UBS 분석가들은 연방준비제도이사회가 2024년 후반에 금리를 인하할 가능성이 높다고 예측합니다.
이 은행의 보고서는 최근의 인플레이션 감소를 강조하며 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수가 올해 가장 점진적인 속도로 상승했다고 지적합니다. 이는 소비자물가지수(CPI)에서도 비슷한 패턴이 관찰되는 것과 일치합니다.
소비자 지출의 둔화도 인플레이션 둔화의 원인으로 작용하고 있습니다. 실질 소비 증가율 수치의 조정은 지출 둔화를 시사하며, 이는 물가 상승 압력을 완화하는 데 도움이 됩니다.
UBS는 또한 국내총생산(GDP) 성장률 전망치 조정, 장기 제조품 주문 감소 등 경제 활동 감소를 나타내는 추가적인 지표도 주목하고 있습니다. 지속적인 실업 보험 청구 증가는 고용 시장이 약화되고 있음을 나타냅니다.
연준은 실제 경제 데이터에 의존하는 만큼 앞으로 발표될 경제 보고서, 특히 6월 고용 통계가 매우 중요할 것이라고 강조합니다. 연방 준비 은행 관리들은 인플레이션을 통제하려는 지속적인 노력을 알고 있지만 과거 금리 인상의 영향이 지연되고 있다는 사실도 알고 있습니다.
UBS는 이러한 요인들이 연말 금리 인하를 위한 발판을 마련하고 있으며, 경제 보고서가 연준의 조치 결정에 영향을 미칠 가능성이 높다고 전망했습니다. 분석가들은 시장이 2025년 추가 금리 인하를 예상하기 시작하여 연말까지 채권 수익률이 낮아질 것으로 예상합니다. 이들은 10년 만기 국채 수익률을 3.85%로 예상하고 있습니다.
이러한 상황에서 UBS는 다양한 유형의 채권으로 분산 투자하는 전략을 추천합니다. 우량 채권에 대한 핵심 투자를 유지하면서 금리 하락과 꾸준한 경기 확장 가능성으로부터 이익을 얻기 위해 수익률이 높은 채권 시장 일부에 투자할 것을 조언합니다.
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