헤지펀드들, 슈퍼마이크로 컴퓨터 대신 공매도하는 주식은? – 미즈호

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Investing.com – 미즈호 애널리스트에 따르면, 헤지펀드들은 최근 주식 실적과 성장 전망에 대한 회의론 속에서 공매도 대상으로서 한 기술주에 점점 더 많은 관심을 갖고 있다. 애널리스트들은 주로 AI 서버를 통해 성장하는 델 테크놀로지스(NYSE:DELL)가 기술 부문에서 가장 논란이 많은 주식 중 하나가 되었다고 전했다.

5월에 델 주가는 26% 상승했지만 대부분 쇼트 스퀴즈에 기인한 것이었다. 그러나 많은 헤지펀드들은 이러한 급등을 의심의 눈초리로 바라보며 델 주식을 “AI 사기꾼” 종목으로 분류하고 있다.

미즈호 애널리스트들은 해지펀드들이 AI 서버 시장에서 더 강력한 플레이어로 여겨지는 슈퍼마이크로 컴퓨터(NASDAQ:SMCI)를 공매도하는 것을 주저하고 있다며, 대신 델 주식에 델의 AI 관련 성장의 지속 가능성과 수익성에 의문을 제기하고 있다고 했다. 애널리스트들은 델의 AI 서버 수요가 총 마진을 희석시켜 장기적인 생존 가능성에 의문을 제기할 수 있다고 본다.

미즈호는 “우리가 소통하는 대부분의 헤지펀드들은 델 주식에 대한 증오심이 높거나 그 이상”이라며 “대부분은 현재 20배의 주가수익비율(P/E)이 기껏해야 20%대 초반의 매출과 희석성 AI 서버 판매로 인해 위험에 처한 하드웨어 회사로서는 완전히 농담 또는 사기라고 생각한다”고 전했다.

현재 델의 공매도 물량은 2.6%에 불과하지만 헤지펀드들의 분위기는 압도적으로 부정적이다.

미즈호 애널리스트들은 “우리는 최근 실적 발표 이후 델 주식 강세론자로서 지난 2~3주 동안 주가 상승으로 바이사이드 측 기대감이 많이 높아졌기 때문에 분기 실적 및 가이던스로 ‘뉴스에 파는’ 종목이 될까 우려한다”고 덧붙였다.

결론적으로 미즈호는 분기 실적 및 '델 월드(Dell World)' 행사에서의 긍정적 논평이 주가에 많이 반영될 가능성이 높다고 예상하고 있다.

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