골드만삭스의 보고서에 따르면 뮤추얼 펀드는 2분기에 다양한 산업 부문에 대한 비중을 약간만 조정했으며, 이는 2013년 이후 가장 적은 변동폭을 나타냈습니다.
화요일에 발표된 보고서에 따르면 뮤추얼 펀드는 평균적으로 금융(+147 베이시스 포인트)과 산업(+137 베이시스 포인트) 섹터에서 가장 높은 초과 비중을 보유한 반면, 정보 기술(-358 베이시스 포인트) 섹터에서 가장 낮은 비중을 보유하고 있습니다.
특히 2분기 동안 일반 펀드는 헬스케어에 대한 투자 비중을 17베이시스포인트 늘리고, 정보기술에 대한 투자 비중을 16베이시스포인트 줄였으며, 금융에 대한 투자 비중은 19베이시스포인트 줄였습니다.
현재 산업 기업의 초과 비중은 10년 만에 최고 수준에 근접했으며, 정보기술의 낮은 비중은 10년 만에 가장 극단적인 수준입니다. 부동산, 유틸리티, 소비재 등의 섹터도 10년 만에 최고 수준에 근접한 비중을 보이고 있습니다.
뮤추얼 펀드는 2분기에도 초대형 기술 기업에 대한 투자 비중을 평균보다 낮게 유지했으며, 대형 뮤추얼 펀드의 평균 투자 비중은 671 베이시스 포인트 감소하여 1분기의 660 베이시스 포인트 감소에서 소폭 증가했습니다.
이들 펀드는 주로 마이크로소프트(MSFT), 구글(GOOGL), 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 지분을 줄인 반면, 매그니피센트 7 기업 중 유일하게 애플(NASDAQ:AAPL)의 지분을 늘린 펀드도 있었습니다.
경기 동향에 영향을 받는 경기 순환주와 다양한 경제 상황에서도 안정적인 것으로 간주되는 경기 방어주 간의 균형에도 큰 변화가 있었습니다. 특히 뮤추얼 펀드는 2분기 동안 경기 순환주에 대한 평균보다 높은 투자 비중을 계속 유지했습니다.
이러한 투자 방식은 올해 대부분 성공적인 성과를 거두었지만, 7월 말과 8월 초에 경기방어주 대비 경기순환주 가치가 11% 급락하면서 이들 펀드의 성과에 어려움을 겪었습니다. 그럼에도 불구하고 데이터에 따르면 펀드 매니저들은 3분기에 접어들면서 대부분 평균보다 높은 경기 순환주 투자 비중을 유지한 것으로 나타났습니다.
이 보고서는 또한 뮤추얼 펀드가 가장 많이 투자한 주식 그룹이 각 주식에 동일한 가중치를 부여했을 때 S&P 500 지수보다 더 나은 성과를 냈다고 지적합니다. 그러나 이들 주식은 뮤추얼 펀드가 가장 적게 투자한 주식 그룹에 비해 수익률이 각각 11%, 19%로 부진했습니다.
올해 들어 현재까지 뮤추얼 펀드의 34%만이 기준 지수보다 나은 성과를 보였으며, 이는 5월의 50%에서 감소한 수치이며 평균인 38%보다 낮은 수치입니다.
펀드 매니저들은 역사적으로 낮은 수준의 현금 보유로 인해 일반적으로 주가가 상승하는 환경에서 현금 보유의 부정적인 영향을 줄이기 위해 노력하고 있다고 골드만 보고서에서 언급했습니다. 동시에, 올해 2,200억 달러가 인출되는 등 적극적 운용 뮤추얼 펀드에서 자금이 지속적으로 인출되는 패턴이 나타나고 있으며, 이는 패시브 상장지수펀드(ETF)에 투자된 2,840억 달러와 극명한 대조를 이룹니다.
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