Jefferies의 재무 분석가들은 울타 뷰티(ULTA) 주식에 대한 추천을 '매수'에서 '보류'로 하향 조정하면서 회사의 매출 성장률을 한 자릿수 중반으로 예상하는 등 보다 보수적인 전망을 내놨습니다. 이러한 조정은 경쟁 심화, 제품 다양성 감소, 뷰티 제품 카테고리의 성장 안정화 등을 고려한 것입니다.
시장 개장 전 ULTA의 주가는 1.5% 하락했습니다.
금융 전문가들은 하이엔드 메이크업 부문의 성장률이 두 자릿수 성장률에서 한 자릿수에서 두 자릿수 초반의 성장률로 하락한 것으로 관측했습니다. 이러한 성장률 둔화에도 불구하고 시장 점유율을 확대하고 있는 기업들은 계속해서 큰 폭의 성장을 이어가고 있습니다.
세포라는 혁신적인 제품을 선보이고 브랜드를 엄선하여 상당한 성장을 달성하고 있습니다. 로레알은 1분기에 전년 동기 대비 9.4%의 매출 증가를 기록했습니다. 반면, ULTA는 고급 화장품과 헤어 케어 제품 등 수익을 창출하는 주요 카테고리에서 시장 점유율을 잃어가고 있습니다.
울타의 고급 화장품은 크리니크, 에스티 로더, MAC과 같은 기존 브랜드가 주도하고 있으며, 이들 브랜드는 수년간 시장 점유율이 하락하고 있습니다.
제품 라인업을 다양화하기 위해 노력하는 동안 Ulta는 잘 알려지지 않은 소규모 브랜드를 홍보하는 데는 성공하지 못했습니다. 반면, 세포라는 현재 소비자 트렌드에 부합하는 독점적이고 떠오르는 브랜드를 성공적으로 추가했습니다. 분석가들은 또한 ULTA에서 판매하는 많은 브랜드가 TJX 컴퍼니즈(TJX)와 같은 할인 소매업체에 직접 제품을 판매하기 시작했다는 점을 강조했습니다.
분석가들은 고객들이 최신 브랜드 제품을 구매하기 위해 세포라에서 쇼핑하거나 ULTA에서 제공하는 동일한 브랜드를 3분의 1 가격에 구매할 수 있는 기회를 위해 TJX에서 쇼핑하는 것을 선택하고 있다고 말했습니다.
샬롯 틸버리, 솔 데 자네이로와 같은 신규 브랜드가 ULTA의 실적에 활력을 불어넣을 것이라는 낙관적인 전망을 내놓았지만, 초기 평가에서는 큰 개선이 나타나지 않았습니다.
Jefferies는 또한 ULTA의 목표 주가를 585달러에서 438달러로 낮췄습니다.
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