WaFd 2026년 3분기 실적 발표: 매출 예상치 상회, EPS 소폭 하회

Investing.com — WaFd Inc.는 2026 회계연도 3분기 매출이 월스트리트 예상치를 상회하고 주당순이익(EPS)은 예상치를 소폭 하회했다고 발표했다. 이와 함께 은행은 대출 성장, 수수료 수입, 효율성이 모두 개선되었다고 밝혔다. 시애틀에 본사를 둔 이 지역 대출 기관은 주당순이익 0.81달러를 기록해 컨센서스 0.82달러를 0.01달러(1.22%) 하회했다. 반면, 매출은 2억 552만 달러로 예상치 1억 9,956만 달러를 2.99% 초과 달성했다. 주가는 시간 외 거래에서 이전 종가 39.32달러에서 2.54% 하락한 38.32달러를 기록했으며, 이는 52주 최고가 부근에 해당한다.

주요 내용

• WaFd는 6월 30일 마감된 분기 보통주 주주에게 귀속되는 순이익이 6,250만 달러, 주당 0.84달러로 증가했다고 밝혔다.
• 활성 대출 포트폴리오 성장은 전 분기 12% 성장에 이어 이번 분기 전 분기 대비 10%를 기록했다.
• 순이자마진은 2.81%로 유지되었고, 비이자수익은 증가했으며 비용은 보합세를 유지했다.
• 효율성 비율은 전 분기 55.7%에서 53.7%로 개선되었다.
• 경영진은 예금 경쟁이 여전히 치열하며, 현 주가 수준에서는 자사주 매입이 덜 적극적일 것이라고 말했다.

회사 실적

WaFd는 이번 분기가 오랫동안 단독주택 담보 대출에 집중해 오던 방식에서 벗어나 상업 및 산업 대출(C&I) 중심으로 전환하는 또 다른 단계가 되었다고 밝혔다. 회사는 "Build 2030" 계획을 통해 기업 대출을 늘리고, 저비용 예금을 증대하며, 수익성을 개선하고 있다.

은행은 순이익이 전년 동기 대비 15% 증가했으며, 주당순이익은 3월 분기 대비 2.4% 증가했다고 밝혔다. 순이자수익은 전 분기 대비 380만 달러 증가했으며, 비이자수익은 440만 달러 증가한 2,420만 달러를 기록했다. 비이자비용은 1억 1천만 달러로 유지되었다.

경영진은 상업용 부동산, 다가구 주택, 건설, 토지 개발, C&I 및 소비자 대출에 힘입어 해당 분기 동안 활성 대출 포트폴리오가 3억 1,500만 달러 증가했다고 말했다. 신규 대출 및 선급금은 총 15억 달러였으며, 이 중 C&I 대출이 거의 절반을 차지했다.

회사는 또한 핵심 예금이 총 예금의 80.6%를 차지했으며, 이는 3월 분기의 80.4%와 2025년 12월의 77.9%보다 증가한 수치라고 밝혔다. 그럼에도 불구하고, 총 예금은 해당 기간 동안 1억 9,200만 달러 감소했는데, 이는 계절적 유출과 자금 조달을 위한 지속적인 경쟁을 반영한 것이다.

재무 하이라이트

• 매출: 2억 552만 달러, 예상치 1억 9,956만 달러 대비 2.99% 증가.
• 주당순이익: 0.81달러, 예상치 0.82달러 대비 1.22% 하락.
• 보통주 주주에게 귀속되는 순이익: 6,250만 달러.
• 주당순이익 변화: 전 분기 대비 0.02달러 증가, 전년 동기 대비 0.11달러 증가.
• 순이자수익: 전 분기 대비 380만 달러 증가.
• 순이자마진: 2.81%, 3월 분기와 동일.
• 비이자수익: 2,420만 달러, 전 분기 대비 440만 달러 증가.
• 비이자비용: 1억 1천만 달러, 전 분기와 동일.
• 효율성 비율: 53.7%, 전 분기 55.7% 및 전년 동기 56%에서 개선.
• 신용 손실 충당금: 1,100만 달러.

