미국이 다가오는 선거를 준비하면서 시장 분석가들은 공화당의 압승이 가져올 수 있는 영향에 대해 평가하고 있습니다. UBS의 경제학자들은 정책 변화, 규제 조정, 경제 패턴의 변화로 인해 특정 산업이 이번 선거 결과로 인해 이익을 얻을 가능성이 높다고 말합니다.
예를 들어, 공화당이 전반적으로 승리할 경우 은행 및 금융 부문이 가장 큰 수혜자가 될 것으로 예상됩니다. 과거에 이 산업은 공화당이 집권했을 때 규제를 완화하는 정책과 경제 호황기 덕분에 번영을 누려왔습니다.
특히 경제학자들은 은행 및 금융 부문이 "규제 부담 감소, 전반적인 경제 생산량 증가, 장단기 금리 차이 확대, 더 많은 인수합병 활동"으로 이익을 얻을 수 있을 것으로 예상합니다.
"은행 및 금융 부문은 2016년 대선 이후 대부분의 업종보다 더 나은 성과를 거두었으며, 트럼프/바이든 토론과 누군가의 목숨을 노린 테러 사건 이후 두 번째로 좋은 성과를 거두었습니다."라고 그들은 지적했습니다.
경기 사이클에 민감한 산업, 특히 제조업과 에너지 산업도 좋은 성적을 거둘 것으로 예상됩니다. 이러한 산업은 경제가 성장하고 규제가 완화되는 시기에 이익을 보는 경우가 많습니다.
경제학자들은 "제조업 부문은 모든 경우에 혜택을 받았습니다."라고 언급했습니다. "에너지 부문은 2016년 대선 이후에는 좋은 성적을 내지 못했지만, 토론과 생명을 위협하는 사건 이후 가장 강력한 성과를 거두었습니다."
에너지와 함께 재료 부문도 규제 완화로 인한 수혜를 받을 것으로 예상됩니다. 시추 및 환경 제한에 관한 규정이 줄어들면 상당한 상승을 가져올 수 있습니다.
반면, 소비자 재량 부문은 2016년 대선 이후 상대적으로 영향이 적었습니다.
트럼프는 다른 국가의 약값을 기준으로 약값을 책정하는 정책을 지지해 왔으며, 이는 헬스케어 부문에 장애물이 될 수 있다고 UBS는 지적합니다. 그럼에도 불구하고 일부 기업, 특히 휴매나(HUM)와 유나이티드헬스(UNH)는 보험 규정의 변화를 활용할 수 있습니다.
기술 부문은 선거 결과에 특별히 영향을 받지는 않지만 꾸준한 성과를 이어갈 수 있습니다. UBS는 이 섹터가 "경기 변동에 특별히 민감하지 않고 규제가 심하지 않다"고 지적합니다. 따라서 선거 결과에 따른 큰 변화나 수혜를 보지 않고 전반적인 시장 동향과 기술 발전에 따라 궤도를 이어갈 수 있습니다.
투자 전략과 관련해서는 공화당이 승리할 경우 가치주가 성장주보다 더 나은 성과를 거둘 것으로 예상됩니다. UBS는 "트럼프 당선 이후와 최근 이슈가 발생했을 때 주가수익비율이 낮은 주식이 상승세를 주도했다"고 설명합니다.
"은행 및 금융 업종과 경기순환 업종이 주가수익비율이 낮은 경향이 있지만, 우리의 평가는 특정 업종을 선호하지 않습니다. 즉, 주가수익비율이 낮은 주식은 다양한 산업 전반에서 더 나은 성과를 보였습니다."라고 이코노미스트들은 설명했습니다.
반대로 고성장에 초점을 맞춘 주식은 2016년 대선 이후 뚜렷한 실적 추세를 보이지 않았고 최근 사건과 관련해서는 약세를 보였습니다.
S&P 500 지수는 2016년 트럼프가 예상치 못한 승리를 거둔 후 1년 동안 21.5% 상승했습니다. 그러나 특정 섹터와 투자 요인에 대한 리더십으로 특징지어지는 트럼프의 승리와 관련된 투자 추세는 선거 후 한 달 동안만 지속되었습니다.
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