어려운 경제 환경과 어려운 미국 오피스 부동산 시장에도 불구하고 1억 4,900만 유로의 안정적인 영업이익을 기록한 Aareal Bank AG(ARL.DE)가 2023년 재무 실적을 발표했습니다.
조헨 클뢰스게스 최고경영자(CEO)는 2024년 첫 두 달 동안 신규 부실 대출이 발생하지 않은 미국 시장의 지속적인 변화에 대응하기 위한 은행의 전략을 설명했습니다. 이 은행은 2024년 1분기에 미국 부실 오피스 대출 포트폴리오를 약 5억 유로까지 구조조정할 계획입니다.
한편, 이 은행의 유럽 상업용 부동산 금융 포트폴리오는 안정적으로 유지되고 있으며, 소프트웨어 자회사인 아레온은 기대 이상의 투자 성과를 거두며 성장을 이어가고 있습니다. 아레알 은행은 2024년에 연결 영업이익을 두 배 이상 늘려 3억 유로에서 3억 5,000만 유로 사이를 목표로 하고 있으며, 19.4%의 높은 CET1 비율에 힘입어 이를 달성할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
주요 요점
- 아레알 은행은 2023년에 1억 4,900만 유로의 연결 영업이익을 기록했습니다.
- 이 은행은 2024년에 영업이익을 3억~3억 5천만 유로로 두 배 이상 늘리는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 아레알 은행의 CET1 비율은 19.4%로 증가하여 강력한 운영 탄력성을 보여주었습니다.
- 2023년 4분기에 1억 9,000만 유로의 대손충당금을 적립하면 2024년 1분기에 부실 대출을 약 5억 유로까지 줄일 수 있습니다.
- 은행의 소프트웨어 자회사인 아레온은 투자 계획을 초과 달성하여 2024년에 2천만 유로를 기여할 것으로 예상됩니다.
- 은행의 신용 포트폴리오는 친환경 대출에 중점을 두고 2024년에 10억 유로까지 성장할 것으로 예상됩니다.
- 아레알 은행은 인수합병을 적극적으로 모색하고 있지는 않지만 전략적 기회에 대해서는 열려 있습니다.
회사 전망
- 아레알 은행은 2024년까지 연결 영업이익을 두 배로 늘리는 데 주력하고 있습니다.
- 은행은 어려운 환경을 예상하고 있지만 성장을 위한 강력한 전략을 가지고 있습니다.
- 아레알 은행은 학생 주택, 마이크로 아파트, 공동 생활 공간으로 사업을 확장할 계획입니다.
- 이 은행의 친환경 대출 포트폴리오 목표는 2026년까지 60억 유로에서 70억 유로입니다.
약세 하이라이트
- 미국 오피스 부동산 시장은 원격 근무 트렌드와 금리 상승으로 인해 부정적인 영향을 받고 있습니다.
- 아레알 은행은 미국 오피스 시장에 대해 신중한 입장을 취하고 있지만 2024년 초에는 새로운 부실 대출이 발생하지 않았습니다.
- 이 은행의 미국 오피스 부동산 금융 포트폴리오는 유럽에 비해 평균 대출 대비 가치 비율이 높습니다.
강세 하이라이트
- 아레알 은행의 유럽 상업용 부동산 금융 포트폴리오는 부실 대출을 최소화하며 안정적으로 유지되고 있습니다.
- 은행의 자회사인 Aareon은 강력한 성장과 수익성을 경험하고 있습니다.
- 아레알 은행은 다각화된 자금 조달 구조를 보유하고 있으며 2024년과 2025년에 선순위 우선주 자금을 조달할 필요가 없습니다.
미스
- 미국 오피스 부동산 시장의 부진으로 인해 은행은 상당한 손실 충당금을 인식했습니다.
- 아레알 은행은 미국 시장의 잠재적 어려움에 대비하고 있지만 충당금 적립 수준에는 자신감을 갖고 있습니다.
Q&A 하이라이트
- 바젤 IV 규정에 대한 은행의 내부 모델과 계산은 편안한 수준입니다.
- 현재 시장 환경으로 인해 아레알 은행이 AT1 채권을 콜할 계획은 없습니다.
- 아레알 은행은 커버 풀을 적극적으로 관리하고 있으며 새로운 담보 없이도 부실 대출을 대체하고 있습니다.
- 이 은행은 상업용 부동산에 중점을 두고 규제 당국과 지속적으로 소통하고 있습니다.
역풍에도 불구하고 2023년 아레알 은행의 실적은 은행의 회복력과 전략적 계획을 반영합니다. 탄탄한 자본 기반과 성장과 수익성에 중점을 둔 이 은행은 2024년의 야심찬 목표를 달성할 수 있는 입지를 다지고 있습니다. 은행의 보수적인 리스크 접근 방식과 다각화된 자금 조달 전략은 은행의 전망을 더욱 강화합니다. 그러나 어려운 미국 오피스 시장은 여전히 주요 관심 분야로 남아 있으며, 이에 따라 은행은 지속적으로 모니터링하고 전략을 조정하고 있습니다.
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