브로드컴(AVGO)이 2024년 회계연도 4분기 실적을 발표했습니다. 주당순이익(EPS)은 1.42달러로 애널리스트 전망치인 1.39달러를 상회했습니다. 그러나 이러한 실적 호조에도 불구하고 시간외 거래에서 주가는 1.17% 하락해 181.05달러에 마감했습니다. 4분기 매출은 141억 달러로 예상치인 140.7억 달러를 소폭 하회했습니다.
주요 내용
- 브로드컴의 EPS는 전망치를 0.03달러 상회
- 전년 동기 대비 51% 매출 성장 기록
- AI 매출은 전년 대비 220% 증가
- 시간외 거래에서 주가 1.17% 하락
- VMware 통합 완료, 높은 영업이익률 달성
기업 실적
브로드컴은 2024년 4분기에 강력한 실적을 보여주었습니다. 연결 매출은 141억 달러로 전년 동기 대비 51% 증가했습니다. 이러한 성장은 주로 AI 부문의 확대에 기인하며, AI 매출은 122억 달러로 증가했습니다. VMware의 성공적인 통합 또한 회사의 강력한 재무 실적에 기여했습니다.
재무 하이라이트
- 매출: 141억 달러, 전년 동기 대비 51% 증가
- 주당순이익: 1.42달러, 전망치 1.39달러 상회
- 영업이익: 88억 달러, 전년 동기 대비 53% 증가
- 잉여현금흐름: 55억 달러, 매출의 39% 차지
실적 vs 전망
브로드컴은 EPS 전망치를 2.16% 상회했으며, 실제 EPS는 1.42달러로 전망치 1.39달러를 웃돌았습니다. 그러나 매출은 140.7억 달러 전망치에 2억 달러 못 미치는 약 1.42% 하회했습니다.
시장 반응
실적 호조에도 불구하고 브로드컴의 주가는 시간외 거래에서 1.17% 하락해 181.05달러를 기록했습니다. 이러한 하락은 매출 하회나 전반적인 시장 상황에 대한 투자자들의 우려를 반영할 수 있습니다. 주가 움직임은 52주 최고가인 186.42달러와 대비되어 신중한 투자자 심리를 보여줍니다.
기업 전망
브로드컴은 2025년 회계연도 1분기 매출이 146억 달러에 이를 것으로 전망하며, 이는 전년 동기 대비 22% 증가한 수치입니다. 회사는 AI 부문의 지속적인 성장을 예상하며, 매출이 65% 증가한 38억 달러에 이를 것으로 전망하고 있습니다. 브로드컴은 AI 반도체 시장에서 선도적 위치를 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다.
경영진 코멘트
Hock Tan CEO는 AI에 대한 회사의 전략적 집중을 강조하며 "이 회사의 향후 현실은 AI 반도체 사업이 비 AI 반도체 사업을 빠르게 추월할 것"이라고 말했습니다. 그는 또한 브로드컴의 강력한 고객 관계를 강조하며 "우리는 고객을 위한 다년간의 로드맵을 만드는 데 매우 잘 준비되어 있습니다"라고 언급했습니다.
Q&A
실적 발표 컨퍼런스 콜에서 애널리스트들은 AI 시장 기회, 특히 하이퍼스케일 고객들과의 관계에 대해 질문했습니다. 브로드컴은 AI 내 네트워킹 콘텐츠가 크게 성장할 것으로 예상된다고 설명했습니다. 회사는 또한 인수합병에 대해 개방적인 접근 방식을 표명했습니다.
리스크 및 도전 과제
- 반도체 시장의 순환적 특성으로 인한 잠재적 변동성
- 빠르게 진화하는 AI 기술 환경에서의 경쟁 압박
- 수요에 영향을 미칠 수 있는 거시경제적 불확실성
- VMware 인수 후 통합 과제
- AI 매출 성장을 위한 소수 대형 고객에 대한 의존도
전체 트랜스크립트 - 브로드컴(AVGO) 2024년 4분기:
Conference Operator: 브로드컴의 2024년 회계연도 4분기 및 연간 재무 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 개회사 및 소개를 위해 브로드컴의 투자자 관계 책임자인 Ji Yu에게 발언권을 넘기겠습니다.
Ji Yu, 투자자 관계 책임자, 브로드컴: 감사합니다, Sherry. 안녕하세요, 여러분. 오늘 콜에는 사장 겸 CEO인 Hock Tan, CFO인 Kirsten Spieth, 그리고 반도체 솔루션 그룹 사장인 Charlie Kawaz가 참여하고 있습니다. 브로드컴은 시장 마감 후 2024년 회계연도 4분기 재무 실적을 설명하는 보도자료와 재무표를 배포했습니다. 사본을 받지 못하셨다면 브로드컴 웹사이트 broadcom.com의 투자자 섹션에서 정보를 얻으실 수 있습니다. 이 컨퍼런스 콜은 실시간으로 웹캐스트되고 있으며, 컨퍼런스 콜의 오디오 리플레이는 1년 동안 브로드컴 웹사이트의 투자자 섹션을 통해 접근할 수 있습니다.
