상품 트레이딩 어드바이저(CTA)의 전략과 자본 이동에 대해 2주마다 업데이트하는 UBS에 따르면, 이들 어드바이저의 주식 투자는 현재 96번째 백분위수로 전례 없는 수준까지 증가했습니다.
UBS는 지난 2주 동안 CTA가 미국 주식과 니프티 50 지수 주식을 대거 매수하면서 투자 수준이 급등했다고 보고했습니다.
현재 주식 투자 규모가 높은 수준인 만큼 6월에는 위험을 줄이는 방향으로 움직일 수 있다고 UBS는 전망했습니다. 특히 다우존스와 멕스볼 주가지수에서 CTA의 매도에 더 많이 노출된 것으로 보이는 CTA가 수익 확보를 위해 매도에 나설 수 있으며, 그 규모는 200억~250억 달러에 달할 것으로 예상합니다.
반대로 5월 중 채권 시장에서는 CTA가 그다지 활발하지 않았습니다. 매수 성향이 있긴 하지만 여전히 순매도 포지션을 유지하고 있습니다. UBS는 채권 가격이 20 베이시스 포인트 상승하면 7천만 달러에서 1억 3천만 달러 사이의 잠재적 매도로 이어질 수 있다고 지적합니다.
UBS에 따르면 외화 시장에서 CTA는 미국 달러에 대한 강세 포지션을 크게 줄여 이전 업데이트 이후 약 60%를 매도했습니다. 주요 10개국(G10) 통화와 신흥시장 통화를 각각 700억~800억 달러, 200억~250억 달러 규모로 매수했으며, 미국 달러에 대한 전체 포지션 균형을 맞추기 위해 더 많이 줄인 것으로 보입니다.
원자재 부문의 경우, UBS의 분석에 따르면 CTA는 에너지 원자재에 대한 낙관적 포지션을 낮췄지만 여전히 약간의 강세 포지션을 유지하고 있으며 금속에 대해서는 강한 강세, 농산물에 대해서는 약간의 약세 포지션을 유지하고 있는 것으로 나타났습니다. UBS는 CTA가 다음 주에도 에너지 포지션을 유지하고 다른 원자재 분야에서는 리스크를 계속 줄일 것으로 예상합니다.
주식에 대한 CTA의 투자가 최고 수준이라는 점을 감안할 때 수익 확보 가능성을 고려할 때 투자자들이 수익 실현을 고려해야 하는지 고민해야 한다고 UBS는 조언했습니다.
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