뱅크오브아메리카 애널리스트들에 따르면, 중요한 자본지출 사이클이 나타나고 있으며, 이는 소형주 및 중형주(SMID)와 여러 다른 섹터에 혜택을 줄 것으로 예상됩니다.
이 은행은 "구식 자본지출 사이클"이 리쇼어링 노력, 미국의 인프라 수요, 글로벌 지정학적 위험 등 다양한 요인들로 인해 발생하고 있으며, 이는 제조업, 인프라, 기술에 대한 지출 증가를 촉진하고 있다고 말합니다.
뱅크오브아메리카는 리쇼어링이 수년간 증가하는 주제였으며, COVID-19 팬데믹과 지정학적 긴장으로 인해 가속화되었다고 강조합니다.
그들은 기업들이 지적 재산을 보호하고 공급망 위험을 줄이기 위한 필요성이 미국 제조업 투자의 급증을 촉발했다고 설명합니다.
뱅크오브아메리카에 따르면, "우리는 미국 제조업 지출의 급증을 목격했으며, 이는 10년 이상 만에 가장 큰 증가"라고 하며, AI 관련 투자가 추가적인 추진력을 제공했다고 합니다.
노후화된 미국 인프라는 자본지출 사이클을 촉진하는 또 다른 주요 요인이라고 이 은행은 말합니다.
수십 년간의 과소투자 후, 비주거용 자산과 구조물은 70년 만에 가장 오래되었으며, 뱅크오브아메리카는 현재 미국 인프라가 미국 토목 공학회에 의해 C- 등급을 받았다고 인용합니다.
이는 2010년 이후 증가한 주행 거리와 함께 도로, 교량, 공공시설의 현대화에 대한 시급성을 더하고 있습니다.
실질 금리가 상승함에 따라, 뱅크오브아메리카는 금융 환경이 변화했다고 지적합니다. 한때 제로 금리 정책(ZIRP)에 의해 지원되었던 장기 성장 프로젝트들이 이제는 더 높은 수익률에 의존하는 것으로 보입니다.
이로 인해 상당한 사모펀드 자금이 물리적 인프라에 유입되었으며, 기술 투자를 6배나 상회했다고 합니다.
SMID 캡은 이러한 "곡괭이와 삽" 자본지출 증가와 밀접하게 연관된 매출 성장으로 인해 혜택을 받을 것으로 예상되며, 유틸리티, 산업재, 부동산과 같은 섹터들도 마찬가지입니다.
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