Investing.com – 지난주 주목할 만한 월가 애널리스트 의견 변동을 정리해 보았다.
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ARM 홀딩스
지난 월요일(29일) HSBC는 ARM 홀딩스(NASDAQ:ARM)의 목표주가를 105달러로 하향 조정했다.
HSBC는 인공지능(AI) PC에 대해 신중한 입장을 보였다. 스마트폰 약세로 인해 수익이 압박을 받을 수 있으며, 유동주식의 10% 수준이 하방 보호 요인으로 작용할 수 있다.
HSBC는 스마트폰 재입고 모멘텀 부족과 AI PC CPU 약세로 인해 2025/2026회계연도 주당순이익 전망치를 각각 3%, 2% 하향 조정했다. 리서치팀은 새로운 목표주가 105달러를 넘어서기는 어렵다고 판단했다.
이들은 2026회계연도 주당순이익 2.06달러에 더 낮은 목표 주가수익비율 51배(63배에서 하향 조정)를 적용했다. 이 새로운 목표주가는 현재 주가 대비 29.5%의 하락을 의미하며, 이에 따라 투자의견은 '보유'에서 '하향'으로 조정되었다. 그러나 리서치팀은 10%에 불과한 유동성을 고려할 때 잠재적인 주가 하방 보호가 가능하다는 점도 인정했다.
마지막으로, HSCB는 로열티 상승에도 불구하고 AI PC 이야기가 이전에 예상했던 것만큼 낙관적이지 않으며, 스마트폰 불확실성이 수익에 단기적인 위험을 초래할 수 있다고 지적했다.
HSBC에서는 "목표주가가 현재 주가보다 20% 이상 높으면 매수, 현재 주가보다 5% 이상 20% 미만이면 매수 또는 보유, 현재 주가보다 5% 미만에서 5% 이상이면 보유, 현재 주가보다 5% 이상 20% 미만이면 보유 또는 축소, 현재 주가보다 20% 이상 낮으면 축소로 분류"된다.
지난 월요일 ARM 홀딩스 주가는 전일 종가 대비 4.84% 하락한 146.58달러에 정규장을 시작해 141.48달러에 마감했다.
어펌 홀딩스
지난 화요일(30일) 뱅크오브아메리카는 어펌 홀딩스(NASDAQ:AFRM) 투자의견을 매수로 상향 조정하고 목표주가 36달러를 제시했다.
뱅크오브아메리카는 어펌 홀딩스의 재정 목표는 달성 가능하고, 파트너십 확장과 신용 리스크 관리가 순조롭게 진행되고 있다고 본다. 이에 어펌 홀딩스의 GAAP 수익성이 컨센서스 예상치에 근접할 수 있다며 투자의견을 '매수'로 상향 조정했다.
뱅크오브아메리카의 리서치팀은 어펌 홀딩스의 4분기 실적 발표와 가이드가 긍정적인 촉매제 역할을 할 수 있다는 점에 주목하며 목표주가와 추정치를 유지했다. 또한 2025회계연도 전망치도 달성 가능할 것으로 보고 있다. 그리고 저금리 기조는 가장 중요한 손익 지표로 간주되는 매출 차감 거래 비용(RLTC)을 뒷받침할 것으로 전망된다.
애널리스트들은 특히 애플(NASDAQ:AAPL)과의 신규 및 확장 파트너십에 대해 낙관적이며, 신용 리스크는 여전히 잘 통제되고 있다고 강조했다. 이렇게 낙관적 전망은 관련 요인들이 종합적으로 어펌 홀딩스의 재무적 궤도를 유망한 방향으로 이끌고 있다는 믿음에 근거한다.
뱅크오브아메리카의 매수 의견은 "총 수익률이 10% 이상 예상되며 커버리지 클러스터에서 가장 매력적인 종목"을 의미한다.
화요일 어펌 홀딩스는 28.38달러에 정규장을 시작해 27.45달러에 마감하면서 전일 정규 종가 대비 2.31% 상승했다.
페이팔
지난 수요일(31일) 번스타인 소시에테제네랄은 페이팔(NASDAQ:PYPL) 투자의견을 '시장수익률 상회'로 상향 조정하고 목표주가 64달러를 제시했다.
번스타인 소시에테제네랄은 3년 만에 처음으로 페이팔 투자의견을 상향 조정했으며, 밸류에이션이 매력적이고 경영진이 잘 이끌고 있다고 보고 있다.
번스타인 소시에테제네랄의 리서치팀은 거의 3년 만에 처음으로 페이팔에 대한 투자의견을 '시장수익률 상회'로 상향 조정했고, 이러한 결정은 몇 가지 긍정적인 요인에 근거한 것이다.
첫째, 페이팔은 브랜드 서비스의 성장, 브레인트리(Braintree)의 가격 책정 이니셔티브, 벤모(Venmo)의 성공적인 수익화에 힘입어 거래 총이익 실적이 개선된 것으로 나타났다.
둘째, 새로운 경영진 아래에서 제품 모멘텀과 전반적인 실행력은 경쟁 압력 속에서도 한 자릿수 수준의 완만한 총이익 성장을 유지할 것으로 예상된다.
