Investing.com – 골드만삭스 애널리스트들은 모멘텀 모델을 기반으로 글로벌 주식 시장의 추가 하락 가능성을 시사했다.
골드만삭스 투자 메모는 "모델링된 추세 신호의 70% 이상이 시장과 기간 전반에 걸쳐 더 부정적인 것으로 나타났다"고 전했으며 이는 전주 38%에서 크게 증가한 수치다. 이에 주식 시장이 어느 정도 안정세를 보이고 반등세를 보이고 있지만 전반적인 추세는 여전히 약세라고 강조했다.
골드만삭스는 상품 트레이딩 어드바이저(CTA)와 추세 추종 전략의 글로벌 주식 매수 포지션이 크게 줄어든 것으로 추정하고 있다. 7월 중순 약 1,500억 달러였던 CTA/트렌드 추종 포지션은 900억 달러로 줄었으며, 추가 감소가 예상된다. 골드만삭스는 광범위한 매도 압력이 시사된다고 덧붙였다.
지난 한 달 동안 CTA는 약 410억 달러의 글로벌 주식을 매도했으며, 그중 320억 달러가 지난주에만 발생했다고 지적했다.
골드만삭스는 "거의 모든 모델링 상품에서 시뮬레이션 매도가 광범위하게 발생했으며, 가장 많이 매도된 시장은 미국 S&P 500(SPX) 지수와 일본 토픽스 지수"라고 덧붙였다.
SPX는 포트폴리오에서 차지하는 비중으로 인해 중요한 시장이며, 토픽스는 단기, 중기, 장기 추세 신호 세 가지가 모두 마이너스로 전환되었다.
또한 골드만삭스는 리스크 패리티 스타일과 변동성 관리 전략으로 인한 추가 매도가 예상되며, 다음 주 동안 300억 달러의 주식 매도가 더 있을 것으로 예상하고 있다.
그리고 이러한 체계적인 전략이 현재 추세를 주도하고 있지만 "미국 지수 선물의 총 기관 매수 기간"는 역사적으로 높은 수준을 유지하고 있어서 마이너스 추세가 지속될 경우 매도 여지가 더 있을 수 있다고 결론지었다.
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