금융 업계에서 인공지능(AI) 도입이 증가하고 있어 효율성은 높아질 수 있지만 시장의 변동성도 커질 수 있습니다. AI는 거래, 투자, 자산 배분을 변화시키고 있으며, 특히 회사채와 같은 복잡한 상품이 거래되는 시장에서 성과 개선, 위험 관리, 유동성 향상의 가능성을 제공하고 있습니다.
2023년 5월 시카고 대학의 연구에 따르면 AI가 투자자들의 수익률 향상에 도움이 될 수 있으며, 특히 소형주에서 가치를 발견하는 데 유용한 것으로 나타났습니다. 그러나 AI의 광범위한 사용으로 시간이 지남에 따라 이러한 이점이 줄어들 수 있어 더 많은 혁신이 필요할 것으로 보입니다.
국제통화기금(IMF)은 AI가 시장 안정성에 미치는 영향에 대해 우려를 제기했습니다. 알고리즘 거래에 AI를 사용하면 변동성이 큰 시기에 유동성이 급격히 사라지고 거래가 중단될 수 있습니다. 이는 AI 강화 거래 전략의 연쇄 효과로 인해 부정적인 피드백 루프가 발생할 가능성 때문입니다. IMF는 또한 소수의 공급업체가 AI 프로그램과 대규모 언어 모델 설계를 주도하면서 발생할 수 있는 군집 행동과 시장 집중 위험에 대해 경고했습니다.
증거에 따르면 미국 주식 시장은 스트레스가 높은 시기에 알고리즘 기반 유동성이 잠시 사라지는 현상을 경험했습니다. 이는 많은 시장 참여자들이 비슷한 모델을 기반으로 유사한 거래를 하고 있다는 현실을 반영합니다. 또한 AI로 인해 시장 조성 활동이 헤지펀드와 자기매매회사 같은 규제가 덜한 영역으로 이동할 수 있어 규제 당국이 이러한 활동을 모니터링하기 어려워지고 사이버 공격, 시장 조작, 사기의 위험이 높아질 수 있습니다.
이러한 위험에도 불구하고 금융 시장은 AI 이전 시대로 돌아갈 수 없습니다. AI 기술의 이점으로 인해 수용이 불가피하지만, 투자자와 규제 당국은 AI가 가져올 수 있는 잠재적 위험과 혼란을 인식해야 할 필요가 있습니다.
이 기사는 Reuters의 기여로 작성되었습니다.
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