영국 부채관리청(DMO)의 최고 경영자인 로버트 스티먼에 따르면 영국 국채에 대한 시장 수요가 지난해 리즈 트러스 전 총리가 도입한 미니예산으로 인한 격변 이후 반등했다고 합니다. 이번 회계연도에 2,370억 파운드(2,950억 달러)의 영국 국채를 매각해야 하는 스티먼은 빠른 회복세에 찬사를 보냈습니다.
작년에 상당한 어려움에 직면했던 채권 시장이 놀랍게도 정상화되고 안정화되었다고 Stheeman은 수요일에 말했습니다. 그는 또한 이러한 회복으로 해외 투자자들의 관심이 다시 높아졌다고 말하며, 올해 중반에 DMO의 발행 계획을 검토하는 과정에서 덧붙였다.
2022년 9월, 영란은행(BoE)은 트러스의 예산 계획으로 촉발된 기록적인 가격 하락으로 일부 연기금이 파산할 위기에 처하자 190억 파운드 규모의 장기물 물가연동 국채를 매입해야 했습니다. 그 이후 리시 수낙 총리는 영국의 재정 정책을 보다 전통적인 경로로 되돌려 놓았습니다.
영국은 더 이상 차입에 대해 큰 위험 프리미엄을 지불하지 않지만, 전 세계적인 중앙은행 금리 인상으로 인해 표면 금리는 여전히 상승하고 있습니다. 불과 한 달 전만 해도 30년 만기 국채 수익률은 1998년 이후 최고치인 5.209%를 기록했습니다. 그러나 투자자들이 영란은행을 포함한 중앙은행이 2024년에 금리를 인하할 것으로 예상하면서 지난 한 달 동안 수익률이 하락했습니다.
수요일에 DMO는 계획을 최소한으로 변경하여 금화 발행을 5억 파운드에서 2,373억 파운드로 줄여 일부 투자자들을 당황하게 만들었습니다. 로이터 통신의 여론 조사에서는 150억 파운드가 삭감될 것으로 예상했습니다. 대신 DMO는 탄탄한 세수 덕분에 차입 수요가 줄어든 것을 활용하여 단기 국채 순발행액을 100억 파운드 줄였습니다.
Stheeman은 DMO의 채권 발행 계획이 BoE의 양적 긴축에 영향을 받지 않았다고 언급했습니다. 9월에 BoE는 전년도에 800억 파운드를 줄인 데 이어 향후 12개월 동안 금 보유량을 1,000억 파운드 줄이겠다고 발표했습니다.
일부 투자자들은 BoE의 장기 금 판매량이 시장의 유동성이 낮은 부분에 불균형적인 영향을 미치고 있다고 주장했지만, 스티먼은 DMO가 수요 변화를 고려할 필요가 있다고 말했습니다. 여기에는 장기 및 초장기 암소에 대한 연기금의 수요가 장기적으로 서서히 감소하는 것이 포함됩니다.
영국은 다른 국가에 비해 장기물 발행 비중이 높습니다. 총 발행액은 팬데믹 기간 중 2020/21년에 판매된 4,860억 파운드의 절반 수준이지만, 영국 중앙은행은 2020/21년과 달리 현재 순매수자이며, 2020/21년과 달리 순매도자입니다.
DMO는 '총 자금 수요'가 2024/25년에는 2,770억 파운드로 증가하고 이듬해에는 2,700억 파운드로 약간 감소할 것으로 예상합니다. 총 금화 발행액은 가계 저축자 및 기타 출처에서 직접 조달 한 약 100 억 파운드를 포함하기 때문에 총 금화 발행액은 이보다 약간 낮습니다.
DMO에서 20년 이상 근무한 후 내년에 은퇴할 예정인 스티먼은 이러한 예측은 그들이 좀 더 오래 사업을 지속할 것이라는 것을 보여준다고 말했습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.
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