전 세계 투자자들이 4조 달러 규모의 인도 주식 시장에 막대한 자금을 쏟아붓고 있으며, 지난 10개월 동안 벤치마크 지수인 NSE Nifty 50 지수는 3분의 1이 상승했습니다. 인도 국가예탁원의 데이터에 따르면 2023년에 200억 달러의 외국인 자금이 유입될 것으로 예상됩니다. 나렌드라 모디 총리가 다가오는 총선에서 3선에 성공할 것이라는 기대와 함께 실적이 저조한 중국 시장의 대안을 찾는 투자자들이 늘어나면서 인도 시장에 대한 관심이 커지고 있습니다.
월 평균 20억 달러에 달하는 개인 투자 계획의 꾸준한 현금 유입과 국내 기관 투자자들의 매수세가 국내외 투자 유입을 뒷받침하고 있습니다. 골드만삭스는 현재 22,000 정도인 니프티 지수가 2024년 말에는 23,500에 도달할 것으로 예측하고 있습니다. 마찬가지로 ICICI 증권은 지수가 약 14% 상승할 것으로 예상합니다.
Nifty 50의 12개월 선행 주가수익비율은 22.8로 중국과 S&P 500의 밸류에이션을 모두 상회합니다. 이러한 높은 밸류에이션에도 불구하고 ICICI 증권은 니프티의 수익이 연평균 16.3% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
국제통화기금(IMF)은 2024년 인도의 GDP가 6.5% 성장하여 중국의 예상 성장률인 4.6%를 앞지를 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 투자자들은 특히 선거 기간 동안 잠재적인 단기 변동성에 대비하고 있으며, 니프티의 성장 궤적은 변동을 경험할 수 있습니다.
중국이 경제 안정화를 시도하고 있지만 아직까지는 별다른 성과를 거두지 못하고 있지만 경기 반등에 대한 기대감이 커지고 있어 인도에 대한 관심이 높아질 수 있습니다.
인도 증권거래위원회(SEBI)는 자산운용사에 중소형주 펀드에 대한 스트레스 테스트를 요청하고 현지 주식이 집중된 역외 펀드에 대한 조사를 강화하는 등 신중한 태도를 취하고 있습니다. 국내 기관은 2023년에 220억 달러가 넘는 자금을 유입했으며, 현재 인도 주식의 국내 보유율은 35.6%로 외국인 보유율 16%보다 훨씬 높습니다.
5월 선거는 투자자들에게 중요한 관심사입니다. 모디 총리의 인기로 인해 그의 당이 과반수를 유지할 것으로 보이지만, 예상보다 저조한 결과가 나오면 시장 성장을 촉진한 정부의 경제 정책 추진에 차질이 빚어질 수 있습니다.
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