경기 침체 가능성이 높아지면서 2년 만기 미국 국채 금리가 연중 최저치로 떨어졌고, 시장에서는 금리 인하가 0.75%를 넘어설 것이라는 예측이 나오고 있습니다. 씨티는 금요일 보고서에서 이를 언급했습니다.
씨티는 "연준이 금리 인상보다 인하할 여지가 더 많기 때문에 시장의 금리 인하 예상은 정당하다"고 말했습니다.
씨티는 경제가 완만하게 하락하더라도 연준이 매번 회의에서 금리를 0.25%씩 인하할 가능성이 높다고 보고 있습니다. 그러나 분석가들은 또한 연준이 "경제 상황이 빠르게 악화될 경우 한 번 또는 여러 번의 회의에서 금리를 0.50% 인하할 수도 있다"고 지적했습니다.
이 예측은 경제 통계, 특히 고용 보고서에 따라 달라지는데, 씨티는 15만 개의 일자리가 창출되고 실업률이 4.2%로 상승할 것으로 예상했습니다. 실제로 오늘 발표된 수치에 따르면 실업률은 4.3%로 증가했으며, 농업 부문을 제외한 일자리 수는 11만 4천 개로 보고되었습니다.
은행은 제롬 파월 연방준비제도 의장이 5%가 넘는 금리로 연방준비제도가 예상치 못한 경제 문제에 대처할 수 있는 강력한 위치에 있다고 언급했다고 강조했습니다.
분석가들은 신규 실업 보험 청구 건수가 24만 9,000건으로 증가하고 공급관리협회(ISM) 제조업 지수가 46.8로 하락하는 등 최근의 경제 신호는 연방공개시장위원회(FOMC)가 향후 회의에서 금리를 최소 0.25% 이상 인하해야 할 수도 있음을 시사한다고 언급합니다.
Citi는 현재의 금리가 경제 성장을 저해하고 실업률 상승에 기여하고 있다고 지적합니다. 고용 시장이 이미 팬데믹 이전만큼 유연해졌다는 점을 고려할 때, FOMC는 실업률이 더 이상 상승하지 않도록 할 것으로 예상됩니다.
분석가들은 실업률의 추가 상승을 막기 위해 연준이 3% 내외의 중립적인 정책을 채택해야 할 수도 있다고 지적합니다. 경제 지표가 계속 악화된다면 이러한 조정이 신속하게 이루어져야 할 수도 있습니다.
경제를 보호하고 강력한 고용 시장을 유지하기 위해 연방 준비 은행은 대출 조건을 더 유리하게 만들어야 할 것입니다."라고 Citi는 썼습니다. "그러나 연준이 금리를 인하할 계획임에도 불구하고 대출 조건은 더욱 엄격해지고 있습니다."
결과적으로 은행은 연준이 경제를 강화하기 위해 현재 시장이 예상하는 것보다 더 많은 금리를 인하해야 할 수도 있다고 생각합니다."라고 Citi는 말합니다.
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