Babcock & Wilcox Enterprises (NYSE: BW)는 2024년 11월 7일 3분기 실적을 발표했습니다. 매출이 소폭 감소했음에도 불구하고 영업이익률과 조정 EBITDA에서 상당한 개선을 보였습니다.
Kenny Young CEO와 Lou Salamone CFO는 저마진 프로젝트를 전략적으로 회피하고 프로젝트 성과를 향상시킨 것이 개선된 재무 결과의 주요 동인이라고 강조했습니다.
천연가스 전환 및 재생 에너지 기술을 포함한 에너지 솔루션에 대한 회사의 집중은 미래 성장을 위한 좋은 위치를 확보하게 했으며, 2025년 이후에 대한 낙관적인 전망을 제시했습니다.
주요 요점
- 2024년 3분기 매출은 209.9백만 달러로, 주로 BWRS 자산 매각으로 인해 전년 대비 소폭 감소했습니다.
- 조정 EBITDA는 전년 대비 78% 증가한 23.3백만 달러를 기록했습니다.
- 영업이익은 자산손상 및 정산 비용의 영향으로 1.4백만 달러의 손실을 보고했습니다.
- 회사의 암묵적 수주액은 810.5백만 달러로 증가했으며, 수주잔고는 628.2백만 달러입니다.
- 주당 손실은 전년 동기 1.35달러 손실에서 0.10달러 손실로 개선되었습니다.
- Babcock & Wilcox는 BrightLoop 수소 생산 프로젝트를 진행 중이며, 다른 이니셔티브에 대해 1천만 달러의 탕감 가능한 대출을 확보했습니다.
회사 전망
- 회사는 다양한 기술 분야에서 지속적인 성장과 마진 개선을 예상하고 있습니다.
- 활발한 프론트엔드 엔지니어링 설계 연구는 10억 달러를 초과하는 잠재적 프로젝트를 나타냅니다.
- 90억 달러 이상의 식별된 프로젝트 기회를 포함한 글로벌 파이프라인은 긍정적인 전망을 제공합니다.
부정적 하이라이트
- BWRS 자산 매각으로 인해 매출이 소폭 감소했습니다.
- 영업이익은 비현금성 자산손상과 장기 유지보수 계약 관련 정산으로 인해 영향을 받았습니다.
긍정적 하이라이트
- 환경 및 열 부문에서 각각 22%와 12%의 매출 증가로 강력한 성과를 보였습니다.
- 중요한 천연가스 전환 프로젝트에 대한 전면 진행 통지를 받았으며, 2025년부터 2027년까지 매출 창출이 예상됩니다.
미달 사항
- 재생에너지 부문의 매출이 2023년 3분기 46.4백만 달러에서 2024년 3분기 38.2백만 달러로 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 자산 매각 완료에 대해 언급했으며, 이는 대차대조표를 개선하고 추가적인 비전략적 자산 매각을 가능하게 했습니다.
- 잉여현금흐름 전환율은 EBITDA의 약 40%로 예상되며, 95백만 달러에서 100백만 달러 사이로 추정됩니다.
- Massillon 프로젝트는 계획대로 진행 중이며, 2024년 2분기 초에 건설 비용이 증가할 것으로 예상되고 2026년 초에 수소 생산을 목표로 하고 있습니다.
Babcock & Wilcox Enterprises의 3분기 실적 발표는 수익성 개선과 성장하는 에너지 솔루션 시장에서의 입지 강화를 위한 전략적 이니셔티브에 집중하는 전환기의 회사를 보여주었습니다.
자산 매각의 어려움에도 불구하고, 회사의 개선된 영업이익률과 강력한 기회 파이프라인은 미래에 대한 강한 성장 궤도를 나타냅니다.
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