실적 대 예상치

WaFd의 실적은 예상치를 소폭 하회했으며, 주당순이익은 예상치 0.82달러 대비 0.81달러를 기록했다. 부족분은 미미했으며 1.22%의 미달을 기록했다. 그러나 매출은 견조한 순이자수익과 높은 비이자수익에 힘입어 예상치를 거의 3% 상회했다.

회사의 실적은 명목상 주당순이익 미달이 시사하는 것보다 좋았다. 경영진은 통제된 비용과 견조한 영업이익 덕분에 이번 분기에 이득을 보았다고 밝혔으며, 이는 대손충당금 증가로 부분적으로 상쇄되었다. 이러한 조합은 신용 비용과 자금 조달 압력이 여전히 존재함에도 불구하고 사업이 여전히 잘 운영되고 있음을 시사한다.

최근 분기들과 비교했을 때, 이번 결과는 점진적인 개선 패턴과 일치한다. WaFd는 전 분기 0.82달러였던 주당순이익이 이번 실적 발표에서 논의된 분기에는 0.84달러로 상승했으며, 매출과 효율성 또한 개선되었다고 밝혔다. 이러한 광범위한 추세에 비추어 볼 때, 예상치 대비 소폭 미달은 미미해 보인다.

시장 반응

주가는 시간 외 거래에서 2.54% 하락하여 이전 종가 39.32달러에서 1.00달러 내린 38.32달러를 기록했다. 이러한 움직임은 실적 발표 후에 나타났으며, 주가는 52주 최고가인 39.49달러 바로 아래에, 최저가인 26.31달러보다 훨씬 위에 머물렀다.

이러한 반응은 투자자들이 매출 예상치 상회와 견조한 영업 추세보다는 소폭의 EPS 하회, 보합세 마진, 그리고 지속적인 예금 압력에 더 초점을 맞췄을 수 있음을 시사한다. WaFd는 이미 강세를 보였고, 경영진은 주가 상승으로 인해 단기적으로 자사주 매입의 매력이 감소했다고 밝혔다.

경영진에 따르면 해당 분기 동안 주가는 38달러에서 39달러 사이에서 거래되었으며, 회사는 회계연도 동안 평균 30.99달러의 가격으로 470만 주의 자사주를 매입했다고 밝혔다.

전망 및 가이던스

경영진은 금리에 큰 변화가 없다고 가정할 때, 순이자마진이 향후 몇 분기 동안 비교적 안정적으로 유지될 것으로 예상한다고 밝혔다. 회사는 마진이 3%로 회복되려면 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 또는 가파른 수익률 곡선이 필요할 것이라고 말했다.

WaFd는 또한 장기 "Build 2030" 목표를 재확인했다:

• 활성 대출 포트폴리오를 연간 8%에서 12% 성장시킨다.
• 무이자 예금 비중을 현재 12.6%에서 2030년까지 총 예금의 20%로 늘린다.
• 효율성 비율을 50%에서 55% 범위로 유지한다.
• 유형 보통주 자본수익률(ROTCE)을 11%로 목표한다.

회사는 전체 대출 파이프라인이 29억 달러였으며, 신규 예금 파이프라인은 전 분기 대비 250% 증가한 2억 5,630만 달러였다고 밝혔다. 경영진은 이는 예금 경쟁이 치열함에도 불구하고 지속적인 성장을 위한 여지를 제공한다고 말했다.

WaFd는 또한 제안된 바젤 III 최종안 프레임워크로부터 이익을 얻을 것으로 예상한다고 밝혔다. 이 프레임워크가 현재 형태로 확정될 경우 위험가중자산을 약 12.5% 줄이고 총 위험 기반 자본 완화로 약 3억 달러를 확보할 수 있을 것으로 추정한다.

경영진 논평

브렌트 비어달(Brent Beardall) 최고경영자(CEO)는 이번 분기가 회사 대출 성장 추세에 의미 있는 변화를 보여주었다고 말했다.

