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구리 실물 구매자들이 가격 하락으로 우위를 점하다

입력: 2024- 08- 19- 오후 08:31
© Reuters.
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구리 시장에서는 특히 중국의 수요 감소에 대한 기대감으로 투자자들이 후퇴하면서 실물 구매자들이 강세를 보이는 변화가 일어났습니다. 올해 초, 구리 공급 부족에 대한 전망으로 펀드 매수가 급증하면서 런던금속거래소(LME)에서 5월에 톤당 11,100달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다. 이 랠리는 모멘텀 트레이더와 원자재 트레이더가 CME 그룹(NASDAQ:CME)의 일부인 COMEX에서 판매 약정을 이행하기 위해 LME에서 구리를 매수한 데 힘입어 상승세를 이끌었습니다.

그러나 구리 가격은 제조업 활동 부진에 영향을 받아 최고점 이후 20% 가까이 하락했습니다. 실물 시장은 소비자들이 구매를 미루고 생산자와 트레이더가 초과분을 LME에 등록된 창고에 보관하면서 다시 우위를 점하고 있습니다. 그 결과, 미국 경기 침체와 연방준비제도 금리 인상에 대한 우려와 재고 증가, 미지근한 수요로 인해 8월 초 LME 구리 가격은 4-1/2개월 만에 최저치인 톤당 8,714달러를 기록했습니다.

맥쿼리의 애널리스트 앨리스 폭스는 올해 구리 잉여량이 265,000톤, 2025년에는 305,000톤, 2026년에는 436,000톤이 될 것으로 예상합니다. Fox는 거래소 재고가 줄어들면 4분기에 가격이 회복될 수 있다고 전망합니다. 그럼에도 불구하고 그녀는 수요를 자극하는 글로벌 성장률 상승이 없다면 가격 상승은 일시적일 수 있으며, 가격이 8,000달러까지 하락할 가능성이 있다고 경고합니다.

올해 약 2,600만 톤으로 추정되는 전 세계 구리 정제 소비량의 절반 이상을 차지하는 중국은 구리 수요에 영향을 미치는 문제에 직면해 있습니다. 중국의 주택 시장 침체와 제조업 부문의 침체가 역풍을 예고하고 있습니다.

국제 구리 연구 그룹(ICSG)의 데이터에 따르면 1월부터 5월까지 416,000톤의 과잉이 발생했습니다. LME 구리 재고는 5월 중순 이후 200% 증가한 30만 톤을 넘어 5년래 최고치까지 치솟았습니다. 한국과 대만의 LME 창고로 인도된 대부분의 금속은 중국 내 판매가 어려워진 중국 생산자들이 상하이 선물거래소보다 높은 LME 가격을 이용해 차익을 얻으려는 데서 비롯된 것입니다.

현재 LME 구리 재고의 가장 큰 비중을 차지하는 곳은 한국의 부산과 광양, 대만의 가오슝으로 총 239,100톤을 보유하고 있으며, 이는 5월 16일의 31,925톤(31%)에서 크게 증가한 수치로 전체 LME 구리 재고의 78%를 차지합니다.

지난주에는 2023년 세계 구리 생산량의 5%에 육박하는 칠레 BHP의 에스콘디다 구리광산 파업이 장기화될 가능성이 제기되면서 공급 우려가 커졌습니다. 하지만 일요일에 합의가 이루어지면서 이러한 우려가 완화되었습니다.

앞으로 구리는 AI 및 에너지 전환과 관련된 기술에서 필수적인 역할로 인해 금속에 대한 수요가 증가함에 따라 적자에 직면 할 것으로 예상됩니다. 글렌코어(OTC:GLNCY) CEO 게리 내글은 구리의 탈탄소화에 대한 근본적인 중요성을 강조하며 AI 데이터 센터와 재생 인프라에서 구리의 광범위한 사용을 강조했습니다.

로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.

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