딜로이트의 최근 데이터에 따르면 유럽의 민간 대출이 크게 회복되어 2022년 중반에 마지막으로 관측된 규모에 도달했습니다. 이러한 증가세는 투자자들이 올해 말 ECB의 금리 인하에 대한 기대감으로 고위험 기업 부채에 점점 더 많이 참여하고 있음을 나타냅니다.
2023년 마지막 분기에는 일반적으로 사모펀드가 지원하는 레버리지 기업에 높은 이자율로 대출을 제공하는 사모채권 펀드가 189건의 대출을 발행했습니다. 이는 유럽중앙은행이 일련의 금리 인상을 시작하기 직전인 2022년 2분기 이후 가장 높은 수치입니다.
사모 신용 시장의 부활은 고수익 채권, 즉 '정크' 채권 시장의 회복을 반영합니다. 이러한 채권은 투기 등급의 부채 등급을 가진 회사에서 판매합니다.
S&P Global의 보고에 따르면 1월에 이러한 유럽 정크본드의 판매량은 전년 동기 대비 51% 급증했습니다.
다양한 유럽 정크본드의 채무 불이행에 대비한 보험 비용을 추적하는 iTraxx 유럽 크로스오버 지수는 최근 2년래 최저치인 302 베이시스 포인트에서 거래되고 있습니다. 이는 9월에 기록한 406베이시스포인트에서 크게 하락한 수치입니다.
ECB 금리 인하에 대한 기대감으로 금융 여건이 크게 완화되면서 일부 ECB 정책 입안자들 사이에서 우려가 제기되고 있습니다. ECB의 이사벨 슈나벨 관리위원회 위원은 금리 인하에 대한 시장의 기대감으로 인해 금융 조건이 크게 완화되었기 때문에 주의가 필요하다고 말했습니다.
유럽 기업들은 이러한 유리한 조건을 활용하여 기존 대출을 더 매력적인 금리로 재융자하고 있습니다. 리파이낸싱 거래는 전년도 마지막 분기에 유럽 전체 민간 부채 거래의 5분의 1을 차지했습니다.
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