바클레이스의 애널리스트들은 수요일 고객들에게 보낸 메시지에서 연방준비제도이사회가 예상하는 금리 인하와 다가오는 2024년 미국 대선이 성장주 및 대형주에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려를 표명했습니다.
금융기관은 과거에는 이러한 이벤트가 수익률, 가치주, 소형주 등 다른 시장 요인에 유리하게 작용하는 경향이 있어 성장주와 대형주에 대한 일반적인 선호도에 도전할 수 있다고 설명합니다.
1984년부터 현재까지를 대상으로 한 바클레이스의 연구는 11차례의 연방준비제도 금리 인하와 10번의 미국 대통령 선거를 분석했습니다.
그 결과 '초기' 금리 인하는 일반적으로 배당금과 자사주 환매를 포함하는 총수익률(총수익률)을 높이는 반면 시장 변동성에는 부정적인 영향을 미치는 것으로 나타났습니다.
특히 수익률은 금리가 하락하면 소득을 창출하는 자산이 더 매력적으로 보이기 때문에 첫 금리 인하 이후 3개월 및 6개월 동안 지속적으로 플러스 재무 수익률을 기록했다고 명시하고 있습니다.
반대로 같은 기간 동안 시장 변동성은 경기 침체 상황으로 인해 "지속적으로 부정적"인 성과를 보였습니다.
특히 소형주는 금리 인하 후 9개월 동안 대형주보다 성과가 좋지 않았지만 결국 상승세를 보였는데, 이는 경기 침체기 후반과 경기 확장기 초반에 회복하는 경향이 있는 투자처로 소형주를 선정한 바클레이즈의 이전 분석과 일치하는 결과입니다.
바클레이즈는 미국 대선의 맥락에서 역사적으로 가치주와 소형주가 더 나은 성과를 냈다는 점을 주목합니다.
이러한 시장 요인은 선거 후 3개월, 6개월, 12개월 동안 안정적으로 높은 재무 수익을 창출했다고 지적합니다.
반면, 모멘텀은 단기적으로 마이너스 재무 수익률을 기록했는데, 바클레이즈는 선거 기간 동안 가치주 중심의 주식으로 이동할 가능성이 있기 때문이라고 설명합니다.
이 금융기관은 이러한 역사적 패턴이 견고한 매출 및 주당 순이익 성장, 재무 안정성, 금리 완화 상황에서 매력적인 가격 등으로 인해 성장주 및 대형주에 대한 근본적인 선호와 상충된다는 점을 인식하고 있습니다.
그럼에도 불구하고 분석가들은 이러한 중요한 이벤트를 전후한 가치주와 소형주의 역사적 성공은 예측에 대한 확실한 위험을 나타내며, 이러한 이벤트가 가까워질수록 신중한 관찰이 필요하다고 경고합니다.
이 글은 인공지능의 도움을 받아 작성 및 번역되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하세요.