프랑스 부동산 투자 신탁사인 Gecina(GFC.PA)가 2024년 1분기 실적을 발표하며 순조로운 출발을 알렸습니다. 파리 중심부의 임대 시장 호황에 힘입어 임대 수익이 전년 동기 대비 6.2%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 파리 중심업무지구(CBD)의 공실률이 2.3%로 역사적으로 낮은 가운데, Gecina는 16%의 임대 수입 증가를 달성했습니다. 이 회사는 파리와 뇌이의 주요 재개발 프로젝트에 적극적으로 참여하면서 견실한 대차대조표를 유지하고 있습니다. 또한 약 13,000평방미터의 사무실 공간에서 잠재력을 파악하여 기존 자산의 수익을 최적화하기 위한 노력을 강조하고 있습니다. 2024년의 재무 전망은 여전히 긍정적이며, 주당 반복 순이익은 5.5%에서 6.5% 증가할 것으로 예상됩니다.
주요 테이크아웃
- 2024년 1분기 Gecina의 임대 수익은 전년 동기 대비 6.2% 증가했습니다.
- 파리 도심의 공실률은 역사상 최저치인 2.3%로 임대 실적에 기여하고 있습니다.
- 이 회사는 임대 수입이 16% 증가했다고 보고했습니다.
- 게시나는 재개발 프로젝트와 유동 자산의 수익 최적화에 집중하고 있습니다.
- 2024년에 대한 회사의 가이던스는 주당 6.35유로에서 6.40유로의 반복 순이익을 예상하고 있습니다.
회사 전망
- 게시나는 2024년 가이던스를 재확인하며 5.5%에서 6.5%의 반복 순이익 성장을 예상했습니다.
- 회사는 세 가지 주요 재개발 프로젝트에 집중하고 기존 사무실 공간을 최적화하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 재개발 프로젝트에 자본을 집중하고 있기 때문에 자사주 매입 계획은 없습니다.
강세 하이라이트
- 파리의 프라임 자산에 대한 투자 시장은 여전히 강세를 보이고 있습니다.
- 서비스형 오피스 솔루션은 향후 확장 가능성이 있는 소규모 자산에서 성공을 거두고 있습니다.
- 파리 포트폴리오의 수익률은 25~30%로 추정되며, 이는 성장의 여지가 있음을 나타냅니다.
미스
- 파리 시티 포트폴리오의 성과는 점유율 변화를 포함한 다양한 요인으로 인해 지수 대비 소폭 하회했습니다.
Q&A 하이라이트
- 베나트 오르테가는 파리의 오피스 투자 시장이 큰 변동 없이 안정적이라고 평가했습니다.
- Gecina는 학생 주택 입주율을 최적화하고 있으며 성공적인 청년 이니셔티브를 시작했습니다.
- 서비스형 오피스 솔루션은 긍정적인 결과를 얻으며 테스트 중이며 확장을 고려하고 있습니다.
- 회사는 자산 포트폴리오를 효과적으로 개선하기 위해 인수 및 처분을 관리하고 있습니다.
게시나의 1분기 실적은 파리 부동산 시장의 강세를 바탕으로 올해 긍정적인 분위기를 조성하고 있습니다. 파리 도심의 낮은 공실률은 프라임급 부동산에 대한 수요가 높다는 것을 의미하며, Gecina는 이를 잘 활용할 수 있는 입지를 갖추고 있습니다. 이 회사의 재개발 이니셔티브와 자산 최적화에 대한 전략적 초점은 파리시 포트폴리오의 지수화 성과가 일시적으로 부진했음에도 불구하고 성장에 대한 선제적인 접근 방식을 시사합니다. 명확한 전략이 수립되어 있고 현재 자사주 매입에 대한 관심이 없는 Gecina는 장기적인 가치 향상을 약속하는 프로젝트에 자본을 재투자할 준비가 되어 있습니다.
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