도널드 트럼프 전 대통령이 제안한 무역 관세는 시행될 경우 국제 무역 구조와 미국 내부 경제 메커니즘을 변화시킬 가능성이 있는 등 상당한 경제적 결과를 초래할 수 있습니다.
화요일에 발표된 보고서에서 웰스파고의 애널리스트들은 인플레이션, 소비자 지출, 비즈니스 전략에 대한 즉각적인 영향과 장기적인 영향을 모두 살펴보면서 이러한 잠재적 결과를 탐구했습니다.
이 보고서의 주요 요점은 누가 당선되든 국내 이익에 유리한 대외 경제 정책으로의 전환이 예상되며, 이는 선거 결과에 관계없이 계속될 것이라는 점입니다.
웰스파고는 관세가 자국 산업 보호와 공정 무역 협정 확보라는 본래의 목적을 넘어 국가 안보 문제로까지 확대되고 있으며, 특히 중국과의 지정학적 갈등이 심화되고 있다고 지적합니다.
트럼프의 관세 계획은 광범위하며, 중국산 모든 상품에 60%의 관세를 부과하고 그 외 모든 미국산 수입품에 10%의 세금을 부과할 것을 제안하고 있습니다. 이러한 광범위한 관세는 전례가 없는 것으로 미국 경제에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.
분석가들은 "관세로 인한 초기 인플레이션, 금리, 달러 가치 상승은 경제 성장에 대한 약화 효과로 인해 무효화될 위험이 있다"고 말했습니다.
이 보고서는 2025년에 대한 두 가지 잠재적 시나리오를 설명합니다. 첫 번째 시나리오에서는 관세가 좁고 구체적이어서 기업이 공급망을 분산하여 조정할 수 있습니다. 이는 약간의 혼란을 야기할 수 있지만 관리 가능한 경제적 변화를 허용할 수 있습니다.
분석가들은 민주당 행정부나 보다 신중한 트럼프 행정부가 관세를 선별적으로 적용할 경우 이 시나리오의 가능성이 더 높다고 보고 있습니다.
두 번째 시나리오는 광범위하고 강력한 관세가 부과될 것으로 예상되며, 이는 기업이 감당해야 할 더 큰 도전이 될 것입니다.
보고서는 "광범위한 관세는 경영진이 피해야 할 더 큰 장애물이 될 것"이라고 지적합니다. 이러한 상황에서는 소비자 물가가 지속적으로 상승하고 이익 마진에 대한 압박이 발생할 가능성이 높으며, 특히 소비재 및 소형주와 같은 산업에 영향을 미칠 것입니다.
분석가들은 관세가 2025년 경제 회복에 큰 장애물이 될 수 있다고 강조합니다.
"모든 수입품에 일률적으로 10%의 세금을 부과하면 전형적인 미국 중산층 가구의 연간 비용이 약 1,700달러 증가할 것"이라며 소비자 재정에 직접적인 영향을 미칠 수 있음을 보여줍니다.
저렴한 수입품의 공급이 제한되어 인플레이션이 증가하면 특히 주택 시장과 같이 신용에 민감한 분야에서 금리가 상승하고 경제가 둔화될 가능성이 높습니다.
이 보고서는 이러한 관세가 전 세계에 미칠 잠재적 영향에 대해서도 언급하고 있습니다. 중국의 예상되는 반응은 수출 주도 경제를 유지하기 위한 대응책과 전략적 변화가 될 것입니다. 중국에서 활동하는 미국 다국적 기업은 상당한 어려움을 겪을 수 있으며, 미국 또는 미국 관세의 영향을 받지 않는 동맹국으로 생산을 이전하는 추세로 이어질 수 있습니다.
웰스파고는 "미국의 대기업들이 이러한 변화에 가장 잘 적응할 수 있는 위치에 있으며, 미국 달러가 관세 부과로 인해 계속 혜택을 받을 것이라고 믿는다"고 강조했습니다.
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