준비된 발언 동안 Hock과 Kirsten은 2024년 회계연도 4분기 실적, 2025년 회계연도 1분기 가이던스, 그리고 비즈니스 환경에 대한 코멘트를 제공할 것입니다. 준비된 발언이 끝난 후 질문을 받겠습니다. 오늘의 보도자료와 SEC에 최근 제출한 자료를 참조하여 실제 결과가 전망 진술과 크게 다를 수 있는 구체적인 위험 요인에 대한 정보를 확인하시기 바랍니다. 미국 GAAP 보고 외에도 브로드컴은 특정 재무 지표를 비 GAAP 기준으로 보고합니다. GAAP와 비 GAAP 측정치 간의 조정은 오늘 보도자료에 첨부된 표에 포함되어 있습니다. 오늘 콜에서 언급되는 내용은 주로 우리의 비 GAAP 재무 결과를 참조할 것입니다. 이제 Hock에게 발언권을 넘기겠습니다.
Hock Tan, 사장 겸 CEO, 브로드컴: 감사합니다, Ji. 오늘 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 올해는 브로드컴에게 변혁의 해였습니다. 2024년 회계연도 연결 매출은 전년 대비 44% 증가한 516억 달러의 기록을 세웠습니다. VMware를 제외하면 유기적으로 9% 이상 성장했습니다. 2024년 회계연도 영업이익은 전환 비용을 제외하고 전년 대비 42% 증가했으며, 배당금, 자사주 매입 및 소각을 통해 주주들에게 전년 대비 45% 증가한 기록적인 222억 달러의 현금을 환원했습니다. 올해 이러한 변혁을 이끈 두 가지 중요한 요인이 있었습니다.
첫째, 2024년 회계연도 초반에 VMware 인수를 마무리했고 VMware의 데이터 센터 가상화 기술 리더십에 집중했습니다. VMware의 통합은 대부분 완료되었고, 매출은 성장 궤도에 올랐으며, 2024년 말 영업이익률은 70%에 도달했습니다. 우리는 거래 발표 당시 언급했던 85억 달러를 크게 초과하는 수준의 추가 조정 EBITDA를 제공하는 경로에 잘 올라있습니다. 우리는 초기 3년 목표보다 훨씬 빨리 이를 달성할 계획입니다. 2024년의 두 번째 동력은 AI였습니다.
우리의 AI 매출은 맞춤형 AI 가속기 또는 XPU와 네트워킹의 강세로 2023년 회계연도의 38억 달러에서 2024년 회계연도에는 122억 달러로 220% 성장했으며, 이는 반도체 매출의 41%를 차지했습니다. 이로 인해 반도체 매출은 올해 301억 달러의 기록을 세웠습니다. 이제 4분기로 넘어가 더 자세한 내용을 말씀드리겠습니다. 연결 순매출은 141억 달러로 전년 대비 51% 증가했습니다.
VMware를 제외하면 유기적 성장은 11%였고, 영업이익은 88억 달러로 전년 대비 53% 증가했습니다. 4분기 인프라 소프트웨어에 대한 자세한 내용을 말씀드리면, 이 인프라 소프트웨어 부문 매출은 58억 달러로 전년 대비 196% 증가했으며, 여러 거래가 1분기로 미뤄졌음에도 불구하고 순차적으로는 변동이 없었습니다. VMware에서는 이번 분기에 총 2,100만 CPU 코스트를 예약했는데, 이는 전 분기의 1,900만에 비해 증가한 수치입니다. 이 중 약 70%는 전체 데이터 센터를 가상화하는 완전한 소프트웨어 스택인 VMware Cloud Foundation 또는 VCF를 나타냅니다. 이는 4분기 VMware의 연간 예약 가치 또는 ABV가 3분기의 25억 달러에서 27억 달러로 증가했음을 의미합니다.
인수를 마무리한 지 1년 조금 넘은 시점에서, 우리는 최대 10,000개 고객 중 4,500개 이상을 VCF에 가입시켰습니다. VCF는 고객들이 퍼블릭 클라우드에서 애플리케이션을 실행하는 대안으로 온프레미스에 프라이빗 클라우드 환경을 구축할 수 있게 해줍니다. 이 모든 과정에서 우리는 VMware의 지출을 계속 줄여왔습니다. 4분기에는 지출을 12억 달러로 줄였는데, 이는 3
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