요구 사항(12개월 계속 기업 창구 참조)에도 불구하고 회사가 2028년 2분기까지 충분히 자금을 지원받고 있다는 설명으로 이어졌다.

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