투자자들이 유럽 은행주에 다시 관심을 보이면서 2015년 8월 이후 최고치를 기록한 STOXX 유럽 은행 지수가 금요일에 200을 돌파했습니다. 이러한 신뢰도 상승은 미국 연방준비제도와 영란은행의 금리 인하 기대감이 현실화되지 않았음에도 불구하고 나타난 현상입니다. 그러나 낙관론은 공매도 세력을 끌어들여 NatWest 그룹, 도이치뱅크, ING 등 주요 은행에 베팅하는 펀드 수가 크게 늘었습니다.
헤이즐트리 데이터에 따르면 1월 2일부터 5월 3일까지 낫웨스트 그룹 주식을 공매도한 펀드 수는 16개에서 31개로 두 배 가까이 늘었습니다. 도이치 뱅크와 ING도 공매도가 증가했습니다. Hazeltree는 공매도 주식 비율을 추적하지는 않지만, 약 700개의 자산운용사 펀드가 공매도에 참여한 투자자 포지션을 데이터에 반영하고 있습니다.
주식 가치 하락으로 이익을 얻는 공매도는 주식을 빌려서 매도하고 가격이 하락한 후 다시 매수합니다. 이처럼 롱 포지션과 숏 포지션이 모두 증가한 것은 유럽 경제와 소비자와 기업의 지속적인 높은 차입 비용을 감당할 수 있는 능력에 대한 서로 다른 시각을 반영합니다.
일부 분석가들은 현재까지 유럽 전체 시장을 약 10% 상회한 은행 부문의 성과가 상대강도지수(RSI)와 같은 기술적 시장 지표에 집중하게 만든 것으로 보고 있습니다. 알지브리스 인베스트먼트의 주식 애널리스트인 벤지 크릴란 샌드포드는 RSI 지표가 높아지면서 일부 투자자들이 숏 포지션을 늘렸을 수 있다고 말합니다. 그는 또한 앞으로 개별 종목 선택의 중요성에 대해서도 언급합니다.
취리히 소재 Erlen Capital Management의 대표 파트너인 브루노 슈넬러는 공매도를 유럽에서 발생할 수 있는 경제적 어려움에 대비한 방어 전략으로 보고 있습니다. 또한 그는 미국에서 헤지펀드에 대한 대출 수준이 높아진 것은 기회가 있다고 판단되는 곳에 투자하겠다는 의지가 있다는 것을 의미한다고 지적합니다.
이탈리아 은행 인테사도 은행을 공매도하는 펀드 수와 공매도 금액이 모두 증가하면서 숏 이자가 크게 증가했습니다. 유럽 은행장들은 올해 실적 호조에 따라 투자자들의 관심이 급증했음을 인정했습니다. 상당한 공매도 관심을 끌었던 NatWest는 정부의 잠재적인 소매 주식 매각에 대한 우려에도 불구하고 장기적으로 이익이 될 수 있는 국유지 매각을 준비하고 있습니다.
EY에 따르면 영국 은행들은 2024년 비용 상승이 대출자의 상환 능력에 영향을 미치면서 소비자 신용 수요 둔화와 모기지 채무 불이행 가능성에 대한 우려에도 직면하고 있습니다. 한편, 도이체방크와 바클레이즈가 기대 이상의 1분기 실적을 발표하는 등 유럽 투자은행들은 긍정적인 1분기 실적을 발표했습니다.
유럽 은행들의 실적 호조는 매출 성장보다 비용이 더 빠르게 증가한 일부 주요 미국 은행들과는 대조적입니다. EY의 유럽-중동-아프리카 지역 은행 및 자본시장 리더인 나이젤 모덴은 유럽 은행 주가가 실적 발표일에 유럽 은행 지수 대비 평균 2% 상승했다고 말합니다.
한 고위 은행 임원은 지난 6개월 동안 영국 은행 주식에 대한 심리가 극적으로 변화했으며, 배당금 지급 증가와 합리적인 밸류에이션이 미국, 캐나다, 일본의 장기 투자자들을 끌어들이고 있다고 설명했습니다. 런던에 본사를 둔 이 임원은 "6개월 전에는 우리가 직접 발로 뛰어다녔지만 지금은 투자자들이 우리를 만나기 위해 날아오고 있다"고 말했습니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.