Ferguson PLC(FERG)는 2024년 12월 10일 실적을 발표했습니다. 주당순이익(EPS)과 매출 모두 전망치를 크게 하회했습니다. 회사는 EPS 2.45달러를 기록해 예상치인 2.88달러에 미치지 못했습니다. 매출도 77억 7000만 달러로 80억 7000만 달러 전망에 못 미쳤습니다. 실적 발표 후 Ferguson 주가는 시간외 거래에서 11.5% 하락해 투자자들의 실망감을 반영했습니다.
주요 내용
- Ferguson의 EPS는 전망치를 14.93% 하회
- 매출은 3억 달러 부족
- 시간외 거래에서 주가 11.5% 하락
- HVAC 부문 10% 성장하며 견조한 실적
- 주당 배당금 5% 인상해 0.83달러로
회사 실적
Ferguson은 78억 달러의 순매출을 기록해 전년 동기 대비 0.8% 증가했습니다. 이러한 성장에도 불구하고 회사는 유기적 매출이 0.3% 감소하는 등 어려움을 겪었지만, 인수를 통한 1.1% 성장으로 상쇄되었습니다. 총 거래량은 약 3% 증가했지만 원자재 가격 하락이 지속되며 회사의 마진에 영향을 미쳤습니다.
재무 하이라이트
- 매출: 78억 달러, 전년 동기 대비 0.8% 증가
- 주당순이익: 2.45달러, 전년 동기 대비 7.5% 감소
- 조정 영업이익: 7억 600만 달러, 마진율 9.1%
- 잉여현금흐름: 2억 7400만 달러
- 주당 배당금 5% 인상해 0.83달러로
실적 vs 전망
Ferguson의 실제 EPS 2.45달러는 전망치인 2.88달러를 0.43달러, 즉 14.93% 하회했습니다. 매출도 77억 7000만 달러로 예상치인 80억 7000만 달러에 3억 달러 못 미쳤습니다. 이는 최근 분기에 전망치를 충족하거나 상회했던 회사로서는 큰 폭의 실적 미달입니다.
시장 반응
실적 미달로 Ferguson 주가는 시간외 거래에서 11.5% 급락했습니다. 직전 종가는 217.74달러였으나 실적 발표 후 192.69달러로 하락했습니다. 이는 52주 최고가인 225.63달러를 크게 밑도는 수준으로, 투자자들의 부정적인 심리를 반영하고 있습니다.
회사 전망
Ferguson은 향후 순매출이 낮은 한 자릿수 성장을 할 것으로 예상하며, 시장은 낮은 한 자릿수 하락을 전망하고 있습니다. 회사는 9~9.5%의 영업이익률 가이던스를 유지하고 있으며, 회계연도 하반기에 가격이 개선될 것으로 예상하고 있습니다. HVAC 부문을 중심으로 한 성장 이니셔티브에 대한 지속적인 투자가 우선순위로 유지될 것입니다.
경영진 코멘트
Kevin Murphy CEO는 회사의 회복력을 강조하며 "시장 역풍과 디플레이션에도 불구하고 우리는 78억 달러의 매출로 작년 대비 1% 가까이 앞서며 더 넓은 시장을 능가하고 있습니다"라고 말했습니다. Bill Brundage CFO는 "우리는 여전히 연간 전체 가격이 소폭 하락할 것으로 예상하고 있습니다"라고 덧붙이며 향후 가격 개선에 대한 신중한 낙관론을 표명했습니다.
Q&A
실적 발표 컨퍼런스 콜에서 애널리스트들은 Ferguson의 SG&A 디레버리지와 투자 전략, 그리고 원자재 가격과 완제품 가격에 대한 전망에 대해 질문했습니다. 회사는 또한 정치적 변화의 잠재적 영향과 HVAC 확장 계획에 대해 상세히 설명했습니다.
리스크와 과제
- 지속적인 원자재 가격 하락이 마진에 추가적인 영향을 미칠 수 있음
- 잠재적인 공급망 차질이 운영 효율성에 영향을 줄 수 있음
- 정치적 변화를 포함한 거시경제적 압박이 시장 상황에 영향을 미칠 수 있음
- 주요 부문의 시장 포화로 성장 기회가 제한될 수 있음
- HVAC 및 산업 부문의 경쟁 압박이 시장 점유율 유지에 도전이 될 수 있음
Ferguson PLC (FERG) 2025년 1분기 전체 트랜스크립트:
Carly, Call Coordinator, Ferguson: 안녕하세요 여러분, Ferguson의 1분기 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 저는 Carly이며 오늘 콜을 진행하겠습니다. 질문을 등록하시려면 전화기 키패드의 별표와 1번을 눌러주세요. 이제 Ferguson의 투자자 관계 및 커뮤니케이션 부사장인 Brian Lance에게 마이크를 넘기겠습니다. 컨퍼런스를 시작하셔도 좋습니다.
