앵글로 아메리칸은 월요일에 세계 최대의 상장 광산 회사가 앵글로 아메리칸의 가치를 "계속해서 상당히 과소평가하고 있다"며 BHP 그룹으로부터 340억 파운드(426억 7천만 달러)의 인수 제안을 거부했습니다.
앞서 런던에 본사를 둔 이 광산업체는 지난 4월 25일 BHP가 제안한 390억 달러 규모의 주식 매입 제안을 거절하면서, 이 제안이 상황을 이용하고 있으며 BHP 주주들의 잠재적 재정적 이익을 감소시킬 것이라고 주장한 바 있습니다.
5월 7일에 공개된 새로운 제안은 첫 번째 제안보다 10% 더 많은 금액으로, 합병 교환 비율을 15% 인상하여 합병 법인에 대한 앵글로 아메리칸 주주들의 총 소유 지분을 14.8%에서 16.6%로 늘렸습니다.
또한 앵글로 아메리칸은 BHP의 제안에 대응하여 자산 포트폴리오에 상당한 변화를 제안했습니다. 이러한 변화에는 우드스미스 프로젝트에 대한 투자를 줄이고 야금 석탄, 니켈, 다이아몬드, 백금 관련 사업부를 매각하거나 분리하는 것이 포함됩니다.
10% 할인율을 적용하면 총 순 현재 가치의 약 73%를 차지하는 구조 조정된 회사는 고급 구리 및 철광석과 폴리할라이트에 집중할 것입니다.
BMO Capital Markets의 애널리스트들은 보고서에서 "우드스미스 프로젝트(약 18억 달러)에 대한 투자 축소만으로도 회사 가치에 대한 상당한 재평가를 정당화할 수 있으며, 경쟁사와 더 비슷해지더라도 전략적 전환을 가속화하려는 계획은 호평을 받을 것"이라고 말했습니다.
앵글로 아메리칸의 주가는 런던에서 거래되는 동안 1.7% 하락했습니다.
동시에 RBC 캐피털 마켓의 애널리스트들은 BHP의 수정 제안이 전날 종가를 기준으로 주당 2,840펜스로 앵글로 아메리칸의 가치를 평가했다고 밝혔습니다.
그러나 RBC는 앵글로 아메리칸이 BHP와 비슷한 전략을 실행한다고 가정할 경우 주당 3,100펜스로 평가합니다. 여기에는 구리, 야금 석탄, 폴리할라이트로 구성된 핵심 포트폴리오를 유지하면서 다른 보유 자산을 점진적으로 매각하는 것이 포함됩니다.
"오늘 발표된 간소화된 구조는 초기 예상보다 가치 배수의 증가폭이 작을 수 있지만, 현재 BHP의 가장 최근 제안에 반영된 것보다 더 높은 가치를 창출할 것으로 예상한다"고 RBC는 말했습니다.
월요일 늦게 로이터 통신은 두 회사의 투자자들을 인용해 BHP 그룹이 앵글로 아메리칸에 대한 430억 달러의 인수 제안을 두 번째로 올릴 것으로 예상되며, 잠재적으로 현금 요소를 추가할 것이라고 보도했습니다.
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