소매 자동차 딜러 및 주유소 산업의 주요 기업인 Cosan S.A. (B3: CSAN3; NYSE: CSAN)는 2024년 3분기(3Q24) 순이익이 2억 9,300만 레알을 기록했다고 발표했습니다. 이는 전년 동기 대비 3억 8,600만 레알 감소한 수치입니다. 이러한 감소는 지분법을 통한 사업 기여도 하락과 Vale로부터의 배당금이 포함되었던 전년도의 높은 비교 기준에 기인한 것으로 분석됩니다.
회사의 일반관리비는 2023년 3분기 대비 2,200만 레알 감소했는데, 이는 부분적으로 장기 인센티브 계획 관련 비용의 차이 때문입니다.
총부채는 242억 레알로, 2024년 2분기 대비 14억 레알, 2023년 3분기 대비 19억 레알 감소했습니다. 이러한 감소는 주로 약 12억 레알에 달하는 RLOG 사채 할부금 상환에 따른 것입니다.
Cosan의 레버리지 비율은 분기 말 2.9배로, 전 분기의 2.7배에서 소폭 상승했습니다. 이는 Raízen의 계절적 현금 소비와 배당금 지급, 그리고 Compass의 Compagas 인수의 영향을 받았습니다.
회사의 EBITDA 실적은 부문별로 다양한 양상을 보였습니다. 천연가스 유통을 담당하는 Compass는 신규 연결과 산업 부문의 회복으로 인해 7%의 물량 증가를 기록했습니다.
반면, 농업 부동산 임대에서 EBITDA를 창출하는 Radar의 EBITDA는 2023년 3분기의 토지 재평가 이익으로 인해 3억 8,000만 레알 감소했습니다. Raízen의 사탕수수 분쇄량은 악천후와 화재로 인해 12% 감소했으며, 이로 인해 조정 EBITDA는 2% 소폭 감소했습니다.
Cosan은 2023년 11월 30일 Vale S.A.에 대한 중대한 영향력을 확보한 후 지분법을 통해 Vale S.A.에 대한 투자를 회계 처리하기 시작했습니다. 이 지분은 분기 중 Cosan의 EBITDA에 5억 3,400만 레알을 기여했습니다.
또한 경영진 변경도 발표되었습니다. Marcelo Eduardo Martins가 Cosan의 CEO로 취임했고, Ricardo Mussa가 Cosan Investimentos의 CEO로 취임하며 Cosan 이사회에 합류했습니다. Nelson Gomes는 Raízen의 CEO로 임명되었습니다.
이 재무 요약은 보도자료를 바탕으로 작성되었으며, 2024년 3분기 Cosan S.A.의 실적 스냅샷을 제공합니다.
최근 다른 소식으로는, Cosan의 자회사인 Moove Lubricants Holdings가 초기에 기업공개(IPO)를 계획했으나, 불리한 시장 상황으로 인해 결정이 연기되었습니다.
Cosan의 균형 잡힌 자본 구조에 대한 집중은 Vale에 대한 조정된 지분과 칼라 파이낸싱 구조의 해체에서 명확히 드러납니다. 회사는 포트폴리오와 자본 배분을 관리하여 CapEx를 최적화하고 줄이면서, 유기적 부채 감축을 위해 1.5배의 지속 가능한 부채 서비스 커버리지 비율을 유지하고 있습니다. 분석가들은 Cosan의 이러한 전략에 대한 헌신을 인정하고 있습니다.
2024년 2분기 실적 발표에서 CFO Rodrigo는 안전 기준 유지, 배당금 지급 보장, 부채 서비스 커버리지 비율 개선에 대한 회사의 헌신을 강조했습니다. Moove의 잠재적 IPO, 부채 관리, 부채 감축 전략 등이 논의된 계획들 중 일부였습니다.
InvestingPro 인사이트
Cosan S.A.의 2024년 3분기 실적 요약을 보완하기 위해, InvestingPro의 최근 데이터는 투자자들에게 추가적인 맥락을 제공합니다. 순이익 감소에도 불구하고, Cosan은 36억 5,000만 달러의 시가총액으로 강력한 시장 지위를 유지하고 있습니다. 회사의 P/E 비율 8.46은 수익 대비 저평가되어 있을 수 있음을 시사하며, 이는 가치 지향적 투자자들의 관심을 끌 수 있습니다.
InvestingPro 팁은 Cosan이 석유, 가스 및 소비재 연료 산업의 주요 기업이며 15년 연속 배당금을 지급해 왔다는 점을 강조합니다. 이는 최근의 재무 실적과 리더십 변화에도 불구하고 주주 수익에 대한 헌신을 보여줍니다.
2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 회사 매출은 72억 2,000만 달러였으며, 총이익률은 30.09%였습니다. 이 수치들은 기사에서 논의된 분기별 결과에 대한 더 넓은 맥락을 제공합니다. 또한, Cosan의 4.02%의 배당 수익률은 특히 회사의 오랜 배당금 지급 역사를 고려할 때 소득 중심 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 Cosan의 재무 건전성과 미래 전망에 대한 추가적인 통찰을 제공할 수 있는 8가지 추가 팁을 제공합니다.
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