영국 파운드화는 영국은행(BoE)의 통화정책위원회(MPC)의 11월 금리 결정을 앞두고 회복세를 보이고 있으며, 자금 시장의 90% 이상과 설문조사에 참여한 대다수의 애널리스트가 5.25%의 금리를 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 영란은행의 예상되는 "장기 고금리" 정책은 향후 긴축을 선호하기 때문에 유로화의 이전 상승에 비해 파운드화 강세를 강화할 수 있습니다.
MPC의 투표 구성과 경제 전망이 이러한 회복세를 이끌고 있습니다. 특히 비둘기파 성향의 스와티 딩그라 금통위원이 금리 인하에 투표할 경우 파운드화가 불안정해질 수 있다는 시장의 기대가 중요합니다. 2025년 인플레이션 및 성장률 전망의 변화도 파운드화 궤적에 영향을 미칠 수 있습니다.
지난달에는 5대 4의 근소한 표차로 금리 동결이 결정되었습니다. 알리안츠 글로벌 인베스터스의 마이크 리델과 노무라의 조지 버클리는 경제 활동 둔화, 주택 시장 약세, 소비자 지출 감소, 인플레이션 압력 감소, 소비자 신뢰 하락, 소매 판매 둔화, 건설 생산량 부진, 제조업 감소 등을 금리 인상에 반대하는 이유로 꼽았습니다.
도이체방크는 인플레이션 경고에도 불구하고 금리 유지에 찬성하는 표가 6대 3으로 나올 것으로 예상하고 있습니다. 이 표의 분열은 향후 결정에 결정적인 영향을 미칠 것입니다. 브리든 부총재는 이전에 금리 인상에 찬성했던 커니프 부총재를 대신해 금통위에서 활동하게 됩니다. 바클레이즈는 딩그라가 인하에, 하스켈과 만이 25bp 인상에 표를 던져 1-6-2로 표가 갈릴 것으로 예상하고 있습니다.
ING는 기존 금리 인상 지지자들이 기존 입장을 유지할 것으로 예상하고 있으며, 사라 브리든 신임 부총재도 첫 회의에서 합의에 따를 것으로 전망합니다. 은행의 향후 지침도 중요할 것입니다. 단스케 은행은 추가 금리 인상의 문턱이 높아질 것으로 예상하며 2024년 6월에 25bp의 첫 금리 인하를 단행한 후 2024년까지 분기별로 총 75bp의 금리 인하를 단행할 것으로 예상합니다.
이번 결정과 함께 영국 중앙은행은 성장률 및 인플레이션 전망치를 업데이트한 통화정책보고서(MPR)도 발표할 예정입니다. 금리가 안정적으로 유지되면 시장 반응은 진정될 것이며 비둘기파적인 지침이 발표되면 파운드화 가치가 소폭 하락할 수 있습니다. 금리가 인상되면 경기침체 우려로 하락하기 전에 초기 파운드화가 급등할 수 있습니다.
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