대차대조표를 강화하고 경쟁력을 유지하기 위해 지역 은행들은 인수합병(M&A)을 적극적으로 추진하고 있으며, 이에 따라 해당 부문 내 거래 활동이 눈에 띄게 증가하고 있습니다. 딜로직의 데이터에 따르면 올해 자산 규모가 100억 달러에서 1,000억 달러에 이르는 은행들 사이에서 38건의 거래가 성사되어 전년 같은 기간에 기록된 29건의 거래를 넘어섰습니다.
로이터 통신이 LSEG가 제공하는 스타마인 M&A 데이터를 분석한 결과, KBW 지역 은행 지수에 포함된 대출 기관의 3분의 2 이상이 향후 12개월 이내에 인수될 가능성이 50% 이상인 것으로 나타났습니다.
이러한 전망은 기본적인 재무 지표와 주가 가치 평가 등 다양한 요소를 기반으로 합니다.
이러한 통폐합 추세는 부분적으로는 고금리로 인한 대출 축소, 치열한 예금 경쟁, 상업용 부동산 대출 손실 증가 등 지역 은행이 직면한 문제에 대한 대응책으로 볼 수 있습니다.
가벨리 펀드의 은행 포트폴리오 매니저인 맥래 사익스는 4,000개가 넘는 개별 은행이 존재하는 현재 시장에서 효과적으로 경쟁하기 위해 지역 은행들이 통합해야 한다고 강조했습니다.
합병을 통해 은행은 자본 비용을 절감하고 자금 조달에 필수적인 예금 기반을 확대할 수 있습니다. 모닝스타는 업계 예금 비용이 8분기 연속 상승했지만 정점에 도달한 것으로 보인다고 지적했습니다.
올해 자산 규모 기준으로 가장 중요한 거래는 SouthState가 Independent Bank Group(NASDAQ:IBTX)을 인수하여 자산 650억 달러 규모의 대출 기관을 탄생시킨 것입니다. UMB 파이낸셜(NASDAQ:UMBF)의 하트랜드 파이낸셜 인수도 또 다른 주요 거래로, 자산 규모 645억 달러의 은행이 탄생했습니다.
UMB의 CEO 마리너 켐퍼(NYSE:KMPR)는 하트랜드의 저비용 예금 기반을 주요 매력으로 강조하며 새로운 주에 진출하고 더 많은 예금자를 확보할 수 있는 이점을 지적했습니다.
국채 수익률이 하락함에 따라 보유 증권 손실을 피하기 위해 M&A 활동을 연기했던 은행들은 이제 그러한 기회를 모색하는 경향이 더 커졌습니다. 웰스파고의 애널리스트 마이크 마요는 2년 전 정점에 달했던 유가증권 보유 손실의 약 45%가 회복되었다고 언급했습니다.
금융 서비스 M&A 자문을 맡고 있는 로펌 데이비스 폴크 앤 워드웰의 파트너 데이비드 포틸라는 금리 및 거시경제 환경이 계속 발전함에 따라 은행의 대차대조표가 M&A 활동을 지원하는 데 더욱 도움이 되고 있으며, 잠재적으로 거래가 증가할 수 있다고 말했습니다.
뉴욕 커뮤니티 뱅코프(NYSE:NYCB)는 스타마인 점수 98점과 장부가 대비 주가 비율이 약 0.48로 지역 은행 중 최고의 인수 대상으로 떠올랐으며, 이는 주가가 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 자산 규모가 170억 달러에서 620억 달러 사이인 다른 은행들, 예컨대 밸리 내셔널, 호프 뱅코프, 뱅크 오브 캘리포니아(NYSE:BANC), 텍사스 캐피탈 뱅셰어(NASDAQ:TCBI), 풀턴 파이낸셜(NASDAQ:FULT)도 장부가 대비 주가 비율이 1 미만인 상태로 거래되고 있습니다.
연방예금보험공사(FDIC)와 통화감독청(OCC)의 제안에 따라 특히 자산 규모가 500억 달러를 초과하는 은행을 만드는 거래에 대한 규제 조사가 강화될 것으로 예상됩니다. 이러한 조치는 합병이 시스템적 위험을 악화시키지 않고 영향을 받는 커뮤니티에 최선의 이익이 되도록 하는 것을 목표로 합니다.
2021년, 바이든 행정부는 은행 인수합병 가이드라인을 업데이트하고 연방준비제도이사회와 법무부의 감독을 강화할 것을 촉구했습니다.
경쟁 및 시스템 리스크 영향에 대한 검토를 포함한 감독 강화에도 불구하고 Portilla와 같은 규제 자문가들은 은행 부문 통합에 대한 강력한 상업적 논리를 인정하고 있습니다.
정치적 환경도 은행 M&A에 대한 규제 접근 방식에 영향을 미칠 수 있습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.