저명한 글로벌 매크로 헤지펀드인 브리지워터 어소시에이츠는 최근 일본 증시의 급락이 과잉 반응이라고 지적하며 월요일 닛케이 지수가 12.4% 급락한 매도세가 실제 펀더멘털 경제 상황의 변화와 불균형하다는 의견을 투자자들에게 전달했습니다.
1987년 블랙먼데이 폭락 이후 하루 최대 낙폭을 기록한 이번 매도세는 지난 금요일 예상보다 높은 실업률을 기록한 미국 고용지표 발표 이후 미국의 경기침체 가능성에 대한 공포를 촉발시켰습니다.
그러나 1,125억 달러의 자산을 운용하는 이 펀드의 분석에 따르면 펀더멘털 여건이 급격한 시장 반응을 일으킬 만큼 크게 변하지 않은 것으로 나타났습니다.
화요일 일본 벤치마크 지수는 10.2% 상승 마감하며 견고한 회복세를 보였습니다. 이러한 반등은 투자자들이 수년간 주식 인수 자금 조달 전략으로 인기를 끌었던 엔화 자금 거래를 되돌리기 시작한 이후였습니다.
지난주 일본은행의 예상치 못한 금리 인상 결정이 시장 변동성을 키우면서 이러한 반전은 더욱 가속화되었습니다.
브리지워터는 논평에서 이번 매도세가 일시적일 가능성이 높으며 펀더멘털의 큰 변화를 의미하지는 않는다는 견해를 강조했습니다. 이 헤지펀드는 엔화 강세와 선진국 시장의 성장 둔화가 일본 주식에 덜 유리한 여건을 제공할 수 있다는 점을 인정했습니다. 그럼에도 불구하고 엔 캐리 트레이드가 풀린 것이 시장의 움직임을 증폭시키는 데 중요한 역할을 했다고 강조했습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 브리지워터는 일본 주식을 여전히 매력적인 투자 기회로 보고 있습니다. 이 펀드는 엔 캐리 트레이드에 직접적으로 관여했는지 여부는 밝히지 않았습니다.
여러 지역에 걸쳐 다양한 자산군에 투자하는 브리지워터와 같은 글로벌 매크로 헤지펀드는 최근 엔화 급등에 영향을 받고 있습니다. 운용 선물 펀드와 상품 트레이딩 어드바이저(CTA)를 포함한 이들 펀드는 일본 통화 대비 상당한 규모의 포지션을 보유하고 있었습니다.
헤지펀드 리서치 회사인 피보탈패스는 8월 1일부터 8월 5일까지 이들 펀드가 엔화 숏 포지션으로 인해 1.5%에서 2.5%의 손실을 입었다고 보고했습니다. 7월에 2% 이상 하락한 데 이어 4월에는 8% 가까이 상승했음에도 불구하고 이들 펀드의 연초 이후 수익률은 4~5% 하락했습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.