노무라는 유럽중앙은행(ECB)의 통화정책에 대한 전망을 조정하여 7월 금리 인하에 대한 기존 예상을 포기했습니다.
이제 금융 서비스 그룹은 올해 6월, 9월, 12월에 연달아 25bp 인하하고 내년 3월, 6월, 9월에도 비슷한 수준의 인하를 예상하고 있습니다.
노무라가 ECB 금리 인하 전망을 변경하기로 한 것은 여러 경제 지표를 근거로 한 결정입니다. 노동 시장과 임금은 회복세를 보이고 있으며 서비스 인플레이션은 여전히 지속되고 있습니다.
또한 경제 성장률이 상승세를 보이고 있으며 최근 ECB의 수사가 더욱 매파적으로 바뀌고 있습니다. 이러한 요인으로 인해 노무라는 ECB의 금리 인하가 점진적으로 이루어질 것으로 예상하고 있습니다.
노무라는 최종 금리 전망치를 2.50%로 유지하면서 ECB가 중립으로 간주하는 금리 범위의 상단까지 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 이번 수정에는 이러한 최종 금리 전망에 맞춰 이듬해 9월 금리 인하를 추가하는 내용이 포함되었습니다.
노무라의 분석에 따르면 경제활동 지표 호조, 견고한 수요, 노동시장 호조, 예상보다 높은 임금 상승률, 지속적인 서비스 인플레이션으로 인해 ECB는 어느 정도의 통화 제한성을 유지하기 위해 보다 신중한 금리 인하 속도를 채택할 가능성이 높습니다.
또한, 노무라는 전통적으로 비둘기파적 성향의 ECB 운영위원회 위원들조차 올해 금리 인하 횟수 축소를 주장하고 있어 당초 예상보다 완화된 완화 속도를 지지하고 있다고 지적했습니다.
ECB의 조치는 여전히 데이터에 의존적이며 경제 상황이 악화되면 더 공격적인 인하로 전환할 수 있지만, 노무라는 올해 세 차례의 점진적인 인하가 현재 가장 유력한 시나리오라고 보고 있습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.