또한, 이커머스 및 디지털 상거래 분야에서의 전략적 옵션과 매력적인 밸류에이션(2025년 주가수익비율 14배에 거래)은 매력적인 투자 기회로 자리매김하고 있다.
번스타인 소시에테제네랄의 시장수익률 상회 의견은 "해당 주식의 주가가 관련 지수의 수익률을 10%p 이상 상회하는 것"을 의미한다.
수요일 페이팔 주가는 전일 종가 대비 3% 상승한 64.96달러에 정규장을 시작해 65.87달러에 마감했다.
엣시
지난 목요일(1일) 오펜하이머는 엣시(NASDAQ:ETSY) 투자의견을 목표주가는 없이 ;시장수익률'로 하향 조정했다.
엣시의 최근의 강세/실적은 밸류에이션 상승 여력을 제한하며, 비용 절감 이니셔티브에 대한 투자는 단기 재무를 약화시킬 수 있다고 보았다.
이번 투자의견 하향 조정은 최근의 강세에 따른 것이다. 엣시는 높은 판매율로 인해 가이던스를 상회하는 2분기 실적을 발표했지만, 3분기 가이던스가 약화되고 연간 총 상품 판매액(GMS) 전망이 삭제되면서 단기적인 가시성이 부족하다는 것을 나타냈다. 또한 선물하기, 판매자 분류, 모바일 앱에 대한 집중과 관련된 이니셔티브는 2024회계연도 실적에 영향을 미치지 않을 것으로 예상된다.
오펜하이머는 장기적으로 엣시가 대규가 언어 모델(LLM)을 활용해 검색 및 발견 기능을 향상시킬 수 있는 잠재력이 있다고 보지만, 이를 위해서는 상당한 시간과 투자가 필요하며 마진 중심과 상충될 가능성이 있다. 엣시는 결국 주요 카테고리의 주기적 회복으로 혜택을 볼 수 있지만, 이는 경영진이 통제할 수 없는 부분이다.
오펜하이머는 엣시의 2025회계연도 예상 EBITDA가 11배인 동종업체에 비해 10배로 충분히 가치가 있다고 보고 있으며, 엣시의 성장 속도가 76% 더 느리다고 지적했다.
오펜하이머의 시장수익률 의견은 "향후 12~18개월 이내에 S&P 500에 부합하는 실적이 예상되는 주식"에 해당한다.
목요일 엣시 주가는 전일 종가 대비 7.86% 하락한 63.03달러에 정규장을 시작해 60.13달러에 마감했다.
룰루레몬
지난 금요일(2일) 골드만삭스는 룰루레몬(NASDAQ:LULU) 투자의견을 중립으로 하향 조정하고 목표주가 286달러를 제시했다.
골드만삭스는 룰루레몬의 실행력과 혁신 약화에 대해 부정적이며, 앞으로 룰루레몬 브랜드가 더 많은 경쟁 압력을 받을 것으로 예상한다.
골드만삭스는 이전에 미국 매출 성장 둔화와 봄에 발생한 과실에도 불구하고 룰루레몬에 대해 긍정적인 전망을 유지했다. 애널리스트들은 룰루레몬이 색상, 액세서리, 사이즈의 구색을 개선하고 여성용 레깅스의 새로운 원단 출시 등 혁신 파이프라인을 강화함으로써 하반기에 순차적인 실적 회복을 이끌 수 있다고 믿었다. 이달 초 분기 점검에서 일부 약세가 관찰되었음에도 불구하고 애널리스트들은 처음에는 주가에 대한 건설적인 견해를 유지할 수 있을 만큼 추세가 안정적이라고 판단했다.
그러나 실행력과 혁신이 약해지면서 미국 시장에서 브랜드의 단기 성장 전망에 대한 신뢰가 이제 약해지고 있다. 골드만삭스 애널리스트들은 여름 동안 실질적 혁신의 제한적인 징후를 관찰했으며, 프랜차이즈를 통한 새로운 훈풍이 약화되면서 단기적 실행이 고르지 않았음을 시사했다.
또한, 룰루레몬은 프로모션이 더욱 강화되어 고객이 정기적인 할인을 기대하도록 유도하고 있다는 우려도 제기되었다. 그 밖에도 매장 점검에서 실수의 징후가 분명하게 드러났으며, 독점적인 HundredX 설문조사 데이터에서 보다 신중한 브랜드 지표가 나타났다.
골드만삭스는 더 이상 하반기 매출 성장의 변곡점을 기대하지 않으며, 룰루레몬이 경쟁 압력과 거시경제적 요인에 더 취약한 것으로 보고 있다.
골드만삭스는 "다양한 지역 투자 목록에서 주식을 매수 및 매도로 지정하고, 그렇게 지정되지 않은 주식은 중립으로 간주"한다.
금요일 룰루레몬 주가는 전일 종가 대비 5.24% 하락한 239.57달러에 정규장을 시작하여 236.00달러에 마감했다.
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