최근 실적 발표에서 Gecina(GFCP.PA)의 CEO Benat Ortega는 2023년 전체 실적을 발표하며 어려운 상업용 부동산 시장에서 회사의 회복력과 전략적 성장을 강조했습니다. 게시나는 주당 반복 순이익이 8.2% 증가하여 6.01유로를 기록했으며, 총 13억 유로의 자산 매각을 발표하여 감정가를 초과하는 실적을 달성했습니다. 에너지 소비를 10% 줄이고 CO2 배출량을 20% 줄임으로써 환경 지속 가능성에 대한 회사의 초점을 분명히 드러냈습니다. CEO는 2024년에 5.5%에서 6.5%의 반복 순이익 성장을 예상하고 있으며, 이는 컨센서스 예상치를 상회하는 수치입니다. 몬도 프로젝트의 완전한 입주와 같은 강력한 임대 활동과 사전 임대 성공도 강조되었습니다.
주요 테이크아웃
- 주당 반복 순이익은 8.2% 증가한 6.01유로를 기록했습니다.
- 자산 처분액은 총 13억 유로로 감정가를 상회했습니다.
- 에너지 소비량과 CO2 배출량은 각각 10%와 20% 감소했습니다.
- 2024년 반복 순이익은 5.5%에서 6.5% 사이로 성장할 것으로 예상됩니다.
- 상당한 임대료 상승과 몬도 프로젝트의 완전한 사전 임대를 통한 강력한 임대 활동.
- ESG 성과 부문에서 유럽 100대 리츠 중 1위.
- 2027년까지 부채의 90% 이상을 헤지하고 높은 신용 등급을 유지.
- 학생 주택 및 서비스형 오피스에서 새로운 이니셔티브 시작.
회사 전망
- Gecina는 2024년 반복 순이익이 주당 6.35유로에서 6.4유로 사이로 증가할 것으로 예상합니다.
- 이 회사는 올해 17억 유로의 신규 자금을 확보했습니다.
- 임대 시장의 성장 기회와 프리미엄 운영 및 서비스 부동산에 대한 수요에 초점을 맞추고 있습니다.
약세 하이라이트
- 금융 비용은 통제되고 있지만 밸류에이션 하락이 회사에 영향을 미쳤습니다.
- 수익률 수준이 상승하여 시장의 경계감을 나타냅니다.
강세 하이라이트
- Gecina의 포트폴리오는 34%의 안정적인 대출 대비 가치 비율로 REIT 업계에서 가장 유동성이 높습니다.
- 이 회사는 2건의 신규 프로젝트를 완료했으며 향후 12개월 동안 9건의 프로젝트를 추가로 진행할 예정입니다.
- 프라임 오피스 자산에 대한 수요가 강하며, 입주율은 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다.
Misses
- 파리 외 지역에서는 임대료 인상과 ERP 발전이 때때로 부정적이었습니다.
Q&A 하이라이트
- 오르테가 CEO는 CBD 오피스 시장의 정상화된 임대 수익률에 대해 논의하며 시장 변화를 인정하면서도 회사의 입지에 대한 자신감을 표명했습니다.
- 회사는 잠재적인 추가 인수에 열려 있지만 수익률이 높은 프로젝트에 집중하고 있습니다.
- 배당금 지급은 현금 흐름 증가에 따라 내년에 재검토될 예정입니다.
결론적으로, 게시나는 2023년 연간 실적 발표에서 강력한 재무 성과와 전략적 선견지명을 보여주었습니다. 성장, 지속 가능성, 주주 가치에 대한 회사의 노력이 분명하게 드러났으며, 내년에도 유리한 입지를 확보했습니다.
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