JP모건 애널리스트들은 유로존 증시에 긍정적인 경제 여건에도 불구하고 정치적 불확실성이 큰 걸림돌로 작용할 것으로 보고 있습니다.
"유로존 주식시장은 1분기와 2분기에 상대적으로 안정세를 보이다가 최근 프랑스의 정치적 불확실성 증가로 인해 하락세를 보였습니다."라고 분석가들은 보고합니다.
유로존의 경제 펀더멘털은 미국보다 강해 보이지만, 중국과 유럽중앙은행이 완화적인 통화 정책을 시행할 것이라는 전망이 우세한 만큼 투자자들은 당분간 관망하는 것이 좋습니다.
JP모건은 "현재의 불확실성이 줄어드는 것을 지켜봐야 한다"고 조언합니다. 애널리스트들은 주가가 낮아 매력적이지만 유로존 주식이 아직 현저히 저평가된 것으로 간주되는 시점에는 도달하지 않았다고 말합니다. 특히 다가오는 프랑스 대선 등 정치 이벤트에 대한 명확한 정보가 중요하다고 지적합니다.
JP모건은 프랑스의 상황이 시장을 크게 변화시킬 것이라고는 생각하지 않지만 단기적인 위험은 인식하고 있습니다. 분석가들은 "국민연합이 현재 예상보다 더 많은 표를 얻을 가능성이 있다"며 "새 정부가 "더 확장적인 예산 정책"으로 한계를 시험할 수 있다"고 전망했습니다. 이러한 조치는 금융 시장의 반작용으로 이어져 주가의 추가 하락을 초래할 수 있습니다.
JP모건은 "올해 하반기로 갈수록 유로존 주식에 투자할 수 있는 적절한 시기가 올 것이라고 믿는다"고 결론지었습니다. 그럼에도 불구하고 당분간은 "추가 가격 하락의 위험이 높고 시장 바닥의 징후가 없기 때문에" 투자자들이 기다려야 한다고 분석가들은 제안합니다. 이들은 경기 사이클에 덜 민감한 부문을 선호하고, 소비자 부문 투자에 주의를 기울일 것을 권고하며, 빠른 성장이 예상되는 기업이 가치가 좋지만 성장 전망이 더딘 기업보다 더 나은 실적을 낼 것으로 예상합니다.
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