상품 제공을 확대하기 위한 전략적 움직임의 일환으로, Fidelity Investments는 Vanguard의 상장지수펀드(ETF)와 유사한 다중 주식 클래스 구조를 채택하기 위해 증권거래위원회(SEC)에 두 건의 서류를 제출했습니다. 제안된 구조는 총수익 투자 전략에 초점을 맞춘 불특정 다수의 피델리티의 적극적 운용 개방형 뮤추얼 펀드가 ETF 주식을 상장할 수 있도록 허용할 것입니다.
오늘 공개된 이 이니셔티브는 수수료를 절감하고 세금 효율성을 개선하여 ETF와 뮤추얼 펀드 주주 모두에게 혜택을 제공하도록 설계되었습니다. 이는 뱅가드의 특허 접근 방식의 특징인 ETF 주식 클래스의 현물 생성 프로세스를 통해 달성됩니다. 이러한 효율성을 가능하게 한 뱅가드의 특허가 5월에 만료됨에 따라 다른 회사들도 유사한 구조를 구현할 수 있는 길이 열렸습니다.
피델리티의 이번 조치는 올해 초 유사한 허가를 신청한 PGIA와 Dimensional Fund Advisors의 노력에 이어 나온 것입니다. 이들의 신청서는 아직 SEC에서 검토 중입니다. 이러한 신청은 자산 관리자가 투자자에게 보다 다양하고 비용 효율적인 투자 옵션을 제공하고자 하는 멀티셰어 클래스 접근 방식에 대한 관심이 증가하고 있음을 종합적으로 보여줍니다.
피델리티는 서류 제출에서 다중 클래스 구조 내 교차 보조금 위험과 같이 SEC가 강조한 잠재적 규제 우려에 대해 언급했습니다. 이러한 위험을 완화하기 위해 피델리티는 현금 흐름을 효과적으로 관리하고 현금 불균형을 방지할 수 있는 펀드로 멀티클래스 펀드를 제한할 것을 제안합니다. 피델리티의 선제적 조치는 멀티클래스 ETF 구조가 제공하는 운용 및 세금 혜택을 활용하면서 모든 주주의 이익을 보호하는 것을 목표로 합니다.
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