Brian Lance, VP of Investor Relations and Communications, Ferguson: 안녕하세요 여러분, Ferguson의 1분기 실적 컨퍼런스 콜과 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. 오늘 아침 발표한 실적 공시를 검토하셨기를 바랍니다. 공시 내용은 당사 기업 웹사이트의 투자자 섹션과 SEC 파일링 웹페이지에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜의 녹음본은 나중에 제공될 예정입니다. 오늘 발표 내용 중 일부는 미래 전망 진술일 수 있으며, 이는 실제 결과가 예상과 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. SEC 웹사이트에서 확인할 수 있는 Form 10-K에 이러한 위험과 불확실성에 대해 논의되어 있습니다.
또한 모든 미래 전망 진술은 오늘 시점의 회사 기대치만을 나타내며, 이러한 진술을 업데이트할 의무는 없음을 알려드립니다. 오늘 콜에서는 비GAAP 재무 지표도 논의할 예정입니다. 이러한 비GAAP 지표와 관련된 추가 정보와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표와의 조정 내용은 당사 웹사이트의 실적 발표 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 오늘 콜에는 CEO인 Kevin Murphy와 CFO인 Bill Brundage가 함께합니다. 이제 Kevin에게 마이크를 넘기겠습니다.
Kevin Murphy, CEO, Ferguson: Brian, 감사합니다. Ferguson의 1분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 여러분을 환영합니다. 오늘 콜에서는 1분기 실적 하이라이트를 살펴보겠습니다. 또한 최종 시장별, 고객 그룹별 실적에 대해 더 자세히 설명한 후 Bill에게 재무 내용을 넘기겠습니다. 1분기에도 우리 직원들은 실행과 고객 서비스에 계속 집중했습니다. 우리는 시장 역풍과 약 2%의 디플레이션에도 불구하고 78억 달러의 매출로 작년 대비 1% 가까이 앞서며 더 넓은 시장을 능가하고 있습니다.
총이익률은 견조했으며 우리는 거래량 증가에 대한 서비스와 사업에 대한 지속적인 투자에 초점을 맞추며 영업비용을 계속 관리하고 있습니다. 우리는 9.1%의 조정 영업이익률을 나타내는 7억 600만 달러의 조정 영업이익을 달성했습니다. 조정 희석주당순이익은 2.45달러로 전년 대비 7.5% 감소했습니다. 올해는 대체로 예상대로 시작되었으며, 거래량 증가가 원자재 기반 제품의 지속적인 가격 하락으로 상쇄되었습니다. 균형 잡힌 사업 구성과 규모를 지역적으로 활용할 수 있는 능력은 시장이 성장세로 돌아설 때 우리의 지속적인 실적 개선에 대한 자신감을 줍니다.
미국의 최종 시장별 실적으로 넘어가겠습니다. 순매출은 0.5% 증가했습니다. 미국 매출의 약 절반을 차지하는 주거용 최종 시장은 4분기와 비슷한 활동 수준을 보였습니다.
신규 주택 건설과 수리 유지보수 및 개선 시장 모두 전년 대비 하락했으며, 우리는 1분기에 전체 주거용 매출이 전년 동기 수준을 유지하며 계속해서 시장을 능가하고 있습니다. 비주거용 시장은 다소 더 회복력이 있었지만 역시 전년 대비 하락했으며 활동 수준은 4분기와 비슷했습니다. 우리는 총 매출이 약 1% 성장하며 계속해서 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 토목 인프라와 산업 부문의 매출은 더 강했고 상업용은 전년 수준을 유지했습니다. 우리는 대규모 자본 프로젝트에 대한 견고한 출하량, 미처리 주문량, 입찰 활동을 계속 보고 있으며 의도적으로 균형 잡힌 시장 노출은 우리를 계속 유리한 위치에 놓고 있습니다.
이제 미국 내 고객 그룹별 매출 실적으로 넘어가겠습니다. 주거용 배관 거래는 1% 성장했는데, 이는 신규 및 수리 유지보수 및 개선 건설 부문의 역풍과 지속적인 가격 하락에도 불구하고 3분기와 4분기 모두와 일관된 수준입니다. HVAC는 10% 성장했는데, 우리는 이중 거래 계약업체 서비스를 포함한 뚜렷한 성장 이니
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