도어 오프닝 솔루션 분야의 글로벌 리더인 아사아블로이는 2024년 1분기 실적을 발표했습니다. 3월의 영업일수 감소와 어려운 시장 상황으로 인해 유기적 성장률은 2% 감소했지만, 최근 인수로 인한 강력한 성장에 힘입어 9%의 매출 증가를 달성했습니다.
현대중공업 인수 관련 비용을 포함한 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)은 15.4%를 기록해 1분기 기준 사상 최대 EBIT 마진을 달성했습니다. 아사아블로이는 영업 현금 흐름과 세전 이익의 감소에도 불구하고 67%의 높은 현금 전환율을 유지했으며 비주거 부문과 출입 시스템 부문에서 계속해서 긍정적인 발전을 보이고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 아사아블로이의 2024년 1분기 실적은 유기적 성장률은 2% 감소했지만 인수에 힘입어 매출은 9% 증가했습니다.
- 아사아블로이는 1분기에 15.4%의 기록적인 EBIT 마진을 달성했습니다.
- 영업 이익은 5% 증가한 반면, 세전 이익은 금리 상승으로 인해 5% 감소했습니다.
- 영업 현금 흐름이 약 10억 SEK 감소했음에도 불구하고 현금 전환율은 67%로 견조한 수준을 유지했습니다.
- 아사아블로이는 유럽의 주거용 시장은 약세를 보일 것으로 예상하지만 비주거용 부문에서는 좋은 모멘텀이 있을 것으로 보고 있습니다.
회사 전망
- 2분기는 어려울 것으로 예상되며 하반기에는 보다 정상적인 패턴이 예상됩니다.
- 아사아블로이는 연간 최소 2%의 가격 상승을 목표로 하고 있으며 2분기에도 양호한 가격 대비 비용 상승을 예상하고 있습니다.
- 이 회사는 여러 시장과 부문에서 가격을 인상할 수 있었으며, 이는 향후 마진에 긍정적으로 기여할 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 유기적 성장률의 감소는 주로 글로벌 기술 부문의 PACS 사업에서 기인했습니다.
- 유럽, 특히 북유럽과 영국의 주택 시장은 여전히 어려운 상황입니다.
- 현대중공업 사업의 유기적 성장은 4분기보다 소폭 감소했지만 계절적 패턴에 따라 감소했습니다.
강세 하이라이트
- 아사아블로이는 ABI 지수의 하락에도 불구하고 북미 지역의 상업용 사업에서 긍정적인 발전을 보였습니다.
- 엔트런스 시스템 사업부는 가격 현실화, 운영 효율성 및 신제품 개발로 인해 긍정적인 마진 개선을 보였습니다.
- 아사아블로이는 중국 교체 시장과 상업용 부문에서 시장보다 더 나은 성과를 거두고 있습니다.
미스
- 세전 이익과 영업 현금 흐름은 모두 전년도에 비해 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- CEO Nico Delvaux는 경쟁업체들이 뒤따르고 있는 가격 인상을 선도하겠다는 회사의 의지를 강조했습니다.
- CFO Erik Pieder는 1분기에 2억 1천만 SEK의 비용 절감과 지속적인 비용 절감 조치를 확인했습니다.
- 이 회사는 중국 내 신규 건설 프로젝트에 신중을 기하고 있으며, 대금 지급을 보장하고 있지만 점진적으로 시장이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.
아사아블로이(티커: ASSAB)는 2024년 1분기에 복잡한 시장 환경을 헤쳐나가면서 유기적 성장 감소와 전략적 인수 및 가격 전략의 균형을 맞췄습니다. 주거 부문에서 역풍에 직면하고 이자 비용 증가에 직면했지만, 특히 비주거 부문과 북미에서 운영 성과와 시장 입지에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있습니다. 아사아블로이는 가격 리더십과 비용 효율성에 지속적으로 집중하여 시장 기회를 활용하면서 다가오는 도전 과제를 해결할 준비가 되어 있습니다.
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