중국 경제 회복이 지연될 조짐을 보이면서 중국 주식 시장에 관심을 가진 투자자들은 불확실성이 장기화되는 상황에 직면하고 있습니다. 월요일의 최근 데이터에 따르면 중국 경제가 목표치를 밑도는 성장률을 보이고 있으며, 부동산 부문의 약세와 소비를 주저하는 국내 소비층이 개선되지 않고 있는 것으로 나타났습니다. 이러한 환경은 올해 1%가 조금 넘는 소폭 상승에 그친 주식 시장에 활력을 불어넣을 수 있는 의미 있는 회복을 기다리는 시간이 길어질 것임을 시사합니다.
미국 레이리언트 글로벌 어드바이저의 한 상무이사는 중국 주식 투자를 고수익 가능성이 있는 저평가된 주식을 선별하는 가치 투자에 비유하며 투자자들의 답답한 심정을 토로했습니다. 그는 주가가 상승 조정을 받아야 하지만 그 시기는 여전히 불확실하다는 점을 인정했습니다.
올해 초 중국 정부의 지원책에 힘입어 랠리를 펼쳤던 CSI300 지수는 지난 한 달 동안 3,400~3,500 범위에서 정체되어 있습니다. 상하이종합지수 역시 하락세를 보이며 5월 8개월 최고치 대비 6% 이상 하락했습니다.
시장 규제 당국의 지도부 교체 등 지원책으로 투자자들의 기대감이 높아졌지만, 취약한 경제 회복과 지속되는 부동산 위기는 유럽연합과의 무역 마찰, 미국과의 지속적인 분쟁 등 지정학적 긴장으로 인해 계속 시장을 압박하고 있습니다.
M&G 인베스트먼트의 멀티에셋 투자 책임자는 중국 당국과 중앙은행이 경기 회복을 위한 조치를 취하고 있지만, 글로벌 투자자들이 원하는 결정적인 조치를 내놓지 못하고 있다고 지적했습니다. 지정학적 불확실성으로 인해 전망이 더욱 흐려져 투자자들의 주의가 계속되고 있습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 일부 투자자들은 중국 시장의 낮은 밸류에이션과 특히 첨단 기술 및 제조업과 같은 부문의 강력한 펀더멘털에 매력을 느끼고 있습니다. 상하이 벤치마크 지수는 S&P 500 지수, 일본 닛케이 지수, 인도 시장보다 훨씬 낮은 주가수익비율(PE)로 거래되고 있습니다.
노스 오브 사우스 캐피털 EM 펀드의 파트너이자 포트폴리오 매니저는 중국 주식의 투자 기회를 인정하지만 거시경제 및 정책 리스크로 인해 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 그는 중국 시장에 대한 비중을 약간 낮추고 있지만 밸류에이션이 높았던 지난 몇 년과 비교하면 비중을 낮추고 있습니다.
노스바운드 커넥트 제도를 통한 외국인 투자 유입을 보면 2023년 437억 위안에 비해 현재까지 중국 주식으로의 유입액은 376억 위안(51억 8천만 달러)에 달했습니다.
전반적으로 일부 투자자들은 중국에 대한 비관론이 정점을 지나고 있지만, 많은 투자자들은 여전히 더 명확한 회복 신호를 기다리고 있습니다. 이미 중국에 투자한 투자자들은 인내심을 시험받고 있으며, 레이리언트의 대표는 부정적인 정서와 경제 회복의 잘못된 출발을 고려할 때 중국에 투자하는 것은 어려운 일이라고 설명합니다.
로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.