유료 TV 업계의 중대한 움직임으로, DirecTV가 EchoStar의 위성 TV 사업(Dish TV 포함)을 인수하기로 합의했습니다. 이로써 미국 최대 규모의 유료 TV 배급사 중 하나가 탄생하며, 총 2천만 명의 가입자 기반을 확보하게 됩니다. 이번 거래는 넷플릭스와 Amazon Prime Video 같은 스트리밍 서비스가 지배하는 시대에 DirecTV와 Dish가 시장 점유율을 유지하기 위해 고군분투하는 가운데 이루어졌습니다.
DirecTV의 CEO Bill Morrow는 새로운 통합 회사가 소비자 관심 중심의 더 작은 프로그래밍 패키지를 확보하기 위한 협상력이 강화될 것이라고 밝혔습니다. 또한, 회사는 가입자들이 선호하는 콘텐츠에 접근하고 구독을 관리하는 과정을 간소화하여 시청자 경험을 향상시키는 것을 목표로 하고 있습니다.
DirecTV는 Dish DBS로 알려진 유료 TV 사업을 1달러에 인수하고 Dish의 부채 약 97.5억 달러를 인수할 예정입니다. 양사는 또한 부채의 만기를 연장하기 위해 할인된 가격으로 부채 교환 제안을 발표했습니다. 거래가 성사되려면 Dish DBS 채권자들이 부채에서 약 15.7억 달러의 감액을 수용해야 합니다. 통신 기업가 Charlie Ergen이 공동 설립한 EchoStar는 11월에 만기가 되는 20억 달러의 채권을 상환하기 위해 TPG의 신용 부문인 Angelo Gordon과 DirecTV로부터 25억 달러의 자금을 지원받을 예정입니다.
이번 거래로 EchoStar의 총 연결 부채는 117억 달러 감소하고, 2026년까지의 재융자 요구 사항은 67억 달러 줄어들게 됩니다. 또한 이 거래는 AT&T가 DirecTV의 70% 지분을 TPG에 76억 달러에 매각하면서 AT&T의 퇴출을 의미합니다. AT&T는 이전에 7월 31일에 종료되는 3년 동안 지분을 매각하지 않기로 합의한 바 있습니다.
이번 합병으로 연간 최소 10억 달러의 비용 시너지 효과가 발생할 것으로 예상됩니다. Morrow는 또한 이번 결합이 Ergen의 미국 4위 무선 통신사 설립 노력을 지원할 것이라고 언급했습니다. 규제 당국의 승인을 받아 2025년 4분기에 거래가 마무리될 것으로 예상됩니다.
TPG와 합작 투자를 시작한 2021년에 1,500만 명 이상의 가입자를 보유했던 DirecTV는 현재 1,100만 명 이상의 고객을 보유하고 있다고 보고했습니다. EchoStar의 최근 분기 보고서에 따르면 유료 TV 가입자가 104,000명 순감소했으며, Dish TV의 가입자 수는 약 610만 명입니다.
이번 거래에서 PJT Partners가 DirecTV에, Barclays가 TPG에, JP모건이 Dish에 자문을 제공했습니다. 뱅크오브아메리카, Evercore, LionTree, 모건 스탠리도 DirecTV와 TPG에 자문 서비스를 제공했습니다.
Reuters가 이 기사에 기여했습니다.
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