월요일 오펜하이머 애널리스트들은 넷플릭스(NFLX) 주식에 대한 긍정적인 입장을 되풀이하며 투자자들에게 최근 가격 하락 기간 동안 주식을 매수하라고 조언했습니다.
이 투자 은행은 2026년까지 NFLX의 매출 성장은 구독자 수 증가, 가격 인상 가능성, 광고 수익에 의해 주도될 것이라고 전망했습니다.
"NFLX는 이미 스트리밍 업계에서 지배적인 서비스가 되었지만, 향후 시장 합병으로 인해 현재 시청 시장의 약 12%를 차지하게 될 것으로 예상되는 NFLX의 시청자 수가 증가할 것으로 보입니다. 이러한 시청자 수 증가는 수익 마진을 개선할 것으로 예상됩니다."라고 분석가들은 말합니다.
오펜하이머에 따르면, 넷플릭스의 광범위한 콘텐츠가 올해 하반기에 시청자 수를 늘릴 것으로 예상됩니다. "스퀴드 게임", "코브라 카이", "에밀리 인 파리"와 같은 인기 시리즈의 복귀로 스트리밍 서비스의 프로그램과 영화 컬렉션은 구독 취소율을 낮게 유지하는 데 도움이 될 것입니다. 넷플릭스의 강력한 실적은 시청률 통계에서도 뚜렷하게 드러나는데, 6월에는 미국에서 역대 최고 시청률을 달성했습니다.
분석가들은 또한 시장이 무한한 수의 플랫폼을 지원할 수 없기 때문에 경쟁 스트리밍 서비스의 수가 줄어들 것으로 예측합니다. 현재 미국 텔레비전 시청률의 약 12%가 Disney+, Hulu 등 다양한 서비스에 분산되어 있기 때문에 향후 4년 동안 모든 서비스가 계속 운영되지는 않을 것이며, 이로 인해 Netflix는 콘텐츠 투자에 대한 더 큰 수익을 얻을 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
2024년 넷플릭스 성장의 주요 요인은 가입자 증가가 될 것으로 예상되며, 하반기에 1,150만 명의 신규 가입자를 확보할 것으로 전망됩니다. 이는 14%의 매출 증가로 이어질 것으로 예상됩니다. 넷플릭스는 가입자 수에 중점을 두고 있지만, 성장률이 안정화되면 2025년부터는 가입자 데이터 공개를 중단할 계획입니다.
2025년 이후에는 가격 인상이 넷플릭스 성장의 핵심 요소가 될 것으로 예상됩니다. 오펜하이머는 2022년 1월 미국 스탠다드 구독료가 마지막으로 인상된 이후 경쟁사들이 평균 39% 가격을 인상한 만큼, 넷플릭스가 약 15%의 광범위한 가격 인상을 단행할 수 있으며, 2025 회계연도에 가입자당 평균 수익이 8% 증가할 수 있을 것으로 보고 있습니다.
분석가들은 2026 회계연도에는 넷플릭스가 광고 수익이 매출 성장의 '주요 원천'이 될 것으로 예상한다고 지적했습니다. 그들은 광고당 수익이 회사의 장기 목표에 따라 표준 구독 계층의 수익과 동등하다고 가정할 때 광고가 해당 연도 추가 수익의 70%를 차지할 수 있다고 추정합니다.
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