그는 "1년 넘게 대출 포트폴리오가 축소되는 것을 보았지만, 지난 두 분기 동안 순 전체 대출 포트폴리오가 성장했다"며 "더욱 인상적인 것은, 제 생각에, 활성 대출 포트폴리오에서 전 분기 대비 순 10%의 성장을 보였다는 점"이라고 덧붙였다.

비어달은 또한 회사의 전략적 방향을 강조했다. 그는 "우리의 전략 계획인 ’Build 2030’은 고객과 주주에게 가장 큰 가치를 더하고 기업의 은행 업무 요구를 충족시키는 방향으로 우리의 초점을 완전히 전환하기 위해 고안되었다"고 말했다.

예금에 대해서 그는 경쟁 환경에 대해 직설적으로 말했다. "현재 예금 경쟁이 치열하며, 예금을 유지하기 위해 금리를 인상해야 하는 상황에서 이를 실감하고 있다"고 그는 밝혔다.

켈리 홀츠(Kelli Holz) 최고재무책임자(CFO)는 이번 분기 주당순이익(EPS) 개선이 견조한 핵심 운영을 반영한 것이라고 말했다. 그녀는 주당순이익 0.02달러 증가는 "순이자수익과 비이자수익의 완만한 증가, 그리고 통제된 비용이 대손충당금 증가로 일부 상쇄"된 결과라고 설명했다.

위험과 도전 과제

• 예금 경쟁: 경영진은 예금 경쟁이 "치열하다"고 말했으며, 이는 자금 조달 비용을 높이고 마진에 압력을 가할 수 있다.
• 마진 압력: 순이자마진은 2.81%로 보합세를 유지했으며, 회사는 금리 인상이나 가파른 수익률 곡선 없이는 3% 이상으로 상승하기 어려울 것이라고 말했다.
• 신용 품질: 은행은 C&I 및 건설 대출 증가와 부실 여신에 대한 우려로 인해 신용 손실 충당금을 늘렸다.
• 경제 불확실성: 경영진은 관세, 인플레이션, 지정학적 위험, 높은 차입 비용이 차입자들에게 부담을 줄 수 있는 요인이라고 언급했다.
• 가치 평가 및 자본 배치: 최근 주가 상승으로 자사주 매입의 매력이 감소하여 주당순이익 지원의 한 가지 원천이 줄어들 수 있다.

Q&A

애널리스트들은 대출 성장, 마진 압력, 예금 비용, 자본 배치 및 M&A에 초점을 맞췄다.

질문은 낮은 한 자릿수 순 대출 성장이 향후에도 합리적인 가정인지 여부에 집중되었다. 비어달은 단독주택 포트폴리오의 감소를 고려할 때 그렇다고 답했지만, 금리가 허용된다면 주택담보부증권(MBS) 매입이 도움이 될 수 있다고 덧붙였다.

애널리스트들은 또한 마진 전망에 대해 경영진을 압박했다. 비어달은 안정적인 마진 전망이 현재 Luther Burbank 증대 및 증권 재조정 이익을 이미 포함하고 있지만, 대출 상환 가속화는 포함하지 않는다고 말했다. 그는 금리 인상이 단기적으로 마진에 도움이 될 것이라고 밝혔다.

또 다른 주제는 예금 가격 책정이었다. 비어달은 은행이 이례적으로 공격적인 경쟁을 목격하고 있다고 말하며, 시장 압력의 예시로 JP모건 체이스의 고액 자산가 대상 5% 3개월 CD(양도성 예금증서) 제안을 언급했다.

자본 환원에 대해 경영진은 주식 가치가 상승함에 따라 자사주 매입이 이제 더 제한적이라고 말했다. 비어달은 회사가 고정된 자사주 매입 프로그램을 가지고 있지 않으며 기회주의적으로 행동하는 것을 선호한다고 말했다.

애널리스트들은 또한 M&A에 대해 질문했다. 비어달은 WaFd가 저비용 자금 조달 기반과 고수익 자산을 가져오는 전략적 거래를 고려할 것이지만, 주주를 보호하는 가치 평가에서만 가능하다고 말했다. 그는 회사가 자체 주가 대비 과도하게 지불하기보다 거래를 포기하는 것을 선호할 것이라고 덧붙였다.

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