온라인 중고 의류 판매 플랫폼 스레드업(ThredUp Inc., TDUP)이 2024년 3분기에 예상을 뛰어넘는 견고한 재무 실적을 발표하고 4분기와 연간 전망을 상향 조정했습니다. 회사의 총상품가치(GMV)는 전년 대비 7% 증가한 4억 5,700만 달러를 기록했으며, 신규 구매자 유치와 유지율에서 상당한 성과를 거뒀습니다.
스레드업은 현재 미국 시장에 집중하고 있으며, 위탁 판매 모델로 전환하고 있습니다. 이는 현재 회사 수익의 90% 이상을 차지하고 있습니다. 통합 매출과 미국 내 활성 구매자 수가 감소했음에도 불구하고, 회사의 총이익률은 개선되었으며, 혁신적인 AI 기능들이 고객 참여도를 높이고 매출 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.
주요 요점
- 스레드업의 총상품가치(GMV)는 전년 대비 7% 증가한 4억 5,700만 달러를 기록했습니다.
- 회사는 위탁 판매 모델로 전환 중이며, 2025년까지 이 모델이 매출의 중반 90% 대를 차지할 것으로 예상됩니다.
- 스레드업은 유럽 사업을 매각하고 있으며, 연말까지 경영진 인수를 목표로 하고 있습니다.
- 조정 EBITDA는 5분기 연속 흑자를 기록했으며, 미국 사업의 연간 현금흐름 흑자 전환이 예상됩니다.
- 향상된 검색, Style Chat, 이미지 검색 등 새로운 AI 기능들이 고객 참여도를 높일 것으로 기대됩니다.
- 3분기 통합 매출이 7,300만 달러로 감소했음에도 불구하고, 미국 총이익률은 79.3%로 개선되었습니다.
- 4분기 미국 매출 전망이 5,800만 달러에서 6,000만 달러로 상향 조정되었으며, 연간 전망은 2억 5,080만 달러에서 2억 5,280만 달러로 조정되었습니다.
회사 전망
- 스레드업은 2025년까지 성장을 지속할 것으로 예상하며, 긍정적인 잉여현금흐름과 2024년과 유사한 EBITDA 마진을 전망하고 있습니다.
- 회사는 유럽 사업 매각 이후 미국 사업 강화에 집중할 계획입니다.
- 운영 인프라와 AI 혁신에 대한 투자는 구매자 유치와 유지율 향상을 목표로 하고 있습니다.
부정적 하이라이트
- 3분기 통합 매출이 전년 대비 11% 감소했습니다.
- 미국 내 활성 구매자 수가 120만 명으로 감소했으며, 주문량은 10.5% 감소했습니다.
긍정적 하이라이트
- 회사의 프리미엄 판매 서비스는 출시 직후 수요가 두 배로 증가했습니다.
- 360도 HD 사진과 자동화된 디지털 측정 도입에 이어 2025년에는 AI 기반 결함 감지 기능을 도입할 예정입니다.
미달 사항
- 전략적 공급 감소와 위탁 판매 전환으로 인해 유럽 매출이 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 경영진은 운영 효율성과 마케팅 투자를 강조했습니다.
- 개선을 주도할 새로운 상품 책임자가 임명되었습니다.
- 4분기 미국 매출 가이던스가 7,000만 달러에서 7,200만 달러로 상향 조정되었습니다.
스레드업의 CEO인 James Reinhart는 유럽 사업 철수 후 특히 미국 시장에서의 회사 성장 궤도에 대해 낙관적인 견해를 표명했습니다. 회사는 AI 기술과 마케팅 전략을 활용하여 미국 사업을 더욱 강화할 계획입니다. 다음 실적 발표는 3월로 예상되며, 회사는 진행 상황과 향후 전망에 대한 업데이트를 제공할 것으로 보입니다.
InvestingPro 인사이트
스레드업의 최근 재무 실적과 전략적 변화에 대한 시장의 반응은 엇갈렸습니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 회사의 주가는 지난 주 20.37% 하락했고 지난 1년간 85.72% 급락하는 등 상당한 변동성을 보였습니다. 이는 지난 주 주가가 큰 타격을 받았고 지난 달 실적이 저조했다는 InvestingPro 팁과 일치합니다.
주가 실적이 어려움을 겪고 있음에도 불구하고, InvestingPro 팁에서 강조한 바와 같이 스레드업은 인상적인 총이익률을 유지하고 있습니다. 이는 3분기 미국 총이익률이 79.3%로 개선되었다는 회사의 보고와 일치합니다. 높은 총이익률은 스레드업이 계속해서 운영을 간소화하고 미국 시장에 집중함에 따라 향후 수익성의 기반이 될 수 있습니다.
그러나 투자자들은 또 다른 InvestingPro 팁에서 지적한 대로 스레드업이 빠르게 현금을 소진하고 있다는 점에 주목해야 합니다. 이는 회사가 위탁 판매 모델로 전환하고 AI 기술과 운영 인프라에 투자하고 있는 상황에서 특히 중요합니다. 회사가 성장 이니셔티브를 추구하면서 현금 소진을 관리하는 능력이 장기적인 성공에 중요할 것입니다.
더 깊이 있는 분석을 원하는 독자들을 위해 InvestingPro는 스레드업에 대한 17개의 추가 팁을 제공하여 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 종합적인 시각을 제공합니다. 이러한 인사이트는 최근 실적 보고서를 넘어 전체 그림을 이해하고자 하는 투자자들에게 가치 있을 것입니다.
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