일본은행(BOJ)은 이번 주 회의에서 초저금리를 유지하는 동시에 막대한 대차대조표를 어떻게 축소할 것인지에 대한 명확한 지침을 고민하고 있습니다. 중앙은행의 대규모 통화 부양책은 관계자들이 채권 매입 규모를 축소할 가능성을 논의하면서 검토 중입니다.
5월 소비자 심리는 두 달 연속 하락했고, 서비스 부문의 사기는 거의 2년 만에 최저치로 떨어졌습니다. 이러한 상황은 임금 인상이 가계 지출을 뒷받침할 것이라는 BOJ의 기대에 도전하고 있습니다. BOJ의 고려 사항을 잘 알고 있는 소식통들은 엔화 약세가 소비 심리에 미치는 영향에 대해 우려를 표명했습니다.
BOJ의 정책금리 목표치는 금요일 회의가 끝난 후에도 0~0.1%로 유지될 것으로 예상됩니다. 중앙은행은 현재 매월 약 6조 엔(380억 달러)에 달하는 채권 매입 규모를 줄이거나 시장의 우려를 해소하기 위해 테이퍼링 전략에 대한 힌트를 제공할 수 있습니다. 테이퍼링의 구체적인 내용과 시기는 수요일에 끝나는 미국 연방준비제도 회의에 대한 시장 반응과 엔화 및 채권 수익률에 영향을 받을 가능성이 높습니다.
일본은행은 3월 마이너스 금리를 종료했지만 미국과의 금리 격차로 인해 엔화 하락을 막지 못했습니다. 엔화 약세는 수입 비용을 증가시켜 소비에 영향을 미쳤습니다. 엔화 가치가 더 하락하면 인플레이션이 가속화되고 금리 인상으로 이어질 수 있지만, 임금 인상이 비용 상승을 상쇄하지 못하면 소비도 위축될 수 있습니다.
일부 분석가들은 BOJ가 장기 금리를 인상하여 엔화 가치 하락을 완화하기 위해 양적 긴축(QT)을 사용할 수 있다고 추측하고 있습니다. 그러나 이러한 접근 방식은 중앙은행이 지지하지 않습니다.
이러한 어려움 속에서 일부 BOJ 이사회 멤버는 경제 전망에 대한 우려를 표명했습니다. 아다치 세이지 이사는 경제가 양호하다고 단언하기 어렵다는 점을 인정했고, 나카무라 도요아키 이사는 최근 소비 침체를 언급했습니다. 나카무라는 또한 소비가 위축되면 2025 회계연도부터 인플레이션이 2% 목표에 도달하지 못할 수 있으며, 이로 인해 기업들이 가격을 인상하지 못할 수 있다고 제안했습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.