도이체방크의 애널리스트들은 터키 리라 채권이 올해 신흥국 중 최악의 실적을 기록한 현지 채권 시장에서 2024년 최고 실적을 기록할 수 있을 것으로 전망하며, 터키 리라 채권의 턴어라운드를 예상했습니다. 은행은 이러한 채권이 구조적으로 가치가 있다고 간주되기 전에 200~400베이시스 포인트의 추가 가격 조정이 있을 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 낙관적인 전망은 정치적 불안정과 정부의 통화 정책 간섭으로 인해 상당한 자금 유출을 겪은 이 자산군의 회복에 베팅하고 있는 JP Morgan과 다른 저명한 투자자들도 공유하고 있습니다. 지난달 터키 중앙은행은 시장의 환영을 받으며 금리를 5번째 연속 35%로 인상하고 규제를 완화했습니다.
이러한 긍정적인 조치에도 불구하고 도이치뱅크는 올해 말까지 터키 국채의 추가 약세를 예상하고 있습니다. 이러한 전망은 지속적인 인플레이션 압력, 많은 양의 채권 발행, 지속적인 통화 긴축에 대한 기대에 따른 것입니다. 분석가들은 2년 만기 국채 수익률이 40%, 10년 만기 국채 수익률이 35%에 도달할 때까지 미국 달러 대비 터키 리라를 매수할 것을 권장합니다.
중앙은행은 또한 연말 금리 전망치를 65%로 상향 조정했는데, 이는 이전 예상치인 58%에서 눈에 띄게 증가한 수치입니다. 인플레이션은 70% 이상으로 정점을 찍을 것으로 예상되며, 이는 터키 리라 환율의 점진적인 하락 경로로 이어질 가능성이 높습니다.
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