국제통화기금(IMF)은 지난 금요일 중국을 제외한 신흥 시장의 지난해 총 자본 유입액이 크게 증가하여 국내총생산(GDP)의 0.6%에 해당하는 1,100억 달러로 최고치를 기록했다고 발표했습니다. 이는 2018년 이후 이들 시장의 자본 유입액 중 가장 높은 수준입니다.
통화, 자본 흐름, 금융 불균형을 평가하는 IMF의 대외 부문 보고서에 따르면 신흥 시장은 어느 정도 회복력을 보였습니다. 이는 일반적으로 달러화 표시 자산에 대한 투자를 유인하는 미국 금리 인상이라는 도전에도 불구하고 나타난 결과입니다.
이 보고서는 이머징 시장으로의 변동성이 큰 순 포트폴리오 유입이 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 외국인 직접투자(FDI)는 보다 일관되게 유지되고 있습니다. IMF는 이러한 안정성을 강력한 재정, 통화, 금융 정책과 개선된 정책 실행 등 이들 국가의 경제 펀더멘털이 강해졌기 때문이라고 설명합니다.
반면, 중국은 2022~2023년 기간 동안 마이너스 FDI 유입을 포함한 순자본 유출을 경험했습니다. 이러한 추세는 다국적 기업들이 이익을 본국으로 가져가고 중국의 경제 성장에 대한 기대치가 변화하고 지역 경제 분열의 영향 때문일 수 있습니다.
전 세계 총 자본 유입액은 2017~2019년 전 세계 GDP의 5.8%(4조 5천억 달러)에서 2022~2023년 총 4조 2천억 달러로 전 세계 GDP의 4.4%로 감소했습니다. 이러한 감소는 부분적으로 외국인의 국내 자산 구매 감소와 거주자의 해외 투자 감소로 인한 자본 흐름의 위축을 반영합니다.
그러나 미국은 2022~2023년 기간 동안 전 세계 총 자본 유입에서 차지하는 비중이 크게 증가하여 2017~2019년의 23%에서 거의 두 배에 달하는 41%를 차지했습니다. 또한 미국은 전 세계 총 유출액에서 차지하는 비중도 같은 기간 14%에서 21%로 증가했습니다.
IMF 보고서는 또한 통화 가치를 조사하여 2023년 미국 달러의 실질 실효 환율이 미국 GDP 대비 중앙값 5.8% 고평가된 것으로 나타났습니다. 이에 비해 유로화는 1.7% 저평가된 반면, 일본 엔화와 중국 위안화는 각각 1.7%와 0.7% 고평가된 것으로 나타났습니다. 이러한 평가는 국제 금융 움직임과 경제 지표에 대한 광범위한 분석의 일부입니다.
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