미국 재무부는 4월까지 쿠폰 경매 규모를 점진적으로 늘릴 계획이라고 발표했지만, 가까운 시일 내에 추가 증액은 없을 것으로 예상됩니다. 재무부는 2월 15일에 만기가 도래하는 약 1,051억 달러의 비상장 채권을 처리하기 위해 분기별로 총 1,210억 달러의 환급을 실시할 예정입니다. 이번 조치는 개인 투자자로부터 추가로 159억 달러의 신규 현금을 창출하는 것을 목표로 합니다.
다음 주 일정에는 540억 달러 규모의 미국 3년물 채권, 420억 달러 규모의 10년물 채권, 250억 달러 규모의 30년물 채권 매각이 포함됩니다. 발표 이후 미국 국채 가격이 상승하면서 수익률이 하락했고, 이는 투자자들에게 긍정적인 반응을 얻었습니다. 미국 10년 만기 채권 수익률은 8.6베이시스포인트 하락한 3.97%, 2년 만기 채권 수익률은 13베이시스포인트 하락한 4.231%를 기록했습니다.
뉴욕 제프리스의 톰 사이먼스 미국 이코노미스트는 경매 규모를 더 늘리지 않기로 한 결정에 대해 "경매 규모를 더 늘리지 않기로 한 것은 다행"이라며 안도감을 나타냈습니다. 또한 시몬스는 2023년 7월 이후 명목 쿠폰 경매의 월별 공급량이 40% 증가하여 월 930억 달러에 달할 정도로 크게 증가했다고 언급했습니다.
재무부의 금융시장 담당 차관보인 조쉬 프로스트는 이번 증액으로 재무부가 금융 전망의 변화나 연방준비제도이사회가 관리하는 향후 시스템 오픈마켓 계좌(SOMA) 상환 기간의 변경을 효과적으로 관리할 수 있을 것이라고 말했습니다.
월요일, 재무부는 순 재정 흐름 증가와 현금 보유량 증가로 인해 1분기에 7,600억 달러의 차입이 필요할 것으로 예상했는데, 이는 10월에 예상했던 것보다 550억 달러 감소한 수치입니다. 2분기에는 2,200억 달러의 차입이 필요할 것으로 예상됩니다.
재무부는 또한 2년물과 5년물 국채의 경매 규모가 매월 30억 달러, 3년물 국채는 매월 20억 달러, 7년물 국채는 매월 10억 달러씩 증가할 것이라고 설명했습니다. 결과적으로 4월 말까지 이들 채권의 경매 규모는 각각 90억 달러, 60억 달러, 90억 달러, 30억 달러가 증가하게 됩니다.
또한 재무부는 벤치마크 10년물 국채의 신규 발행 및 재개 경매 규모를 20억 달러, 30년물 국채의 경매 규모를 10억 달러 늘릴 계획입니다. 20년물 국채 경매 규모는 그대로 유지됩니다. 재무부는 또한 2년 변동금리 채권의 2월과 3월 재개 경매 규모를 20억 달러, 4월 신규 발행 규모를 20억 달러 늘릴 예정입니다.
재무부 인플레이션 보호 증권(TIPS)의 경우, 재무부는 총 시장성 부채 발행액 대비 TIPS 비중을 일정하게 유지하기 위해 경매 규모를 점진적으로 늘릴 계획입니다. 2월 30년 만기 TIPS 신규 발행 경매 규모는 90억 달러로 유지되고, 3월 10년 만기 TIPS 재개 경매 규모는 10억 달러 증가한 160억 달러, 4월 5년 만기 TIPS 신규 발행 경매 규모는 10억 달러 증가한 230억 달러가 될 것입니다.
국채 경매 규모는 3월 말까지 현재 수준을 유지할 것으로 예상되며, 이에 따라 향후 2개월 동안 사모채권 공급이 3,000억~3,500억 달러 순증가할 수 있습니다. 3월 말 또는 4월 초까지 재무부는 세금 신고 시즌을 앞두고 단기 어음 경매 규모를 소폭 축소할 계획입니다.
또한 재무부는 예상되는 환매 프로그램에 대한 업데이트를 제공하여 5월 환급 시 첫 번째 정기 환매 작업 날짜를 발표할 의사를 밝혔습니다. 이에 앞서 4월에는 제한된 종목을 대상으로 프로세스와 인프라를 테스트하기 위해 소액 환매를 실시할 예정입니다.
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