2024년 10월 30일, First National은 3분기 실적 발표를 진행했으며, 주요 임원들이 혼합된 재무 결과를 발표하고 미래에 대한 신중한 낙관론을 표명했습니다.
공정 시장 가치 이전 수익과 주택 대출 실행액이 전년 대비 감소했음에도 불구하고, 회사는 신규 주택 대출 약정이 증가했으며 향후 금리 인하와 모기지 개혁으로 인한 잠재적 이익을 기대하고 있습니다.
이사회는 특별 배당을 승인했으며, 회사는 증가하는 약정 파이프라인과 예상되는 안정적인 순이자 마진을 바탕으로 2025년에 강력한 출발을 할 것으로 예상하고 있습니다.
주요 요점
- 2024년 3분기 공정 시장 가치 이전 수익은 $75.3 million으로, 전년 대비 21% 감소했습니다.
- 단독 주택 대출 실행액은 20% 감소했지만, 신규 주택 대출 약정은 2023년 3분기 대비 50% 증가했습니다.
- 상업용 모기지 부문의 대출 실행액은 18% 감소했으며, 신규 대출 실행 규모는 전년 대비 5% 감소했습니다.
- 주당 $0.50의 특별 배당이 승인되어, 18년 연속 배당 증가 추세를 이어갔습니다.
- 관리 중인 모기지는 전년 대비 6% 증가하여 $150 billion을 초과했습니다.
- 금융 상품의 손익을 제외한 배당 지급 비율은 68%로, 강력한 수익성을 나타냅니다.
- 회사는 안정적인 순이자 마진과 모기지 개혁의 혜택, 특히 보험 가입 모기지에 대한 접근성 증가를 예상하고 있습니다.
회사 전망
- First National은 증가하는 약정 파이프라인으로 2025년에 강력한 출발을 예상하고 있습니다.
- 금리 인하와 모기지 개혁이 사업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
- 회사는 보험 가입 모기지 부문에서 더 활발히 활동하고 있으며, 보험 가입 모기지 상한선이 $1 million에서 $1.5 million으로 증가한 것의 혜택을 받을 것입니다.
부정적 하이라이트
- 주택 대출 실행액 감소와 직접 유동화 비용 증가가 수익에 영향을 미쳤습니다.
- 모기지 서비스 수입은 제3자 인수 수익 감소로 인해 7% 하락했습니다.
긍정적 하이라이트
- 회사는 자금 조달과 신규 약정에서 2위를 차지하며 강력한 시장 지위를 유지하고 있습니다.
- 유동화 담보 모기지의 순이자 수익은 4% 증가했습니다.
- 유동화 모기지와 서비스 포트폴리오의 기록적인 수준은 지속적으로 수입과 현금 흐름을 창출할 것으로 예상됩니다.
실적 미달 사항
- 회사는 상업용 대출 규모 감소와 이전 과다 계상으로 인해 급여 및 복리후생 비용이 순차적으로 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 갱신율은 4%에서 5% 금리 환경에서 안정적으로 유지되었으며, 갱신 절벽에 대한 우려는 현실화되지 않고 있습니다.
- 모기지 전환에 대한 스트레스 테스트 면제는 운영에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.
- 최근 이민자 목표 감소는 주택 판매나 First National의 실적보다는 임대 시장에 더 즉각적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
- 일반 모기지 자금 조달을 위한 자산 담보 기업어음 사용 증가로 순이자 마진(NIM)이 약간 영향을 받았습니다.
- 올해 $11.2 billion의 대출 실행액을 기록했으며, 4분기에 즉각적인 제약은 예상되지 않습니다.
- 4분기 자금 조달 구성은 약 40% 유동화 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.
- 단독 주택 부문의 약정이 전년 대비 50% 증가한 것은 대출 실행액에서도 비슷한 성장률로 이어질 수 있습니다.
First National의 실적 발표는 도전과 기회가 공존하는 복잡한 상황을 보여주었습니다. 회사는 대출 실행액 감소와 비용 증가의 어려움을 겪고 있지만, 동시에 규제 변화와 시장 상황의 이점을 활용할 수 있는 위치에 있습니다. 강력한 파이프라인과 전략적 초점을 바탕으로, First National은 시장 강세를 유지하고 다가오는 분기의 잠재적 성장을 활용할 준비가 되어 있습니다.
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