벤치마크는 부킹 홀딩스(BKNG)의 등급을 보류에서 매수로 변경하고 주당 4,700달러의 새로운 목표 주가를 설정했습니다.
현재 경제의 불확실성과 투자자들의 높은 기대에도 불구하고, 벤치마크의 애널리스트들은 유럽, 중동 및 아프리카(EMEA)에서의 안정적인 성장과 아시아 태평양(APAC) 및 라틴 아메리카(LatAm)의 상당한 확장으로 인해 향후 18개월 동안 일반적인 시장 기대치를 뛰어넘는 실적을 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
벤치마크는 "이전 평가는 장기적인 관점에 부합하지 않았다"며, 많은 사람들이 예상하는 것보다 더 큰 시장 점유율을 확보하고 더 나은 성과를 낼 수 있는 Booking의 잠재력에 대한 믿음을 강조했습니다.
애널리스트들은 시장 점유율을 확보하는 데 있어 회사의 진전을 방해할 만한 즉각적인 요인은 없을 것으로 예상하며 향후 몇 년간 북미에서 지속적인 확장이 이루어질 것으로 전망했습니다. 새로운 목표 주가는 2025년 예상 주당 순이익(EPS) 235달러의 20배 또는 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA) 16배의 배수를 기준으로 책정되었습니다.
벤치마크는 지속적인 경제 우려와 주요 유럽 시장에서 소비자들이 더 저렴한 옵션을 선택한다는 보고로 인해 현 시점에서 등급을 상향 조정하기로 한 결정이 의심스러워 보일 수 있음을 인정합니다.
그러나 이들은 회사의 이전 재무 예측이 너무 조심스러웠을 가능성이 높다고 보고 있습니다. 이들은 다른 분석가들이 예상한 최고치인 6%보다 높은 7%의 예약 숙박률 성장을 예상하고 있습니다. 또한 EMEA 지역의 객실 요금이 전체 예약에 긍정적으로 기여하고 EBITDA 증가로 이어질 것으로 예측합니다.
그럼에도 불구하고 현재 주가는 이미 상당한 수준의 낙관론을 반영하고 있다고 판단하고 있습니다.
벤치마크의 총 예약액 추정치는 다른 분석가들이 예측한 것보다 약 25억 달러 높은데, 이는 예약 숙박일수의 빠른 증가에 기인합니다. 또한 Genius 로열티 프로그램과 인공 지능을 통한 개선 사항도 향후 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
또한, "지난 분기 주요 여행사 중 유일하게 예약과 여행 사이의 기간 변화를 언급한 업체는 부킹이었으며, 이러한 추세가 지속되거나 확대될 경우 큰 부정적인 영향은 없을 것으로 예상한다"고 언급했습니다.
이러한 전략적 등급 변경은 경제적 어려움 속에서도 부킹의 탄탄한 기본 비즈니스와 시장 기회를 활용할 수 있는 역량에 대한 벤치마크의 신뢰를 반영한 것입니다.
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