금요일, UBS 애널리스트들은 USD/JPY 통화쌍에 대한 분석을 제공했습니다. 이번 주 초 140.7의 일중 최저치까지 큰 폭으로 하락했다고 언급했습니다. 이러한 가치 하락은 미국 금리 하락과 141.7이라는 중요한 기술적 지지선을 하회하면서 발생한 손절매 매도가 복합적으로 작용한 결과로 분석되었습니다.
UBS의 USD/JPY 전망은 2023년 12월 24일까지 147, 2024년 3월 25일까지 143, 2024년 6월 25일까지 140, 2024년 9월 25일까지 138로 설정되었습니다. 애널리스트들은 현재 거래 수준이 10년 실질 금리 차이를 기반으로 예상되는 수준보다 약간 낮다고 지적하며, 통화쌍이 141보다는 143에 더 가까워야 한다고 설명했습니다.
UBS는 여러 이유로 USD/JPY가 과매도 상태로 보이며 단기적으로 143-147 범위로 회복될 것으로 예상합니다. 그들은 최근 미국 채권 수익률의 하락(2년물 3.57%, 10년물 3.62%)이 2024년 12월 목표치인 3.75%와 3.85%에 비해 과도해 보인다고 주장합니다.
또한, 연방준비제도(Fed)의 금리 인하에 대한 시장 기대가 공격적이라고 판단하며, 금리 선물 시장에서는 2024년 12월까지 116 베이시스 포인트의 인하를 반영하고 있는데, 이는 UBS의 100 베이시스 포인트 예상을 상회합니다.
분석에서는 또한 레버리지 외환 시장 포지션이 순매수 엔화로 전환되었다고 강조했으며, 이는 과거 추세를 볼 때 지속 불가능한 상태로 보고 있습니다. 지난 10년간 순매수 엔화 포지션이 유지된 경우는 글로벌 리스크 회피 시기나 연준이 매우 낮은 정책금리를 유지했을 때뿐이었습니다.
USD/JPY의 단기 반등 전망에도 불구하고, UBS는 이 통화쌍이 중기적 하락 추세에 있다고 보며 투자자들에게 상승 시 매도를 권고합니다. 또한 2024년 9월 17일 발표 예정인 미국 소매판매 보고서의 실망스러운 결과 가능성이나, 2024년 9월 27일 일본의 새 총리 선출로 인한 일본은행의 더 빠른 긴축 정책 지지 가능성 등 단기적 리스크도 언급했습니다.
InvestingPro Insights
UBS의 USD/JPY 통화쌍 분석과 관련하여, InvestingPro의 최근 데이터는 통화 성과에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 미 달러 지수(DXY)는 다양한 기간에 걸쳐 하락 추세를 보였습니다. 구체적으로, DXY는 1주일 가격 총수익률 -0.26%, 1개월 -1.61%, 3개월 -4.07%를 기록했습니다. 지난 6개월간 수익률은 -1.83%였으며, 2024년 257일 기준 연초 대비 수익률은 -0.46%입니다. DXY의 직전 종가는 101.37 USD였습니다.
이러한 지표들은 USD/JPY와 같은 통화쌍에 영향을 줄 수 있는 미 달러의 전반적인 움직임을 반영하기 때문에 특히 중요합니다. 달러 지수의 약세는 UBS가 예측한 USD/JPY 쌍의 단기 회복 가능성을 뒷받침할 수 있습니다. 또한, InvestingPro Tips는 투자자들에게 시장 심리와 통화 가치에 영향을 미칠 수 있는 주요 경제 지표와 지정학적 사건을 모니터링할 것을 제안합니다. UBS가 언급한 미국 소매판매 보고서와 일본의 정치적 변화와 같은 잠재적 리스크는 실제로 USD/JPY의 방향을 좌우할 수 있습니다. 더 자세한 정보를 원하는 분들을 위해 InvestingPro는 통화 거래 전략과 시장 분석에 대한 추가 팁을 제공합니다.
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