씨티 리서치는 월요일자 분석에서 Robinhood Markets Inc의 등급을 "중립/고위험"으로 변경했습니다. 이번 조정은 지난 금요일 Robinhood의 주가가 12% 하락한 데 따른 것으로, 이는 금리 하락으로 인한 영향이 원인입니다.
최근의 주가 하락에도 불구하고 씨티는 현재 시장 가치를 고려할 때 Robinhood에 대한 투자의 위험과 잠재적 보상이 균형을 이루고 있다고 판단하여 온라인 거래 플랫폼에 대해 조심스럽게 긍정적인 전망을 제시하고 있습니다.
핵심 비즈니스 강점
Citi는 고객 예금, 마진 대출 잔액, 옵션 및 주식 거래 활동이 눈에 띄게 증가하는 등 Robinhood의 주요 비즈니스 지표가 개선되고 있음을 관찰하고 있습니다.
이 금융 서비스 회사는 Robinhood가 8월 7일 수요일에 2분기 재무 실적을 발표할 계획이며, 특히 영국 진출 및 Robinhood 골드 구독 서비스 도입과 같은 성장 전략과 관련하여 긍정적인 발전이 있을 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
재무 전망 업데이트
Citi는 금리에 관한 새로운 예측을 고려하여 Robinhood의 재무 전망을 수정했습니다. 이제 연방준비제도이사회가 9월에 금리를 50베이시스포인트 인하하고, 향후 회의에서 2025년 중반까지 25베이시스포인트를 추가로 인하하여 최종 금리가 3%에서 3.25% 사이가 될 것으로 예상하고 있습니다.
이자율에 대한 조정된 예측은 Robinhood의 순이자 수익에 어려움을 줄 것으로 예상되며, 이에 따라 Citi는 2025년과 2026년 Robinhood의 주당 순이익에 대한 예측을 기존 0.44달러와 0.49달러에서 0.36달러와 0.42달러로 하향 조정했습니다.
시장 가치 및 위험 평가
시장 가치 측면에서 현재 Robinhood의 주식은 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 영업이익(EBITDA) 대비 기업 가치 비율로 2024년의 경우 11배, 2025년의 경우 14배로 평가되고 있습니다. Robinhood 운영에 필요한 30억 달러의 현금을 고려하지 않을 경우 이 비율은 각각 14배와 18배로 증가합니다.
이러한 밸류에이션 배수를 고려할 때 Citi의 Robinhood 주식 목표 주가는 18달러이며, 이는 유사한 기업들과 비교했을 때 공정한 가격이라고 생각합니다.
그럼에도 불구하고 Citi는 몇 가지 위험 요소로 인해 주의를 기울일 것을 권고합니다. 단기적인 우려로는 거래량 감소 가능성이 있으며, 장기적인 우려로는 Robinhood가 외부 지원 없이 성장을 지속할 수 있는지 여부와 최근의 홍보 활동으로 인한 성장으로 얼마나 효과적으로 수익을 창출할 수 있는지에 초점을 맞추고 있습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 제작 및 번역되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.