금요일, BMO 캐피털 마켓은 US 스틸(NYSE:X) 주식에 대한 전망을 조정하여 주가 목표를 기존 $45에서 $43로 낮추면서도 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 US 스틸의 3분기 실적 발표 이후 이루어졌으며, 보고된 EBITDA는 $319 million으로 회사의 가이던스와 평균 추정치인 $300 million 및 $292 million을 소폭 상회했습니다.
회사의 4분기 EBITDA 가이던스는 BMO 캐피털 마켓의 예상과 일치하지만 시장 전체의 컨센서스에는 미치지 못합니다. 주목할 만한 점은 US 스틸이 2분기 연속 자본 지출(capex)을 증가시켰다는 것이며, 애널리스트는 이를 실망스러운 움직임이라고 표현했습니다. 그러나 이 증가의 절반은 capex가 더 이른 시기로 앞당겨진 것에 기인한다고 언급되었습니다.
capex 증가에도 불구하고, BMO 캐피털 마켓은 2025년부터 US 스틸의 자본 지출이 크게 감소할 것으로 예상합니다. 이 회사는 철강 산업의 지속적인 수요 약화와 가격 하락을 주요 이유로 들어 US 스틸에 대한 추정치를 하향 조정했습니다.
애널리스트는 US 스틸의 장기 전망에 대해 여전히 낙관적이며, 현재의 투자가 시간이 지남에 따라 수익성과 자유 현금 흐름 창출을 향상시킬 것으로 예상합니다. 이러한 전망은 단기적인 도전과 조정된 주가 목표에도 불구하고 아웃퍼폼 등급을 유지하는 결정의 근거가 됩니다.
다른 최근 소식으로, US 스틸은 애널리스트 예상을 뛰어넘는 3분기 실적을 보고했습니다. 이 철강 생산업체는 주당 조정 순이익 $0.56을 기록해 $0.41의 컨센서스 예상을 상회했으며, 매출은 $3.85 billion으로 $3.77 billion의 예상을 넘어섰습니다.
회사의 3분기 조정 EBITDA는 $319 million으로, 운영 부문 전반에 걸친 평균 판매 가격 약세에도 불구하고 비즈니스 모델의 회복력을 보여주었습니다.
또한, 회사의 북미 평판 압연 부문은 강력한 상업 전략의 혜택을 받았으며, 미니밀 부문은 전략적 프로젝트에 대한 $40 million의 일회성 시작 비용을 조정하면 11%의 EBITDA 마진을 달성했습니다.
다가오는 4분기에 대해 U.S. Steel은 조정 EBITDA가 $225 million에서 $275 million 사이가 될 것으로 예상하며, 북미 평판 압연 부문에서는 지연된 평균 판매 가격 예상이 낮아짐에 따라 약간 낮은 결과를 예상하고 있습니다.
또한, 회사는 Big River 2 (BR2)에서 첫 코일 생산을 달성했다고 발표했으며, 4분기부터 고객에게 출하가 시작될 것으로 예상됩니다.
마지막으로, U.S. Steel은 연말까지 Nippon Steel Corporation과의 거래를 마무리하기 위해 계속 노력하고 있으며, Nippon Steel로부터 Mon Valley와 Gary 공장에 최소 $1.3 billion의 투자를 포함한 추가 약속을 받았습니다.
InvestingPro 인사이트
BMO 캐피털 마켓의 분석을 보완하기 위해, InvestingPro 데이터는 US 스틸의 재무 상황에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 회사의 시가총액은 $8.75 billion이며, P/E 비율은 15.25로 수익 대비 적정한 가치평가를 보여줍니다. 주목할 만한 점은 US 스틸의 2024년 2분기 기준 최근 12개월 매출이 $16.85 billion이었지만, 같은 기간 동안 11.39%의 매출 감소를 경험했다는 것입니다.
InvestingPro 팁은 US 스틸이 낮은 매출총이익률로 어려움을 겪고 있다고 강조하며, 이는 기사에서 언급된 산업 수요와 가격 압박에 관한 도전과 일치합니다. 2024년 2분기 기준 최근 12개월 매출총이익률은 11.42%로 이러한 어려움을 반영하고 있습니다.
긍정적인 면으로, 다른 InvestingPro 팁은 4명의 애널리스트가 다가오는 기간에 대한 수익 전망을 상향 조정했다고 지적합니다. 이는 현재의 역풍에도 불구하고 US 스틸의 미래 성과에 대한 일부 낙관론을 시사할 수 있습니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해 InvestingPro는 추가적인 팁과 인사이트를 제공합니다. 현재 US 스틸에 대해 6개의 추가 InvestingPro 팁이 있으며, 이는 회사의 재무 건전성과 시장 위치에 대한 귀중한 관점을 제공할 수 있습니다.
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