최근 2023년 4분기 실적 발표에서 Annaly Capital Management, Inc.(NYSE: NLY)는 분기 10.1%, 연간 6%의 높은 경제 수익률을 기록했다고 발표했습니다. 특히 분기 후반에 기관 스프레드가 축소되고 내재 변동성이 감소하면서 시장 상황이 개선된 덕을 톡톡히 봤습니다. 더 높은 쿠폰 지정 풀로 전략적으로 전환하고 기관 CMBS 보유를 12억 달러 늘린 것이 성과를 거두었습니다. 주택 신용 시장은 견조한 실적을 보였으며, 4분기 MSR 포트폴리오의 시장 가치가 18% 성장하면서 Annaly는 비은행권 서비스 권리 보유 상위 10개 기업 중 하나가 되었습니다. 회사의 주당 장부 가치는 19.44달러로 상승했으며, 이는 기관 주택 신용 및 MSR 포트폴리오의 긍정적인 기여를 반영한 것입니다. 애널리는 잠재적인 시장 혼란에 대비하여 상당한 유동성을 유지하고 금리 노출에 대한 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 회사의 레버리지 수준은 변동이 없지만 시장 상황에 따라 조정할 수 있습니다.
주요 테이크아웃
- Annaly Capital Management는 2023년 4분기 10.1%의 경제 수익률과 연간 6%의 수익률을 기록했습니다.
- 이 회사는 우호적 인 시장 상황을 경험하여 내재 변동성이 감소하고 기관 스프레드가 좁아졌습니다.
- 애널리는 기관 CMBS 보유를 12억 달러 늘리고 더 높은 쿠폰 지정 풀로 전환했습니다.
- 주택 신용 시장은 양호한 성과를 거두었으며, 4분기에 Annaly의 MSR 포트폴리오 가치는 18% 증가했습니다.
- 주당 장부 가치는 19.44달러로 증가했으며, 기관 주택 신용 및 MSR 포트폴리오가 긍정적으로 기여했습니다.
- Annaly는 2024년에 MSR 시장이 적당히 활성화될 것으로 예상하고 있으며, MSR 보유 자산을 늘릴 준비를 하고 있습니다.
- 회사는 상당한 유동성을 유지하고 있으며 시장 기회를 활용할 준비가 되어 있습니다.
회사 전망
- Annaly는 2024년에도 MSR 시장이 활성화될 것으로 예상하지만 2023년에 비해서는 그 규모가 줄어들 가능성이 있습니다.
- 회사의 세 가지 비즈니스 전략은 다양한 금리 및 매크로 환경에서 안정성과 우수한 위험 조정 수익을 제공할 수 있도록 준비되어 있습니다.
- Annaly는 시장 변동성에 대비하고 있으며 증식 자본 기회를 활용할 수 있는 충분한 유동성을 보유하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 시장 변동성이 지속될 것으로 예상되어 Annaly의 보수적인 레버리지 접근 방식에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
- 최근 스프레드 변동성에도 불구하고 모기지 시장 진입에 신중을 기하고 있습니다.
강세 하이라이트
- Annaly의 다각화된 주택금융 모델과 체계적인 리스크 관리는 계속해서 우수한 위험조정수익률을 달성할 것으로 예상됩니다.
- 회사의 전략적 투자 전환과 주요 성과 지표의 긍정적인 추세는 강력한 재무 상태를 나타냅니다.
미스
- 이번 실적 발표에서는 구체적인 실적이 언급되지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- Annaly는 금리 인하와 수익률 곡선의 긴 끝이 4% 이하로 안정될 것으로 예상하여 포트폴리오에 듀레이션을 추가하는 것을 고려하고 있습니다.
- 최근의 지역 은행권 이벤트가 경쟁이 덜한 시장에서 MSR을 조달할 수 있는 잠재적 기회로 보고 있습니다.
- Annaly는 유동화 자산에 대한 익스포저를 줄여 다가구 익스포저를 최소화하면서 약 2억 2,000만 달러의 AAA CLO를 보유하고 있으며 CRE 시장 변동성을 시스템적인 것으로 보지 않고 있습니다.
Annaly Capital Management의 2023년 4분기 실적 발표는 전략적 통찰력과 보수적인 재무 관리로 시장 변화에 대응하고 있는 회사의 모습을 보여주었습니다. 주택 신용 시장에서의 성공과 더 높은 쿠폰 지정 풀에 대한 집중은 긍정적인 경제적 수익과 주당 장부 가치 증가에 기여했습니다. 지속적인 시장 변동성으로 인해 신중한 태도를 유지하고 있지만, Annaly는 MSR 조달 능력과 우호적인 시장 상황에 대응하여 레버리지를 조정할 준비가 되어 있다는 점에서 낙관적인 전망을 하고 있습니다. 비일반회계기준 EAD 및 주요 성과 지표에서 알 수 있듯이 회사의 재무 건전성은 주주에게 위험 조정 수익을 제공하는 실적을 계속 이어갈 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
애널리 캐피탈 매니지먼트의 최근 수익 보고서는 복잡한 시장 환경을 능숙하게 헤쳐나가는 회사의 모습을 보여줍니다. 이러한 결과에 대한 추가적인 맥락을 제공하기 위해 투자자가 관심을 가질 만한 InvestingPro 및 InvestingPro 팁의 실시간 데이터를 기반으로 한 몇 가지 인사이트를 소개합니다:
인베스팅프로 데이터:
- 시가총액: 애널리의 조정 시가총액은 94억 달러로 업계에서 상당한 존재감을 반영합니다.
- P/E 비율: 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 주가수익비율은 -5.27로, 이 지표는 회사가 최근 긍정적인 수익을 창출하는 데 어려움을 겪고 있음을 나타냅니다.
- 배당 수익률: Annaly는 13.82%의 매력적인 배당 수익률을 제공하며, 이는 특히 소득을 추구하는 투자자에게 매력적입니다.
인베스팅프로 팁:
- Annaly는 27년 연속 배당금 지급을 유지함으로써 주주에 대한 헌신을 보여줬으며 이는 재무적 탄력성과 운영 전략의 증거입니다.
- 애널리스트들은 올해 매출 감소와 순이익 감소가 예상되지만 올해 수익성이 좋을 것으로 예상하고 있어 재무 실적의 턴어라운드 가능성을 시사하고 있습니다.
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